江河幕墙等三只新股18日上市定位分析

　　江河幕墙（601886）

　　均值区间：18.09元-21.95元

　　极限区间：16.76元-22.80元

　　发行价发行市盈率中签率发行方式保荐机构

　　20.00元 37.04倍 1.659% 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合平安证券

　　主营业务幕墙系统的研发、设计、制造、施工和咨询服务

　　公司是集产品研发、工程设计、精密制造、安装施工、咨询服务、成品出口于一体的幕墙系统整体解决方案提供商， 是中国最具技术实力、最具成长性的高端幕墙企业， 是全球建筑幕墙行业的主要领导者与领先企业。公司拥有中国幕墙业唯一一家国家级企业技术中心、首家国际认可CNAS 出口企业检测中心，同时也是国内幕墙行业首家国家火炬计划高新技术企业、国家级博士后科研工作站设站企业。

　　国都证券：19.00元-22.80元

　　募投达产后，将形成240万平方米的各种幕墙产能，其中单元式幕墙90万平方米，构件式幕墙150万平方米。预计公司2011-2013年全面摊薄后的EPS为0.76元、1.21元、1.54元，给予公司2011年25-30倍的PE，对应合理的估值区间为19-22.8元。

　　方正证券：18.50元-22.20元

　　公司2011-2013年预计净利润分别为4.11亿元、6.42亿元、8.62亿元，同比增速为33%、56%、34%，每股EPS分别为0.74元、1.15元、1.54元。综合考虑公司规模及未来成长性，给予2011年每股收益0.74元25至30倍PE水平，对应的合理估值为18.5-22.2元。

　　海通证券：16.76元-20.85元

　　预测公司2011-2013年摊薄后的EPS为0.77元、1.16元和1.46元，给予公司2011年23-27倍PE，对应价格为16.76-20.85元。

　　卫宁软件（300253）

　　均值区间：28.79元-33.57元

　　极限区间：23.62元-38.80元

　　发行价发行市盈率中签率发行方式保荐机构

　　27.50元 43.65倍 0.577% 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合招商证券

　　主营业务医疗卫生领域应用软件的研发、销售和技术服务

　　公司是上海最大的医疗信息技术软件商、国内最具活力和实力的医疗软件开发商之一。公司以医疗卫生领域应用软件的研究开发、销售和技术服务为主，以配套硬件销售及技术服务为辅。

　　安信证券：33.95元-38.80元

　　公司在国内医疗IT解决方案市场的占有率排名第一，截至2010年末，在全国765家三级甲等医院中约占9.28%左右。预计2011、2012年公司全面摊薄后EPS分别为0.97和1.41元。给予公司2011年25-30倍的PE，上市首日定价区间33.95-38.80元。

　　国泰君安：23.62元-28.34元

　　自2009年以来，公司已陆续中标多个大型综合信息化项目，涉及到共享协同协作、区域医疗联合、全程健康管理、移动物联等多方面技术及融合。预期公司发行后2011-2013年EPS分别为0.94元、1.38元、1.96元。

　　金信诺（300252）

　　发行价发行市盈率中签率发行方式保荐机构

　　16.20元 32.73倍 0.686% 网下向询价对象配售和网上定价发行相结合中航证券

　　主营业务中高端射频同轴电缆的研发、生产和销售

　　均值区间：17.40元-20.64元

　　极限区间：15.25元-21.84元

　　公司是国内射频同轴电缆品种最全、半柔射频同轴系列产品规模最大、具有较强品牌影响力的中高端射频同轴电缆生产企业之一。公司主要从事中高端射频同轴电缆的研发、生产和销售，主导产品包括半柔电缆、低损电缆、稳相电缆、军标系列电缆、半刚电缆、轧纹电缆等，广泛应用于移动通信、微波通信、广播电视、隧道通信、通信终端、军用电子、航空航天等领域。

　　国泰君安：17.16-21.84元

　　考虑金信诺产品结构与核心技术方面优势，给予公司2011年22x-28xPE估值区间，对应公司发行价14.30-18.20元。鉴于近一个月新股上市首日表现，预计公司上市首日定价区间在17.16-21.84元。

　　中信建投：15.25元-18.30元

　　公司募投项目达产后，将实现半柔电缆产能40000千米，低损电缆产能80000千米，新增稳相信息传输器件年产能1万套、新增微细同轴传输器件年产能13万套。预计公司未来三年EPS分别为0.61元、0.84元、0.99元，给予2011年25-30倍市盈率，合理价格区间15.25-18.3元。

　　光大证券 ：19.80元-21.78元

　　国内射频同轴电缆市场规模稳步攀升，其中半柔射频同轴电缆和低损射频同轴电缆市场规模到2013年有望分别达到15.5亿元和10.2亿元。预计金信诺2011-2012年EPS分别为0.66元、0.88元。