2011-05-27 01:27:27
去年国电南自发展战略调整为“两轮驱动、三足鼎立、创新管理、跨越发展”，公司上调为华电集团二级单位，受支持力度空前，加上丰富的技术储备和不断优化的管理结构，公司进入跨越式发展期。
在国网今年进行的两次招标中，二次设备同比有大幅的增长，保护类设备第二批同比分别增加31%和110%，监控类设备第二批同比分别增加821%和1092%。国电南自保护类设备今年市场份额为18.2%，去年同期为18.56%，监控设备市场份额为14.06%。可以推测国电南自电网自动化业务订单将有一个大幅度上升，电网自动化业务保持较快增长。
变电站总包是国网下一步的发展趋势，或者以二次设备总包为主、或者以一次设备总包为主。国电南自一次二次设备生产能力都有。此次华电集团华电榆横小纪汗煤矿变电站总包项目交给国电南自，国电南自可以积累EPC（设计、采购、施工）项目经验，为国网EPC项目做准备。华电集团主要定位是发展电力、煤炭、金融和科技四大板块，电力和煤炭板块都能给做为集团重点发展的高科技企业-国电南自提供有力支持。
东方证券预计公司2011～2012年每股收益分别为0.31元、0.51元，目标价20元，维持公司“买入”评级。
友好集团代码：600778收盘价：12.24元评级：中性 评级机构：光大证券友好集团继购置伊犁、阿克苏等门店设立购物中心门店后，再次在乌鲁木齐租赁一处较大体量（5.14万平米）物业，初步完成了公司之前制定的全疆百货连锁业态的战略目标。由于该门店体量较大，若2011年8月30日交付使用，则短期将对2011年业绩有一定影响，随着下半年伊犁店和阿克苏等大体量门店的开业，公司短期业绩仍难有爆发性增长。
公司目前在新疆较发达地区开设五万平米以上 “百货+超市”复合业态的决心很大，目前友好集团在新疆成为商业零售行业龙头已显端倪，未来若能在二三级城市依托主力百货店配合超市大卖场业态，将成为涵盖南北疆的百货+超市+电器的零售龙头。此外受到新疆区域振兴计划推动，未来居民平均收入的快速增长，也将推动公司零售业务的规模较快速度提升。
光大证券上调友好集团2011～2013年每股收益分别为0.41元、0.46元和0.55元，公司合理价值在12.39元。中长期来看，公司目前外延扩张的优势将逐渐发力，未来在新疆地区将形成独特的零售垄断格局。长期来看，公司计划在2015年完成主营收入100亿，中长期具有一定战略价值。
考虑到短期新门店将有一定的培育期拖累业绩，光大证券仍然维持对其“中性”评级不变。
北方创业代码：600967收盘价：16.99元评级：买入 评级机构：国海证券北方创业隶属兵器工业集团，从公司背景和业务分布看，公司具备轨道交通、高端装备制造和军工重组三大看点。
轨道交通业务方面，随着铁道部改革破冰，货车车辆业务进入高速发展阶段，公司在海外市场开拓也取得突破性进展。收入和盈利齐升启动公司高增长第一道引擎。公司2011年铁路车辆业务将至少贡献每股收益0.45元。
高端装备制造领域，内蒙古一机集团为西北地区最大的装备制造基地。受制于设备匹配性，公司2010年产能利用率仅三成，随着公司曲轴生产链的延伸，公司精密曲轴业务驱动高增长的第二道引擎。国海证券预测2011年精密曲轴锻件业务将至少贡献每股收益0.11元。
军工重组方面来看，兵器工业集团将陆续开展对下属4个事业部的改造，北方创业可能在第一事业部最先迎来机遇。减少关联交易、提升经营效率可能使大成装备在2011年至少贡献0.08元每股收益，公司高增长第三道引擎已经启动。
国海证券预计北方创业2011～2012年每股收益为0.69元和0.92元，目标价20.25元，给予“买入”评级。
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