基金IPO创新潮涌 三大类创新破冰

每经编辑｜文/豫山    

2012年一季度新基金市场上，创新成了热度最高的词。主打券商套利的跨市场ETF产品，以及主打银行理财、国债人群的低风险债券型产品，成为近期的三大方向。

市场分析人士称，以创新基金为主的IPO市场，及以优秀老基金为主的持续销售市场，将成为基金行走江湖的两大“福地”。而弱市趋势若没有逆转，常规产品IPO或将更为艰难。

创新代表一：跨市场ETF代表产品：嘉实沪深300ETF、华泰柏瑞沪深300ETF

用千呼万唤始出来形容沪深300ETF基金可能并不夸张。经过数年的准备与讨论，国内代表性最强、流动性最好的指数产品——沪深300指数终于引来了ETF产品。

这背后是庞大的券商理财人群，以及热衷于指数套利的大小机构。作为股指期货的追踪标的，有分析机构称，大量套利资金将放弃用180ETF、50ETF替代的手法，直接投奔流动性更好，效率更高的沪深300ETF产品。

创新代表二：“类理财”基金代表产品：汇添富30/60天理财、华安季季鑫短期理财

银行短期理财产品被叫停后，这一巨大的市场空白吸引了不少基金公司的目光。汇添富基金上报了理财30天和理财60天债券型基金，华安基金则上报了季季鑫短期理财和月月鑫短期理财债券型基金。

这些基金将填补短期理财产品的空白或形成直接竞争。当然，与银行的资金池相比，监管更严的基金产品，能否实现与银行理财类似的收益，是此类产品面临的挑战。

创新代表三：“定期开放”基金等“类国债”产品代表产品：富国新天锋定期开放债券型基金

若你问银行销售，最近什么产品最火？他会告诉你，国债。2012年第一期储蓄国债发行额度350亿元，期限为3年，票面利率5.58%；第二期储蓄国债行额度150亿元，期限为5年，票面利率6.15%。上述产品一经上市，瞬间秒杀。

基金产品能否从追求3至5年资金安全与较高收益的国债人群中分得一杯羹？以富国新天锋定期开放债券基金为例，该基金每三年定期开放申购、赎回一次，如有收益定期“转结”，就像一系列前后相续、滚动发行的三年期国债一样便捷。

当然，这仅是表相。此类三年滚动的封闭式债券，最大的优势在于收益更高的信用债投资，更可在看好市场时适度使用杠杆。国内第一个封闭式债基富国天丰，三年实现了近30%的收益，在坊间留下了“史上最牛债基”的佳话。 （文/豫山）