2011-06-21 01:15:20
每经记者 万敏 发自北京
“今天有传言说央行对建行实施定向逆回购，但是有的传说是500亿，有的说是2000亿，没谱。”一位城商行资金交易部人士对 《每日经济新闻》记者谈到20日的资金面情况时表示，“确实很紧张。”
6月20日，存款准备金缴款，冻结银行资金约3800亿元。这一天，银行间质押式回购利率隔夜品种大涨293个基点，7天期品种上涨80个基点，14天期品种上涨46个基点。
央行或输血大行
6月20日下午，央行公告称6月21日将发行10亿元1年央票，维持上周以来央票地量发行的趋势。由于上缴存款准备金造成的资金紧张，6月20日质押式回购加权平均利率隔夜品种大涨293个基点至6.9223%，7天期品种上涨80个基点冲上了7.5068%的高点，14天期品种上涨46个基点至7.5051%。
利可投资分析师许民认为，从早盘看，一些货币市场资金面是比较紧张的，尤其是隔夜和7天利率。“预计缴款后，短期利率会有一定回落，但7天利率可能还保持在5%以上。”
6月20日过后，银行进入上半年的考核阶段，许民认为，一些存贷比还未达标的中小银行对资金的需求更强一些，而大型银行为了有较好的考核表现，拆出资金的意愿也不强。
事实上，交易员甚至认为大型银行的资金面也并不一定就十分宽松。上述资金交易部人士称，早上其他几家大行没有去借钱，但听说建行的缺口还是比较大的。
按照惯例，如果是公开竞标式的逆回购，央行会电话通知各家银行并公告，但如果是定向逆回购，则不会对外公开信息。
逆回购是中国人民银行向一级交易商购买有价证券，并约定在未来特定日期将有价证券卖还给一级交易商的交易行为。其目的主要是向市场释放流动性。
受此传言影响，20日的现券抛盘骤减，收益率迅速走跌，部分券种跌幅高达5～10个基点。
《每日经济新闻》记者就此事联系建行相关人士，但至昨日截稿时仍未收到建行回复。
未来资金紧张难解
一位银行分析师告诉记者，6月份以来，建行一直都处于比较缺钱的状态。“交易人员最近发现建行不融出钱。大行一直以来在银行拆借中，都是做融出资金的角色，如果大行在上缴存准金的时间点融不出钱来，小行会比较难受。也会形成市场资金价格的大幅波动。”
“据说这次逆回购是14天的，利率在7.5左右。”一家商业银行资金部人士表示，如果传言属实，那么未来两周回购利率都不会比这个低。
逆回购利率是银行从央行借到钱的成本，这意味着未来银行在拆出资金时不会低于这个点。
上述城商行资金交易部人士称，小银行也不一定都是资金紧张的，有些银行早就开始提前做准备，进行一些长期的资金拆入，“在此前一段时间，一个月的利率比现在7天的利率低多了。”
“本周财政部有300亿元30年期固息国债招标，发行利率很大可能会有上浮，因为资金紧张的局势至少会延续到7月中上旬，6月底之前都不会得到显著的缓解。”许民表示。
6月下旬、7月、8月的到期资金分别为1990亿元、3720亿元和2060亿元。
“至于下次调准备金的时机，现在公开市场到期的资金减少了，就看这个月和下月外汇占款的情况了。但是央票一二级市场倒挂的利差又在扩大，公开市场收益率肯定会涨，涨到一定幅度就只能加息了。”上述资金部人士表示。
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