股价不给力健康元豪掷3亿回购

每经记者  李智  黄志伟

        面对“跌跌不休”的股价，谁最不满意？投资者、机构、还是控股股东？今天，健康元（600380，收盘价10.98元）一纸公告让大家知道，原来上市公司也不满意。带着“公司的投资价值被严重低估”的观点，健康元提出了A股市场上罕有的回购股份计划，而计划动用资金的最高额度达到了3亿元。对此，广发证券医药行业分析师杨挺表示，一般来说，公司回购股票会对股价产生积极影响。因为回购来的股份会被注销，这相当于公司总股本减少，会提高每股收益和净资产收益率，股民获得的权益也会增加。

回购计划破茧而出

        1月14日，健康元突然发布公告称，由于正在筹划重大事项，公司股票自1月14日起停牌，引发了市场各界的广泛猜测，而谜底终于在今日（1月18日）揭晓时，其内容却出乎绝大多数人的意料。

        健康元今日公告称，在未来12个月内公司拟通过上证所以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股，回购价格不超过12.00元/股，预计回购股份不超过2500万股  （目前总股本为13.2亿股），累计动用资金总额不超过3亿元。

        在谈到回购目的时，健康元的表态也令人大呼意外，称近几年来通过不断改革创新，经营能力稳步提升，盈利水平迅速增长，而近期公司的股价在证券市场却持续下跌，价格表现与公司的内在价值极不相符，公司的投资价值被严重低估。因此，公司拟回购部分股份，以增强公众投资者对公司的信心，并进一步提升公司价值，实现股东利益最大化。

意在刺激股价

        一位业内人士表示，目前A股市场上比较常见的增持，是股东购买上市公司股票；而上市公司回购行为，则是从市场上收购股票后予以注销，这种情况非常少见。换句话说，如果健康元按照计划动用3亿元回购公司股票的话，这部分所购得的股份最后也会消失，因此这样一笔生意对于上市公司来说获益并不明显，甚至可能是笔“亏本”买卖。

        资料显示，截至2010年第三季度末，健康元货币资金余额达11.04亿元，3亿元回购资金相当于货币资金的27.17%以及总资产的4.29%。不过健康元表示，回购资金的使用将不会影响公司经营活动的现金需求，并让公司每股收益提高约1.93%，净资产收益率提高约1.37个百分点  （去年第三季度业绩数据估算）。就在披露回购方案的同时，健康元也公布了业绩快报，2010年度公司实现净利润7.46亿元，同比增长53.47%，每股收益为0.57元。

        “主要影响可能还是在短期股价方面。”一位券商分析师评价道，因为公司停牌之前的股价为10.98元/股，而公司制定的回购价格上限是12元/股，明显高于目前的股价，在加上公司类似  “公司的投资价值被严重低估”的表态，和刚刚公布的业绩快报，很明显是在向市场传递积极的信号。

        他还提示投资者，相对于回购方案的短期刺激，还是应该更多的关注上市公司的业绩。另外，上市公司回购计划的具体实施情况也值得投资者关注。在2008年天音控股（000829，收盘价11.50元）就曾经提出过回购方案，但是最终因为回购股份大大低于市场预期而遭遇市场冷遇。



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