谨防保本基金不保本

　　统计显示，今年以来，共有6只保本基金发行，比过去八年的总和还要多1只。另有8只保本基金在排队候审，2011年保本基金的发行可谓是“兔”飞猛进。业内人士提醒，在保本基金大扩容的同时，投资者要提防保本基金不“保本”。

　　保本基金大扩容

　　今年以来，已经有3只保本基金成立，合计募集规模达到97.42亿元，平均每只的募集规模为32.5亿元，大大超过了同期国内偏股基金募集的18.8亿元的规模。其中，广发聚祥保本基金募集41.09亿元，在3月份新发基金中募集规模最大。建信保本发行了31.26亿份，汇添富保本发行了25.07亿份。

　　目前，仍处于发行期的保本基金有三只，分别为东方保本、国泰保本、大成保本。据悉，它们的发行情况都不错。此外，诺安基金旗下首只保本基金——诺安保本混合基金也已获得证监会批准，并将于近期发行。

　　证监会最新数据显示，尚有8只基金在排队候审，它们分别是金鹰保本、民生加银保本、银河保本、兴全保本、长城同鑫保本、南方保本、银华保本(180002)及招商安达保本。2011年保本基金的发行可谓是“兔”飞猛进。

　　“从目前市场的销售反馈上看，本基金契合了当前市场震荡环境下，投资者追求本金安全的需求，市场销售情况较为良好。”东方基金告诉中国证券报记者，东方保本首日募集金额就超过了2亿元。

　　对于东方保本热卖的原因，东方基金分析说，首先，东方保本基金在营销渠道合作方面，加强了与托管市场的新兴力量邮储银行的合作。东方基金过往与邮储银行保持良好的合作关系，此次东方保本基金托管合作，极大地提升了双方的战略合作伙伴关系。中国邮政储蓄银行3.6万个网点遍布全国，能够深入二三线城市。

　　其次，在目标客户群体方面做到了精确定位。邮储银行客户往往具有风险控制意识较高、本金安全诉求较高等特点，其理财需求与保本基金的风险收益特征较为吻合。所以，东方保本基金较为适合邮政储蓄银行的客户。

　　尽管保本基金飞速扩容，但目前保本型基金的总规模尚不到285亿元，甚至不如一只大规模的股票型基金，未来还有巨大的发展空间。

　　避免保本基金不保本

　　对于保本基金，业内人士表示，它可以是资产配置的一个重要组成部分，但要尽量避免保本基金不“保本”。

　　招商证券日前发文表示，对于风险承受能力有限、追求稳健，同时又希望获得高于债券型基金收益的投资者，保本基金是一个较好的选择。保本基金在合同中会事先设定保本条款，在保本期满时，基金发生亏损的情况果真发生，则应由担保人对基金投资者根据合同规定进行保本，这样就在契约设置上为持有人提供了本金安全的法律保障。不过，追求高收益的基金投资者，可能要付出机会成本的代价。因此投资人可以根据自己承受风险的能力，按合适比例来配置部分保本基金。

　　东方保本基金拟任基金经理张岗表示，保本型基金的表现基本“名副其实”：下跌市中可保本，上涨市中可力争获得收益。虽然不如股票型基金与混合型基金激进，但市场风险相对较低。它也不像债券型基金那么保守，尚能获取部分市场上涨收益。随着市场的发展，保本型基金的运作越加成熟，或能为广大基民带来更稳健的回报。

　　不过，有一点投资者需要注意，保本基金的合同中都有规定实现本金安全的前提条件。一般来说，投资者只有全程参与保本期，也就是认购并持有到期才能保本，先出或者后进，都不能享受基金合同中的保本条款。