对冲基金大举做空美元

每经记者  印峥嵘  发自上海

    因欧元区通胀率位于2%的“容忍区间”上方，再加上欧央行行长特里谢讲话的提振，押宝欧洲央行最早4月加息的对冲基金纷纷进场，大举抛售美元多头头寸，做多欧元兑美元。

    受利比亚局势持续动荡和美元持续走软影响，国际金价昨日再次刷新纪录高点，截至昨日20点07分（北京时间），伦敦金最高收报在1442.63美元/盎司。

美元空头头寸大增40%

    为了赌欧央行4月加息，对冲基金纷纷调整仓位，大举买入美元空头头寸。芝加哥商业交易所(CME)的统计数据显示，截至3月1日当周的美元空头头寸飙升至28.1万张，较此前一周的20万张大涨40%。

    欧央行上周四（3月3日）宣布保持1%的基准利率不变，欧央行行长特里谢随后表示，欧洲央行将对通胀保持“高度警惕”，并有可能在下次会议上宣布加息，但这不是“一定的”。

    上述讲话随后被市场充分解读。据悉，自2005年以来特里谢曾经11次使用了  “警惕”或者“严重警惕”一词，在随后的议息决议中，欧洲央行7次提高了基准利率。

    因此，市场判断欧洲央行下月升息的可能性极大，而此前分析人士指出欧央行在今年10月前都不会加息。

    据悉，截至3月1日当周的欧元净多头仓位已经增至5.1万手，为2008年1月来最多，之前一周为4.5万手。

    美国大宗商品交易委员会（CFTC）数据亦显示，3月1日当周，洲际交易所（ICE）美元指数期货的非商业多空持仓分别是2.9万和3.6万，而非商业头寸主要由对冲基金等持有的投机性持仓构成。

    瑞银证券中国首席经济学家汪涛认为，市场预期欧洲和美国市场利差将扩大，投机性资金当即调转方向，进场做多欧元兑美元。根据瑞银证券的预测，欧元区将在今年4月份宣布加息，而美联储距离加息仍很遥远。

国际金价再创新高

    受利比亚局势持续动荡和美元走软影响，国际金价昨日再次刷新纪录高点，截至昨日20点07分，伦敦金最高收报在1442.63美元/盎司。

    由于黄金是一种不生息的资产，市场人士担忧欧央行加息会增加持有黄金的机会成本，抑制金价涨幅。对此，德意志银行分析师认为，欧洲央行如果加息，黄金未必受影响。因为随着美元兑欧元汇率加速下滑，弱势美元对黄金的利好将抵消传统加息举措的不利影响。

    申银万国期货  （香港）联席董事张敏杰对《每日经济新闻》表示，美元指数从2008年3月的低点70，到2009年11月的74，再到2010年11月的低点75，已经在77附近形成了下跌的支撑位。

    “从技术面看，随着美元指数上周三（3月2日）跌破77的重要支撑位，后市将进一步看跌至60。”张敏杰则表示。

    除了技术派的观点外，从基本面看，美元的后市也不容乐观。苏格兰皇家银行（RBS）中国首席经济学家崔历表示，当前石油价格上涨对美国经济复苏的影响较欧洲更大。“欧洲油价中税的成分较大，国际市场油价上涨，不会导致欧洲油价出现过大波动，美国市场则不然。”

    澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚认为，中期看美元将保持弱势，同时，欧元区经济的表现仍然受到多重制约，但由于美元的表现相对更弱，欧元将相对走强，但波动率仍将较高。

    “黄金在中长期内存在较为明显的上升空间，但是目前的高位附近仍需谨慎，1430美元这一位置将被反复测试。原油价格仍将进一步走高。”刘利刚表示。

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