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十大券商预测本周大盘走势

中国证券报 2011-07-18 08:35:25

向好迹象渐显、震荡蓄势以利后市

　　银河证券：震荡蓄势以利后市

　　上周市场跌宕起伏，周二受欧债危机影响快速下跌后，周三又受统计局公布的经济数据支撑迅速拉回，这种走势充分反映了投资者心态的浮躁以及对未来的市场前景缺乏足够的信心。预计短期内股指将围绕2800点反复震荡，但这种调整有利于后市进一步上扬，投资者仍可谨慎乐观。

　　从2610点反弹至今，已接近一个月时间，空间也达到200点之多。目前市场运行的环境尚未发生根本改变，反弹动力来自市场预期、信心的恢复和流动性的些许回升。不过，继续上攻将面临重重阻力。从国家统计局13日公布的数据来看，上半年GDP按可比价格计算，同比增长9.6%，环比增长2.2%。这虽然打消了市场对于我国经济严重放缓、出现“硬着陆”的担忧，但在经济增长依然强劲的背景下，通胀回落将面临巨大压力，短期紧缩政策恐怕也没有放松的可能。

　　同时，国务院常务会议认为，当前房地产市场调控正处于关键时期，必须坚持调控方向不动摇、调控力度不放松，对已实施住房限购措施的城市要继续严格执行相关政策，房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施。另外，外围市场变化较大，欧债危机尚未解除，也会影响到国内市场。美国联邦储备委员会主席伯南克13日说，如果美国经济持续增长乏力，美联储可能采取新的货币刺激政策，但隔日又再度重申，QE3可能是不需要的，联储没有打算立即推出QE3，同时QE3的确可能对一些经济活动是无效的，因为它们受利率变化影响很小。这种情绪化的影响导致了美国市场的快速震荡，让投资者难以琢磨市场的运行趋势，因而导致观望气氛浓厚。

　　总体而言，市场现在依然受许多不明朗因素的困扰，投资者只能在迷雾中缓慢前行，仓位也应当保持在合适的水平，操作上需相对谨慎，不宜追高。

　　大盘趋势看多

　　中线趋势看多

　　本周区间 2700－2900点

　　本周热点中报预增、主题投资

　　本周焦点外围市场、成交量

　　申银万国：行情易守难攻关注量能变化

　　上周沪深股市一波三折，先是因欧美股市重挫而联动下跌，随后在宏观数据好于预期的推动下反身走强，周五逼近2825点近期反弹高点。从目前看，市场人气较为活跃，行情处在易守难攻的境地，成交量对后市强弱至关重要。

　　从上周的快速探底又被快速拉起的走势看，行情在低位有很强的承接能力，2800点以下做空力量明显不足，人心思涨还是主流。同时，盘中热点轮动，个股表现活跃，有利于行情保持相对强势。从政策面看，月度、半年度宏观经济数据披露殆尽，升息靴子也落下不久，政策环境相对平静，有利于市场按自身要求运行。从守的角度看，市场基础稳定，下跌风险不大。

　　在攻的方面，目前市场最大的制约因素还是成交量。由于通胀压力保持高位，货币政策难有明显放松，而数万亿元的银行理财资金还没有得到足够的吸引力引导进入股市。因此，仅靠目前市场的存量资金，要推动大盘再上台阶存在较大困难。同时，海外市场仍有变数，虽然上周A股表现强于外盘，但如果欧债危机持续发酵，也会对A股市场预期造成影响。

　　技术上，虽然股指再次站上年线，但上档120日半年线以及2850点是前期下跌的平台整理位置，也是前期调整的二分之一位置。因此，2850点反压作用较强，即便有短暂上攻，也会冲高回落，快速突破可能性小。

