老法师看盘：风格转换的影子行情

　　  本周的交易可说是惊心动魄，全周五个交易日有4天都是大幅震荡，最终空头占据上风，攻击到了2700点区域，而多头依托去年国庆行情的最后一个缺口拼死抵抗，也算是一息尚存。开年之后的下跌无疑对投资者是一个下马威，虎年阶段的收尾之战应如何应对呢？让我们听听道达先生的观点吧。

绝处逢生  机会尚存

        每日经济新闻  （以下简称NBD）：上证指数本周跌破半年线，日线已连续五天处于无均线支撑，看起来很悬啊！

        道达：的确如此，日线系统中的所有均线在回调中均被跌破,这是大盘自去年7月行情以来最糟糕的技术状态。如果这种态势不能在一到两周内修复，那更加不利于多头的反击。不过在股市之中，这也是最具变化性和欺骗性的状态之一了，刚刚破位却又距离上面的支撑位不远，随时可以被一根大阳线收复，从而演变成绝处逢生的好戏，而对于空头而言，只有在目前位置继续制造恐慌下跌，在时间和空间上形成实质性破位之后，才能真正击溃多头的最后心理防线。

        NBD：你觉得绝处逢生的可能有多大呢？

        道达：就上证指数而言，绝处逢生的机会有三七开吧。为何我没有用一九开的概率？因为就目前大盘股的整体态势而言，显然不是九死一生的概率，因此受其影响明显的指数又怎么会是九死一生呢？我前段时间提示了大盘股越来越多的躁动，而南北车两只高铁龙头还真走出了像样的行情，并在本周带动了整个高铁板块的活跃，也带动了中国联通、中国一重、中国中铁、中国建筑等一批大盘股的复苏，这表明的确有资金在流入大盘股，风格转换的范围比去年年底更加扩散，夸张点说，这有点像是风格转换的影子行情，虽还未最终成形，但是市场的接受程度在增加。

大盘股行情需关注两因素

        NBD：不过对于大盘股的走势我还是有些担忧。

        道达：大盘股能否爆发全面性的行情,目前还有两个变量:一是资金面的状态，二是银行、地产板块的动向。就资金面而言，目前整个市场资金面偏紧，银行间回购利率飙升，所以我们看到大盘股启动之后量能无法持续跟进，这一点在周三和周五的盘面中都有所体现，突击放量之后又回归平淡，所以期望大盘股全面启动，资金面进入宽松期是关键要素；而银行和地产动向之所以被特别关注，是因为这两大板块对指数的影响权重相当大，不确定性也是最强的，地产调控政策带来的影响没有结束，而在2011年还会持续发酵，从走势看，机构之间的分歧也是相当大的。

        NBD：那小盘股泡沫挤完没有？

        道达：新股破发潮是小盘股挤泡沫的一个导火索，这个过程不会在短期结束。因为新股询价回归合理区间还有一个过程，需要各方不断博弈，毕竟上市公司、投行都愿意以更高的价格发行，这种欲望是抑制不了的，而机构的询价也因为种种原因达不到效果，能改善新股发行“三高”现象只有依靠二级市场自身的力量，通过不断破发倒逼一级市场让步，最终寻求到一个平衡点。所以对于小盘股来说，即使出现短期反弹也不可重仓参与，目前还不是小盘股再次反转向上的时机。

        百万资金操作：无操作计划。

        股票池操作：无操作计划。

        道达邮箱：daoda@263.net

        本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。  每经记者  黄晓义



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