夏普股价暴跌 鸿海入股协议价或生变

每经编辑 每经记者 蒋佩芳 发自上海    

每经记者 蒋佩芳 发自上海

近日，有媒体报道称，由于夏普股价暴跌，鸿海集团可能要求重新与夏普谈判金额达1330亿日元 （约合人民币108.4亿元）的投资协议。

据了解，此前鸿海与夏普达成以每股550日元（约合人民币44.7元）的价格收购夏普9.9%股份的协议。不过自宣布该协议至今，夏普股价已下滑了29%，降至391日元（约合人民币31.8元）。这就是说，如果按照当时规定的协议价格完成交易，鸿海账面亏损将达到2.47亿美元（约合人民币15.7亿元），相当于鸿海集团今年一季度净利润的49%。

家电行业观察家梁振鹏对此认为，从长远来看，鸿海仍然希望完成这笔交易，因为夏普在面板等方面技术上具有很强的优势，但夏普股价若持续下跌，鸿海或有可能重谈合资协议价格。

鸿海或重谈入股价格

据了解，鸿海3月27日与夏普联合宣布，夏普将以每股550日元的价格向鸿海定向增发1.2165亿股股票。同一天，郭台铭及相关企业则宣布购买46.2%夏普显示器公司股票，该公司由夏普与索尼合资。这一股权合作可以帮助鸿海向高端显示器等更多领域扩张，而不再局限于组装业务。

夏普股价5月21日创下366日元的34年新低，但在鸿海宣布有可能与夏普合作建厂后，该股有所反弹。

鸿海集团发言人邢治平在接受媒体采访时表示，公司承诺将会完成交易。不过该发言人拒绝透露鸿海集团是否会与夏普重新就交易价格等问题进行谈判。邢治平表示，自从该交易协议宣布后，郭台铭已经7次前往日本，表明他对该交易的重视。他还计划继续推进他本人对夏普显示器公司的投资计划。“与夏普的交易不只是为了面板，还有很多我们感兴趣的产品。”邢治平说。

夏普4月27日预计，在截至2013年3月31日的财年内将净亏损300亿日元，远高于分析师76亿日元的平均预期。液晶和太阳能业务将分别产生100亿日元的亏损，通信设备和视听部门则会亏损50亿日元。

而在发布本财年亏损将高于预期的盈利预警后，夏普股价跌至1978年以来新低。

有关媒体报道称，索尼在今年5月24日曾表示，该公司将在6月30日之前抛售所持的夏普显示产品公司7.04%的股份。在交易完成之后，鸿海集团和夏普所持夏普显示产品公司的股份将分别达到37.61%。 此外，供应商日本凸版印刷（ToppanPrinting）和大日本印刷株式会社（DaiNipponPrinting）洽谈还同意与夏普显示产品公司合并相关业务，两家公司将分别占据9.54%的合资公司股份。

夏普今年6月将有200亿日元的债券到期，2013年9月还将有2000亿日元的可转换债券到期。截至3月31日，该公司的现金及现金等价物为1953亿日元，较一年前减少19%。

“在资本交割没有完成的情况下，协议当中是否有此方面的风险条款，这是外界无法了解的。”家电行业资深人士吴咸建认为，郭台铭并非不清楚，应该会有相应的风险条款约定。如果根据风险条款的规定利于鸿海，那么鸿海不会提出异议；倘若条款的规定不利于鸿海，那么就会有其他方面的做法。要么就是提交国际仲裁，但估计不能解决问题，不排除可能会改变合资价格。

业内：日系家电产业显危机

吴咸建表示，夏普是否会持续下滑的态势，这和日本的家电行业有关系。目前日系家电产业确实遇到了一个比较大的问题。前期电视在做CRT平板化的时候，日系家电企业是掘到了第一桶金，当平板电视时代向智能电视时代转变时，它却成为智能电视时代的第一个牺牲者，尤其在十代线的投资上最为明显。以LCD的投资数额去投资LED十代线，导致其整个投资扩大，投资回报收益过长。实际上LED的关键部分在导光板和发光源，这一块早被中国台湾地区和韩国捷足先登。

吴咸建称，夏普的困境折射的是整个日本家电产业的 “落日”危机。主要表现在几个方面：首先，在日本国内市场，生产黑电和白电的日系企业占到六成以上。自日本地震后，日本的国内市场有一个赈灾后的新生消费效应，但此效应短暂。其次，对于海外市场来讲，产品质量的口碑这么多年已被韩系淡化掉，价格上中国的同行优势明显，可以说日系企业面临着国内外的双重困境；再次，从产业结构来看，日系企业正处于调整期。所有以黑电为主的企业都在亏损期，包括松下、索尼、夏普甚至东芝，反而这两年是白电产业在挣钱。

“从面板而言，夏普有设备优势和面板方面生产的技术优势，但不具备成本优势。基于以上种种不利因素，其实就是一个长期积累，短期爆发的结果。”吴咸建补充说，如果持续很长时间，那么相信日本在整个电机产业将会经历一个较长的、痛苦的转型阵痛过程。