　　本周趋势看平

　　中线趋势看多

　　本周区间 2780－2860点

　　本周热点中小市值股票

　　本周焦点量能

　　华泰证券：震荡仍是主旋律

　　短期股指难以形成单方面突破的走势，震荡仍将是主旋律。

　　通胀仍是我国亟待解决的问题，紧缩政策并不会出现明显转向。欧洲债务问题归根结底是经济增长的问题，实体经济增长不足以弥补发达的虚拟经济扩张。如果经济稳定增长，偿债仅是时间问题。但是，目前发达国家经济在没有新的经济增长点出现的背景下，仍将维持缓速经济增长。这就意味着中长期债务问题依旧严峻。各国缓解债务风险的方法大致相同，被动缓解的方法无非是延长债务期限，例如新债补旧债，或者增加债务额度。主动缓解方法如缩减财政开支或增加税收提升政府支付能力。但这种缓解手段并没有从根源上解决问题。因此，全球各大经济体仍将在较长的时间内面对债务危机带来的负面心理影响。

　　对于A股市场的影响，我们认为对债务危机最为敏感的板块就是银行板块。从估值上去看，银行股已经具备了一定的投资价值，属于中长期配置较为理想的品种之一。但债务危机将会不断要求银行加强自我的风险控制，这在一定程度上限制了银行的扩张能力和成长性，同样限制了银行股在市场的高度。在这种背景下，我们维持大盘是“强势反弹而非反转”的判断。

　　技术上，大盘从2825点回调到2752点，在一定程度上修复了超买技术指标。周五量能放大的信号较为积极，但2800附近套牢盘仍然沉重，预期短线仍将维持消化整理的走势。沪市如冲破1500亿元量能大关，股指有望冲击反弹新高度2880点。考虑到上周末不会有更加严厉的政策出台，短线市场还有上攻动力，建议如指数脉冲至2850点重压力位附近可逢高降低仓位。

　　本周趋势看多

　　中期趋势看平

　　本周区间 2752-2880点

　　本周热点中报高送转

　　本周焦点

　　日信证券：市场预期尚难达成一致

　　上周A股市场继续震荡上行，周成交量较前一周略有萎缩，表明在内外部因素共同作用下，市场心态出现微妙变化。

　　从影响上周市场走势的主要因素来看，内部因素依然是主导因素，宏观经济数据的出台以及温总理的调研讲话成为各方热议的焦点，解读角度的巨大差异无疑是造成上周市场波动的重要原因。同时，欧债危机的进一步蔓延和美国推出第三轮量化宽松政策的预期等外部因素也对市场心理形成直接影响。

　　上周市场呈现出先抑后扬的运行特点，导致市场周中大幅震荡的原因主要在于市场预期的波动，无论是未来货币政策的导向还是下半年经济的运行形势，抑或是欧元区债务危机的性质等等。市场众说纷纭，难以形成一致预期。基于这种情况，我们坚持本轮行情的底部性质既不是政策底，也不是经济底，而是标准的政策预期底。

　　从下一阶段市场走势而言，一方面需要密切关注欧债危机的演变，提防因外围局势进一步恶化给市场造成较大的心理压力。另一方面，我们依然看重的是国内政策取向的变化。尽管公布的宏观经济数据在很大程度上缓解了市场之前对于经济硬着陆的悲观预期，但持续高企的CPI依然是制约未来政策变化的主要因素。在真正的政策底和经济底未产生共振之前，市场难以向3000点发起挑战。根据推动市场走强的因素分析，近期市场将难以出现逼空行情，其走势将以震荡缓升为主，目标位指向沪指2900点一线。

　　本周趋势看多

　　中期趋势看多

　　本周区间 2770－2880点

　　本周热点新材料、医药

　　本周焦点欧债危机

　　新时代证券：中线向好迹象渐显

　　上周沪深股市呈现先抑后扬的格局。从目前情况看，由于诸多宏观经济走势已逐渐明朗，货币政策微调显现，后市大盘有望继续呈现震荡攀升态势，不断向上拓展空间。

　　上半年宏观经济数据的陆续披露，基本上消除了困扰市场的半年之久的疑虑与担忧。上周国家统计局公布数据显示，上半年GDP增长9.6%，显示宏观经济基本良好。国务院于周二召开常务会议，明确必须对房地产市场坚持调控方向不动摇，对当前二三线城市房价上涨过快引起关注，预计未来有可能出台新的调控政策。为抑制通胀，国务院还研究确定促进生猪生产持续健康发展的五大政策措施，其中对大型养殖场等恢复投资25亿元，并提高了相关补贴标准。预计未来将有效平抑猪肉价格，从而降低CPI的涨幅。海关总署发布数据显示，上半年贸易顺差449.3亿美元，收窄18.2%，出口增速呈下滑态势。由于全球经济复苏缓慢，下半年我国外贸进出口增长存在较大的不确定性。

