2011-09-19 00:17:42
每经记者 李智当6月15日中国南车（601766，收盘价4.61元）高调提出110亿元增发方案，公司大股东南车集团和社保基金慷慨全额认购之时，没有人会想到突如其来的高铁事故让这一桩较为确定的方案突然“刹车”。在3个月之后的今天，回炉后的增发方案再次推出。《每日经济新闻》记者发现，新方案在募集金额明显缩水的同时，社保基金的认购承诺也消失无踪。
融资总额缩水近20%中国南车的增发方案回炉后再次推出。
在中国南车9月16召开的董事会上，审议通过了《关于终止实施原非公开发行》，称由于资本市场环境发生变化，同意终止实施原非公开发行A股股票的方案，撤销第二届董事会第五次会议形成的与非公开发行A股股票有关的决议。同时，董事会通过了新的增发方案。
新方案显示，中国南车计划以不低于即4.46元/股的价格，向不超过10名对象发行19.63亿股A股股票。按照方案，此次计划募集的不超过90亿元的真金白银，将用于高速、重载轨道交通装备产业化和延伸服务等五类项目，18个细分项目，预计总投资额为148.06亿元。需要指出的是，大股东南车集团承诺，拟认购此次非公开发行A股股票的金额不低于60亿元。
中国南车表示，如果此次发行实际募集资金净额少于募集资金投资项目拟投入总额时，公司将对拟投入的单个或多个具体项目的拟投入募集资金金额进行调减，并利用自筹资金解决不足部分。
社保取消认购承诺实际上，上一次增发方案早在6月15日就已经推出，按照当时的计划，中国南车将以6.02元/股的价格发行逾18亿股，募集不超过110亿元。当时承诺慷慨认购的不仅有南车集团，还有社保基金，双方分别承诺认购60亿元和50亿元。但是动车事故的发生，让看似安全无比的6.02元/股的增发价格瞬间告破，使得融资计划蒙上阴霾。
就在审议110亿元融资计划的股东大会即将召开之际，中国南车突然以 “近期发生了重大铁路交通事故，以及美国国债给市场带来的不利影响，为了维护中小股东的知情权”为由，宣布将8月5日召开的股东大会推迟至9月29日。一时间，市场各方都猜测中国南车百亿元融资即将生变，面对股价从7元/股一下暴跌至5元/股以下现状，有业内人士猜测，中国南车若想顺利实施增发，调整增发价格将成为必然。
果然，最新推出的增发方案当中，中国南车增发价格从当初的6.02元/股下调至4.46元/股，同时，此前110亿元的融资额也缩水至90亿元。而且曾经慷慨承诺认购50亿元股份的社保资金，也没有在新方案中做出任何承诺。
另外，在前后两次方案当中，募集资金投入均为五大类18项，并没有太大的差异，仅仅是金额上有一些变动，其中变化最大的莫过于补充流通资金一项，从当初的27.4亿元，下滑至此次方案中的14.55亿元。
需要指出的是，面对中国南车推出的“缩水版”增发方案，部分业内人士也显得有些担忧。因为社保基金不再承诺参与很自然地传递出负面的信息，而且在A股市场并不景气的当前，4.46元/股的价格是否能够经受住考验并得到认可，还有待时间的检验。
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