2011-11-01 01:43:58
银江股份代码：300020收盘价：14.76元评级机构：天相顾问 评级：维持增持第三季度公司实现营业收入2.20亿元，同比增长40.30%；归属母公司所有者净利润2078万元，同比增长28.14%，基本每股收益0.09元。
2011年1～9月，公司加快在智慧城市各细分领域的布局，通过向产业链上下游的延伸，增强综合竞争力，规模化的扩张带来了收入上的良好回报。公司收入增长的主要贡献来自智慧医疗业务，并购北京四海商达和浙大健康为公司的智慧医疗整体解决方案形成了有力补充。前三季度，公司公告中标项目金额累计已达3.03亿元，为公司的快速增长提供了有力支撑。
前三季度，公司综合毛利率同比提升1.45个百分点至30.41%，保持了今年以来的持续上升态势。公司一直致力于技术创新，随着公司技术研发的深度积累和实力提升，综合毛利率仍存在提升空间。
智慧医疗业务已初具规模。公司与INTEL合作，借助INTEL的资源优势成功进入移动医疗信息化业务领域，目前已拥有180多家医院客户（较多为三甲医院）。公司通过并购浙大健康进入远程医疗领域。
预计公司2011～2013年的每股收益分别为0.39元、0.58元和0.81元，看好公司在智慧城市领域的良好成长性，维持公司“增持”的投资评级。
乐视网代码：300104 收盘价：30.36元评级机构：长江证券 评级：维持推荐公司到目前为止的发展历程可以概括为付费用户积累、版权内容积累两阶段。
公司在长视频资源领域现已形成领先优势。截至2011年8月，公司内容储备中尚未播出的独家版权剧共157部5300余集，占2011年热播影视剧独家网络版的70%，2012年的50%~60%以及2013年的40%~50%。
因此，在内容储备充足的条件下，拓展内容变现渠道将是公司未来的主要发展方向，包括流量拓展和付费收视业务拓展两方面。其中，流量拓展主要依靠自制内容差异化和与土豆共建合作平台；付费收视业务拓展则主要依靠区域拓展以及终端拓展。
目前，公司已初步建立贯穿上游制作、中游发行与下游终端的全产业链。
2011年上半年公司内容采购支出24157万元，包括电视剧独家版权42部，电影独家版权62部。受此推动，上半年公司版权分销业务营收占比达到53%，远高于去年同期的25%。预计2011~2013年公司稀释EPS分别为0.61元、1.09元和1.51元，给予“推荐”评级。
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