2011-03-11 02:49:14
本周欧元一反前几周强势，不断下滑，因评级公司一再调低欧猪国家评级，且这些国家公债价格下滑。美元走势相反，正渐渐走强。英镑保持均势，市场观望其议息会议。避险币种中，日元因经济指标向弱及高油价影响而弱于瑞郎。商品币种中惟加元维持强势，即使油价回落，暗示加元仍有空间。澳元走势向弱，中国周四公布的贸易逆差数据让澳元更添压力。新西兰减息暂对新元构成压力。操作方面，商品币种中以持加元为佳，回避澳元，新元中性；避险币种中仍倾向于瑞郎；其余币种以震荡市对待，暂可高抛低吸，等待进一步提示。
欧债麻烦挥之不去涨得风头正劲的欧元这几天备受欧债危机困扰，先是周一评级公司穆迪大幅调降希腊主权债信评级，再是周三的葡萄牙公债下跌，10年期公债收益率升到历史最高的7.77%，最新的麻烦是周四评级公司继续落井下石。
周四穆迪将西班牙评级下调，展望为“负面”，其理由是银行的重整成本或大于政府所预期的至少2倍。西班牙政府认为上述成本不超200亿欧元，但穆迪认为要400亿至500亿欧元。
“债务麻烦”如果扩散至西班牙，那欧元就麻烦真大了，因该国经济总量远超其他二线国家，德国、法国等若向其援助，在国内一定会受选民巨大压力。
虽然欧盟首脑将于本月召开一系列会议讨论相关“债务麻烦国”的事宜，但市场并不看好该会议能达成什么有效的措施或方案，因此欧元整体承压。
欧元下档支撑主要来自区域内相关官员再三强调的“防通胀”，这引发了加息预期。然而在二线欧元区国家债券收益率上升情况下，加息无疑会加剧这些国家的财务麻烦，或导致更大的危机，所以债务危机因素应能稍稍减弱人们原先对欧元加息的预期，而这势必压制欧元。另外，油价这几天陷入滞涨状态，这也使欧元区加息压力略有舒缓。
本周欧元在上述系列利空压制下走势不振，三阴一阳，目前暂跌0.49%报1.3835美元，远离周初高点1.4美元一带。因上述基本面原因，欧元短期内调整或将延续，有较大机会落至1.3500寻求支撑的可能。
美元渐入反弹周期美元支撑来自三方面，一为其自身基本面有所改善，二为主要“对手盘”欧元的走弱，三为油价继续走高的可能性正在减弱。因此，只要上述三样变化有限，则本周美元的反弹便仍可延续。
从基本面看，美国最近公布的就业指标极佳，尤其是失业率十分罕见地显著下滑。本周三美国公布的1月批发库存创14个月最大增幅，显示企业正积极补库，而这又预示美国国内潜在需求提升。从欧元情况看，暂时看不出重新上涨的机会。如果从油价看，利比亚战斗已持续较久，市场应已较充分消化石油停产消息。简单说，利比亚的情况坏透了，更坏的机会自然下降。
近期美国有些州吹捧 “金本位”，加上中国也有人提示“不能续购美债”，这可能是对美国当局放任货币贬值政策的一个警示，一般能引发美国政客、官员的一些震动。这种情况下，不排除美元被操纵的可能，也不排除一些美国对冲基金托市的可能。从本周密集的评级公司调降欧元区国家债信评级来看，其实这种行为已若隐若现。
虽然美联储主席伯南克并没有就退出刺激政策方面作过暗示，但联储中其他官员已有这种暗示，这意味着美联储最高官员在未来也许会加入，当然前提是经济指标继续保持近期趋好态势。
纽约联储市场部负责人BrianSack在2月9日的演讲中部提到“退出策略相关淮备工作细节”，纽约联储行长WiliamDudley上周表示，“美联储有能力也有意愿在必要时收回刺激措施。”很显然，暗示退出的官员级别正在提高。
新西兰减息 新元下档有限继周三泰国加息后，周四韩国亦加息，但新西兰央行周四宣布的减息幅度超预期，达50基点。事前投资者或者认为减息为25基点，或者认为减息会稍晚些。新西兰减息自然是和该国前期地震相关，因地震使其今年经济增长前景下滑，甚至还可能出现衰退。
除地震因素外，另一原因也对利率及新西兰元币值产生压力，这就是该国央行预期去年GDP增幅仅为0.9%，远弱于去年12月时预期的增1.7%。周四新西兰元弱势明显，目前暂跌0.42%至0.7346美元。
新西兰元在减息幅度超预期的情况下虽然下跌，但呈现一定抗跌能力，这主要是因为该减息有一些非基本面原因，因地震并不反映一国真正 “质地”。另一个抗跌原因是市场并不预期未来该国央行还会接着减息，因周四宣布减息后该国央行行长表示，难以了解地震影响力多大，一旦重建工作起效，就需要对政策“作出改变”。
从月线看，新西兰元可能于0.7200美元一带能寻得支撑，大幅下挫机会暂时不大。
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