　　周二央行公布数据显示，6月份新增贷款规模6339亿元，同比多增207亿元，环比增加823亿元。上半年人民币贷款增加4.17万亿元，同比少增4497亿元，M2余额78.08万亿元，同比增长15.9%，显示上半年货币调控基本上达到目标。从近期央行行长周小川讲话预计，下半年央行货币政策总体上难言放松之势，但结构性优化信贷政策以“调结构、保增长”，货币政策调控的节奏与力度有可能微调。上周央行通过加大公开市场操作实现回笼资金2110亿元，对冲上周到期的央票资金1250亿元。上周央行实现净回笼资金860亿元，重新恢复从市场净回笼资金，结束了此前连续8周净投放的局面。这表明下半年公开市场操作将成为回收流动性的主要工具，货币政策微调的力度与节奏已开始出现端倪，有利于经济调结构，预计对A股的冲击将会大大减轻。

　　上周沪市大盘周K线收出一根带长下影线的光头小阳线，显示大盘下档支撑力度强劲，周MACD绿色柱状线继续缩短，表明市场多空转换已经快到了临界点，中线向好趋势正在显现。日K线上，大盘目前不仅收复了2800点整数关，而且还攻上60日均线之上，5日、10日均线向上对大盘构成支撑。大盘震荡攀升的态势再度形成，后市有望继续向上拓展空间，或将挑战半年线，操作上宜以中线持股为主。

　　本周趋势看多

　　中线趋势看多

　　本周区间 2750－2900点

　　本周热点化工、建材

　　本周焦点欧债与美债

　　光大证券：热点散乱主线迷离

　　上周两市继续小幅反弹，沪指先抑后扬，在2752点附近遇到较强支撑，温总理对保障经济平稳发展的讲话、欧债危机加大、美国或继续放松货币政策，是造成股指反复波动的主要原因。技术上，深成指和沪指收至反弹以来最高收盘点位，短期强势特征明显。考虑到深成指逐步接近前期成交密集区的箱体底部，股指呈现冲高后震荡的可能加大。

　　我们注意到上半年固定资产投资对经济增长仍起了较明显的作用，6月份工业增加值同比增速反弹至15.1%，高于市场投资者预期，反映出在通涨的刺激下，工业企业产出效应在扩大。

　　上周国务院进一步明确，限购城市数量或将扩大。我们注意到自2009年6月以来，房地产开发投资已连续25个月超过固定资产投资，保持高速增长。上半年全国房地产开发企业房屋新开工面积9.94亿平方米，同比增长23.6%。我们认为，考虑到二三线城市的受限购令的影响，为平衡经济的发展，保障房未来的推动速度会进一步加快，2011年我国保障性住房和棚户区改造住房的目标将达到1000万套，增长70%。“十二五”期间国家计划新建保障性住房达3600万套，保障性住房覆盖率达到20%。随着房地产限购令的加强，未来房地产三级市场中投机性资金或会缩小，在负利率环境下，资金或会部分向A股市场进行分流。

　　随着美国货币政策再度宽松的预期加大，大宗商品价格仍将保持强势，通胀问题仍未彻底解决。我们预计7月份CPI仍将在高位反复，A股市场前股指的上升空间还没有完全打开。考虑到欧债危机的加剧和进出口数据不振，在温总理表态要防通胀同时保增长的情况后，三季度政策进入观察期可能较大。A股市场的行业热点轮动过快，且较为散乱，消费和周期股此消彼长不利于资金集中到主线中。部分填权股上周表现突出，透支了部分中报业绩浪，后期推动力将减弱。在此情况下，投资者可继续关注震荡市下的结构性机会。

　　本周趋势看平

　　中线趋势看平

　　本周区间 2720－2900点

　　本周热点填权、中报高增长

　　本周焦点美国政策

　　西南证券：市场情绪趋于乐观

　　上周大盘一度受到外围市场的负面影响而大幅下挫至2752点，但此后迅速回升，连续三个交易日上涨，重新收复2800点整数关口，返回年线之上，成交金额放大至2500亿元的高水平，显示市场投资情绪趋向于乐观。

