2月理财品预期收益短涨长跌 或成银行吸存利器

每经记者  李静瑕  杨井鑫实习生  梅俊彦  发自北京

    3月10日，银率网发布2月份银行理财市场月报显示，本月各商业银行总共发行产品1147款，环比下降13.3%，同比增幅达125.8%。在产品结构上，信贷类产品环比有所上升，而混合类产品在本月的反弹幅度近50%。

    相关分析人员表示，目前市场的资金需求还是比较旺盛，再加上银监会实行了月度日均存贷比监测，银行理财产品或成为银行吸取存款的一种重要方式。

预期收益普涨或助银行吸存

    “应该说每家银行发行理财产品都有拉存款的动机，我们可以看到，每每银行存款紧张的时候，银行理财产品预期收益率都会较高。”一位银行理财产品分析师告诉记者，银行理财产品收益的提升也能够反映出市场“钱紧”的状况。

    根据银率网的统计，2月发行的人民币理财产品的预期收益总体上升，但是1年期以上的理财产品收益率环比有所下降。其中，1个月以内的人民币产品预期收益环比上升0.34%；1至3个月产品预期收益率环比上升0.11%；3至6个月产品环比上升0.12%；6个月至1年期产品预期收益率环比上升0.13%；1年期以上的产品收益率环比下降0.81%。

    普益财富银行理财产品研究员方瑞在接受记者采访时称，目前市场通胀预期并未消除，加息还是有市场预期，并且货币政策紧缩，加之央行之前调整存款准备金率，因此中短期银行理财产品预期收益提升，而1年期以上产品则有所下降。

    据记者了解，今年以来，各银行的短期理财产品的预期收益纷纷站上3%，高于定存。上述银行理财分析师表示，央行于2月8日再次加息，这也使得银行在2月份发行理财产品时，调高预期收益。同时方瑞表示，由于加息周期的存在，未来比较看好3个月以内的银行理财产品。

    在方瑞看来，银行提高理财产品的收益，主要还是为了吸引更多的资金进入银行。“短期吸引资金的话，可以在一定程度上缓解银行的存贷比。”由于银监会实行了月度日均存贷比监测制度，方瑞认为，银行理财产品的收益率提升是为了多拉存款。

    上述银行理财分析师也表示，银行发行理财产品，可以稳定客户，而通过较高的收益率，则可以吸引更多的客户，将资金存入该银行，这也是一个吸存的渠道。

    “通过银行理财产品拉存，主要是每个理财产品都有一个募集期，募集期内这些资金将作为银行的活期存款。除此之外，某些理财产品还将资金投向银行存款。”方瑞表示。

2小时“抢完”40亿

    而随着预期收益率的提高，银行理财产品逐渐成为了市场的“香饽饽”。

    在北京金融街附近的交通银行、中信银行、北京银行等多家商业银行，理财专柜前人潮涌动，理财人员也忙的热火朝天。

    “以前，销售理财产品需要工作人员用服务打动客户，仔细解释产品特色和收益情况，但是目前大多客户都是自己找上门来的。”北京银行一位理财人员告诉记者，最近两个月，理财产品突然走俏，前来咨询的客户络绎不绝，销售也火了起来。

    中信银行理财人员告诉记者，由于银行理财产品的热卖，中信银行几乎每天都会推出不同系列的银行理财产品，但销售没有任何“降温”趋势。

    据介绍，中信银行2月24日推出了73期“优债计划”短期理财产品，预期募资规模40亿，仅仅2个小时就销售一空。

    有理财分析师称，银行理财产品之所以能有如此高的收益率，是因为资金投资组合的不同。一般来说，短期产品的高收益是依靠较强流动性的国债、央行票据、金融债、短期融资券等业务。“用较多的资金购买债券，小部分资金用于基金专户、券商集合或定向理财，用这部分高收益的投资去提升整个产品的收益率。”

    此外，在短期理财产品的设计上，银行往往会通过购买时间期限打一个时间差，有意抬高整个产品的收益率。以中信银行“优债计划”为例，该产品销售期限为2月24日～3月1日，历时6天，投资期限为26天，但事实上，该产品在2月24日就已经销售一空，其后的6天资金占用按照活期存款计算，其实际年化收益率不足5%。

混合类理财产品突增近5成

    银率网报告显示，2月份，混合类银行理财产品发行量比1月份突增202款达613款，增幅达到49.1%，近五成，占比达到53.4%。而占比为18.5%投资于银行间市场工具的理财产品环比下降22.6%，其他类产品发行均有不同程度的下降。

    方瑞分析，“混合类银行理财产品的发行量上升，主要跟银信合作受限，信贷类产品发行受到相关政策限制相关。混合类产品有自己的资金池，有可以投资于信贷方向的，所以比较吸引投资者。不过，由于银行在运作产品时，其信息披露较少，我们也很难判断资金的具体投向。”

    记者注意到，曾在2009年占据银行理财市场半壁江山的信贷类理财产品，在2月份其发行量有所上升。数据显示，2月份投资于信贷资产的产品发行量从1月的37款升至41款，环比增加4款，涨幅10.8%。

    方瑞表示，目前市场上，并无明显的相关银信合作监管的放松，对于信贷产品的发行还是比较严格。有市场分析认为，随着银行在信贷资产类理财产品的不断创新，且收益相对提高，该类产品会不断吸引市场，2011年其发行量也将有所回温。

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