理财重要的是资产灵活配置

每经记者 李玉敏 发自北京

离2012年只有不到5天的时间，明年经济面临的不确定因素仍不明朗。世界经济持续低迷，中国也面临着经济增速放缓，房地产调控，股市一蹶不振等诸多的问题。内外交困的经济环境和投机风险的加大，高端投资者将何去何从？带着这些问题，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）对话了广发银行的首席财富管理专家黄俊杰。

NBD：目前的股指市盈率与股票换手率接近历史低位，这是否预示着离底部不远了？对于高端投资者，什么时候会是最佳的投资机会？权益类的投资品种如何配置既能保证安全性也不至于错失良机？ 

黄俊杰：现在不管是牛市还是熊市，大家都要把自己的资产财富做一个组合。在每一个家庭里面应该有一个核心的配置组合，这个核心资产组织应该就是你中长期的收益，变动比较少，带来中长期的收益。另外一个组合就是一个所谓的卫星资产组合，它是一个流动性、变现性比较强，可能是一个短期的配置。

我个人认为，在明年的整个年度来讲，核心的资产组合应该占每个个人和家庭投资组合里面，至少70%以上。至于卫星组合这一块，应该占30%以上。无论如何，在任何一个市场、任何一个变化点，不是去看三年、也不是看五年，而是随时随地在任何一个市场的变化之下，我们可以把自己的资产配置组合做好，才是一个最重要的理财。

从股票来看，大家对明年的股权投资是比较看好的一块。如果以资产配置的角度看楼市，楼市应该是放在资产核心这一类。今年的理财产品，因为银根紧缩的情况，理财产品受到大众的欢迎，这里面有保本和非保本的。我个人认为，理财产品应该放在核心资产里面，虽然明年的收益不见得比今年高，这时候可以考虑中长期的理财产品。

NBD：2012年世界经济的衰退已成定局，私人银行的投资有什么策略？随着投资渠道的多元化，那些另类投资可以更好地分散风险？

黄俊杰：一定要适合的产品卖给适合的客人。过去很多年下来，炒股变股东，炒房变房东。心态当然很重要，我觉得银行的角度，除了风险评估测试之外，要了解自己到底风险属性适合什么，如果很多人不清楚自己风险承受度的情况下，我觉得投资者的交易很重要。

艺术品投资在投资学里面属于另类投资，但是艺术品它是非常难标准化的。比如说一个活着的画家，他的一幅画可能比徐悲鸿还要贵，这基本上明显是一个炒作，所以对艺术品投资来讲，对实物的投资是对的，但是对风险一定要十分地谨慎。在这方面的鉴赏是一个很大的风险。在这方面的投资我建议也不要大比例的重金的投资。