　　上半年国内生产总值204459亿元，按可比价格计算，同比增长9.6%。其中，一季度增长9.7%，二季度增长9.5%。上半年社会消费品零售总额85833亿元，同比增长16.8%。1至6月我国进出口总值17036.7亿美元，比去年同期增长25.8%。其中，6月份出口1619.8亿美元，增长17.9%，规模刷新了5月刚刚创下的1571.6亿美元的历史纪录。上半年宏观经济数据驳斥了国际投行看空中国的观点，舒缓了市场对于国内经济“硬着陆”的担忧。

　　上周周K线收出带长下影线的中阳线，上涨0.80%，站稳60周均线支撑，将挑战120周均线和30周均线在2850点附近的阻力，显示上升力度减缓，日均成交金额比前一周缩减一成。周K线均线系统处于交汇状态，5周上翘触及10周均线，中期有转强趋势。从日K线看，周五大盘收出小阳线，站稳年线之上，将挑战2850点附近的半年线压力。

　　本周半年报披露节奏将有所加快，绩优股将成为引领大盘上涨的主力。不过，2850点至2900点为今年3月至4月的密集成交区，盘中震荡仍较为剧烈，预计本周将维持震荡盘升格局，有望突破半年线。

　　本周趋势看多

　　中线趋势看多

　　本周区间 2800－2880点

　　本周热点蓝筹股

　　本周焦点中报业绩

　　国开证券：后市将挑战半年线

　　上周市场呈现先抑后扬走势。经济半年报在周三公布后，大盘在重要的时间窗口结束了短期调整而重拾升势。市场的投资热情在经济数据明朗后明显升温，在市场人气配合下，大盘的60日、250日均线相继被突破。随着上市公司中报行情的逐步展开，本周大盘将挑战半年线压力。

　　从市场行情运行节奏来看，上周大盘恰好完成了上升过程中的换挡，为反弹行情的进一步展开奠定了基础。上半年9.6%的GDP增速不仅降低了市场的悲观情绪，而且给中报预增股带来了估值修复行情。冠福家用(002102)（002102）、同仁堂(600085)（600085）等一批蓝筹股，已经用填权行动向市场诠释了绩优股的魅力。虽然上周市场量能放大迹象并不明显，但是蓝筹股的资金流入量却不可小觑。此外，各地区、各行业的“十二五”规划将不断出台。周五表现不俗的西藏板块、医药生物板块就是受到政策利好的刺激。“十二五”元年已经过半，在调整经济结构大任的督促下，后续“十二五”相关规划将会陆续出台。因此，相关受益的行业个股来说，将会获得资金面的呵护。

　　上周市场经历了7月期指合约交割、农行战略投资者限售股上市流通后，上行压力得到较大程度的减轻，大盘本周将对半年线发动攻势。建议投资者挖掘中报行情，把握相关“十二五”规划政策所带来的题材炒作机会。

　　本周趋势看多

　　中线趋势看多

　　本周区间 2780－2900点

　　本周热点医药、券商

　　本周焦点成交量

　　信达证券：反弹趋势有望延续

　　虽然CPI、GDP数据并未给市场太多正面预期，但紧缩政策结束的预期仍在增强。上周市场呈反复震荡格局，同时个股异彩纷呈，创业板指数更收获6.28%的周涨幅。一些前期跌幅较多的板块，如医药等涨幅居前。同时，保障房相关股票、磁性材料、金属新材料等涨幅较大。

　　在目前时点看来，反弹趋势正在巩固，但蓝筹股还需进一步走强，才能真正确立上行趋势。同时，市场反弹的内在逻辑是建立在政策可能有所放宽的预期上。这种预期有其内在逻辑，但基础并不十分稳固。如果央行进一步出台紧缩政策，则这种预期可能受挫，从国务院对房地产的最新态度上，似乎能够看到一些端倪。

　　展望后市，反弹趋势可能延续，但仍值得商榷。因此，当前策略以保守参与反弹为佳，在品种选择上以本轮反弹幅度较低、行业前景较为确定的板块为首选标的。

　　本周趋势看多

　　中线趋势看平