定增完成拉开下跌帷幕 好当家定增重挫社保基金

每经记者 张昊

  　　“覆巢之下，岂有完卵”。在大市一片狼藉的背景下，即便是A股风向标的社保基金也难逃被套的命运。

  　　11月底，社保基金旗下两组合携近3亿元巨资，捧场好当家的定向增发。不过，极度看好并未带来预期中的回报。好当家定增完成后，其股价大幅下跌。截至昨日（12月22日）收盘，两社保基金组合已被套20%有余。

  2.94亿巨资捧场增发

  　　好当家今年的定向增发似乎总是那么不顺。今年3月份，好当家公布定向增发预案，拟以不低于11.85元/股的价格定向增发不超过10473万股，计划募集资金净额不超过12.41亿元。其中，公司控股股东好当家集团拟以不少于1.2亿元的货币资金认购部分股票。此次募集资金将主要投向海参养殖项目、海参育苗项目、人工鱼礁项目。

 或许是由于增发预案制定的盈利预测较高，4月底好当家下调了增发项目的盈利预测，且增发底价由当初的11.85元/股下调至11.15元/股。

 在本次定增修正方案公布后，业内有观点认为，由于降低了盈利预测，且后面业绩向下修正的风险很少，更多的可能是向上修正，即今后存在超预期的可能。

 尽管上述观点得到了一部分市场人士的赞同，但是反映在二级市场中，好当家的股价同样仍不“给力”，在几只水产股里面走势最为疲弱，而此后股价再次走弱且维持在10元至12元区间震荡。

 就在市场对好当家的定增索然寡味之时，今年11月30日，好当家发布了定向增发完成的公告，该公告让好当家顿时成为市场焦点。

  　　在本次定向增发申购中，博时基金分三档报价12.05元、11.85元、11.55元，最终获配1613万股；易方达基金报价11.65元，最终获配956万股，上述两家资金最终获配价格为11.45元/股。

 值得注意的是，本次博时基金参与申购的就是社保501组合，而易方达本次参与申购的就是社保502组合。如果按照最终申购价格11.45元计算，在本次好当家定向增发中，两家社保资金总共耗资2.94亿元。

  社保基金浮亏5800万元

 社保资金一向被认为是“国家队”，常常扮演A股市场风向标的角色。不过未曾想到，上述社保资金刚参与完好当家的定向增发，就不得不面对被深套的命运。

 11月30日，好当家发布了定增股份的上市公告书，定向增发实施完毕。当日好当家一度重挫6%以上，最终收盘大跌3.47%，报收11.96元。

 后来的走势表明，11月30日的大跌，只是好当家连续大幅下挫的序曲。12月22日，好当家报收9.07元，两社保组合已经被套20%，浮亏高达5800余万。

 “在几只水产股中，好当家的爆发力最弱。”某大型券商行业分析师告诉《每日经济新闻》记者，其成长性不如獐子岛（002069，收盘价24.03元）、业绩弹性不如东方海洋（002086，收盘价12.37元），业绩爆发力更不及壹桥苗业（002447，收盘价31.70元）。

 上述券商分析师认为，目前整个水产股阶段性投资机会已过。海参价格出现下跌，市场预期即将走弱下跌通道，加之年底机构资金对水产股减持，这些因素共振外加大盘弱势，整个水产板块弱势尽显。在这一背景下，好当家定增完成失去资金护航，等待它的只有下跌的命运。

  　　上述分析师进一步指出，好当家目前仍然不具估值优势，在农业股整体估值下移的背景下，好当家还有下跌的空间。