郑眼看盘：沪指突破下降压力线 短期或有回抽

每经编辑 每经记者 郑步春    

每经记者 郑步春

周三A股前市横盘微涨，后市暴涨。收盘沪综指涨2.43%报2347.53点，深综指涨2.75%报893.82点，成交显著放大。从盘面看，有色金属、煤炭等资源类股上涨明显，为股市向上主要动力。

希腊方面消息忽转暖，造成欧元大涨和美元暴跌，人民币昨因此“大幅”升破6.30大关至6.2944兑1美元。有色金属通常是和美元反向的，故昨日有色金属股上涨在情理之中。

目前欧盟、国际货币基金组织、欧洲央行等援助方已作出些让步，但希腊内部的讨论得延期至周三稍晚。虽然希腊联合执政党各党魁们达成一致的可能性颇大，但仍有些不确定性。投资者今早第一件事就是看相关报道，看情形如何。

较懒的人可直接看美元指数，看其是否较弱。如果较弱，通常是希腊方面事务较为顺利，反之则事情或起波折。目前美元指数已跌了17天，100天均线刚刚失守但仍向东北方向延伸。预计美元短期或再跌一些，但从时间周期及长期趋势看，反弹为时不远。

在我国CPI即将公布时，周二夜间居然有成品油涨价消息，这或者暗示定于今日公布的CPI涨幅可能较低。如果真是如此，也暗示着本周末或不久以后“降准”的机会加大。

消息面无特别利空，多数是些利好，这为昨日A股再度拉升创造了条件。昨日股指的上涨和前次上拉颇不相同，预示着压制沪综指的原始下降压力线被正式突破。

不过，该突破在未来几天内多半有个回抽确认过程，如果回抽确认成立，股指技术形态有望转好。A股可能上拉有点急，其实并不一定有利于多头，目前A股反弹已达19天，本周五即为重要时间节点，届时极有可能回落，也正好符合回抽确认的要求。

作为上升楔形形态，回落并不要紧，有时是介入机会，然而到了形态的后期或晚期，投资者是不能贸然介入的。技术分析上有个讲究，即“形态越是成熟，其可靠度越低”。当投资者对楔形回落为买入机会刚开始有点习惯时，主力变招也极正常。

笔者认为，如果该回抽确认，股指并不能再度创出新高，则反弹就有了结束可能，届时仓重的投资者可大量沽售，一般不会吃大亏。假如回抽确认后再度创出新高，则楔形形态得以延续，这种情况下A股将渐入密集区，此时重要阻力是在2400点。中期而言，就2400至2500点这一带，是需要增量资金和大量空翻多资金介入的，需要内外部基本面、政策面有更多支持。

在外部，美联储延长低利率期限，并不排除年中实施QE3，欧央行也在通过些变通手段注入流动性，这种情况下全球资金的风险偏好有所抬头，热钱抽离A股的局面或有所改观。也就是说，外围情况可能变得对A股有利一些。

在内部，最大的风险是银行少钱可贷。近期汇金减少对旗下商业银行上缴利润的要求不能简单看待，其中暗含银行可贷资金不足的现实。内部另一大风险是薪资上升压力和大量企业人力成本提升问题，该因素一般会造成上市公司业绩增速回落，而且极难预测该回落期的长短和程度。当公司业绩底部难以预测时，作何关于A股大底的预测都将缺乏依据，机构投资者最多只是走一步看一步。

上涨高度难测，但有一点是相对肯定的，即这波行情绝无可能发展成2009年那波上涨。较之2009年，目前市场的流动性不可同日而语，公司业绩前景也不可同日而语。