期指盘中放量拉升 市场期待多头行情

每经记者  张昊  实习记者  钟子宏

    昨日（6月13日），期指行情峰回路转，虽盘中走势萎靡，但尾盘渐进拉升，最终勉力收红。IF1106合约以2940点低开，盘中最低下探至2918点，尾盘报收2955.2点，上涨0.05%。与此同时，尽管其出现1403手减仓，但临近交割日，资金向IF1107合约大幅转移迹象仍不明显，而下季IF1109合约却以4192手持仓量创新近两个月新高。

空头平仓期指翻红

    在隔夜美股大跌拖累下，昨日国内期现市场开盘均受到不同程度影响，主力IF1106合约早盘以2940点低开后，再次迅速下探，盘中最低下探至2918点，同期该合约持仓量创下33212手的全日高点。虽此后指数有所反弹，但总体维持在低位徘徊。

    然而在13时47分，IF1106合约持仓量自32450手出现下滑，指数则从2926.6点拉升至2943.8点；14时11分，IF1106合约持仓量进一步下滑，指数再次从2936.4点拉升至2952点。尾盘时，IF1106合约持仓进一步走低，而指数最终上涨1.4点，涨幅0.05%，报收至2955.2点。

    从IF1106合约升贴水情况看，尽管全日合约几乎维持贴水状态，但是在最后15分钟内，随着IF1106合约强势上涨，其相对于沪深300现货指数的基差则由前期贴水1.4点拉升至收盘时升水4.85点。

    格林期货分析师石敏认为，期指上涨可能是多头主动入场，也可能是空头平仓退场。就昨日期指盘中的放量拉升来看，或是空头平仓所致。从目前的情况看，空头应是因避险情绪导致获利离场，如果今日宏观数据好于预期，压抑已久的多头行情或许会有所爆发。

    另外从昨日IF1106合约的主力持仓结构看，空头主力大幅减仓。其中前五名空头席位除华泰长城增持215手空单外，其余四家席位合计减持空单1167手，其中国泰君安、中证期货分别减持45手、426手。另外，前20名空头席位合计减持净空单1017手。

IF1109远月合约持仓量加大

    6月17日（本周五）即为IF1106合约交割日，尽管该合约昨日出现1403手减仓，但大部分资金并没有迅速移仓至IF1107合约，昨日IF1107合约日增仓1850手，总持仓仅9399手。但相比之下，下季IF1109合约持仓量近期却持续增加。昨日1109合约持仓量达4192手，创下今年4月15日以来新高。

    东证期货高级顾问方世圣表示：“现在IF1109合约持仓量维持在4000多手，主要是之前跨月合约出现了套利机会，导致很多投资者去做跨期套利，从而使得远月IF1109合约持仓量增加。而现在IF1109合约比其他远月合约持仓量要稍大，其主因也是跨期套利。投资者觉得有跨期套利的机会，自然会增加对远月合约的持仓。就理论而言，远月合约持仓增加可能意味着远月合约被看好，但从实战角度，目前IF1109持仓量仍是比较正常的。”

    对于IF1109合约持仓量增加的解读，格林期货分析师石敏从行情角度分析后认为，如果近期加息靴子落地，指数可能出现短期小幅反弹，但近期行情大涨或大跌的趋势性机会比较小。在此背景下，IF1109是远月合约，交割日为9月16日，想象空间相对较大，故不排除有资金在此找合约上寻找机会。

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