建行A股配股成功 有效认购资金22.38亿

　　尽管理论上存在失败的风险，但建行A股配股成功发行仍在预料之中。建行今日公告称，其A股配售认购比例达94.23%，超过70%这一最低限，发行成功，有效认购资金达22.38亿元。
　　建行11月2日落定的A+H股配股方案拟筹资约617亿，其中A股筹资约24亿元，H股筹资约593亿元，配股价为3.77元/股，发行规模较最初拟定的配股方案提出的750亿元上限少了133亿。而该行A股配股落定的融资规模较24亿又少了1个多亿。

　　虽然承诺按比例全额参与认购的控股股东汇金持有建行股份比例高达57.09%，但其所持股份基本为H股，所持A股占建行A股股份比例则可忽略不计。也因此，相比基本同期实施配股，但因汇金所持其A股比例超过90%的中行而言，建行A股配股承受的压力相对要大。

　　根据上市公司证券发行管理办法，在A股市场配股，控股股东不履行认配股份的承诺，或者代销期限届满，原股东认购股票的数量未达到拟配售数量百分之七十的，发行人应当按照发行价并加算银行同期存款利息返还已经认购的股东。

　　也因此，建行A股配股理论上存在发行失败的风险。不过94.23%的认购比例远超“原股东认购股票数量未达到拟配售数量70%”视为发行失败的限制，故本次建行A股发行成功。此前市场也丝毫不怀疑建行A股配股会获得成功。

　　值得一提的是，94.23%的认购比例在今年以来实施配股的上市银行中相对较低。日前中行公告的A股配股认购比例高达99.57%，而更前期的兴业银行(601166,股吧)配股参与率为99.3%，招商银行(600036,股吧)A股配股为98.6%，交通银行A股配股为97.84%。建行A股股权结构相比其他几家上市银行更为分散，这或是其认购比例相对较低的原因之一。

　　总体而言，建行配股成功发行已基本没有太大悬念，此前一直不公开表态是否参与配股的战略股东美国银行，近日也正式表示，将其所拥有的17.9亿股的建行配股权转让给建行另一大外资股东淡马锡，而淡马锡的接手也无疑给建行H股成功配股注入了更多的信心。

　　美银持有建行255.8亿股H股，约占该行配股前已发行H股股本总数的11.38%，根据H股配股方案，美国银行将获配发可认购该行17.9亿股H股之未交股款H股配股权，若全额参与认购，将需要投入约67.5亿元人民币。但此前市场已经盛传美银因第三季度出现73亿美元亏损，将不参与建行的配股，因此，市场对其放弃建行配股并转让其配股权早有心理准备。

　　淡马锡原本即通过其全资子公司富登金融持有建行5.65％的股份。若此次接手美银的配股权，并全额行使自身的认购权，淡马锡在建行持股比例将会有一定的上升。而美银的持股比例将会被适当稀释。

　　不过，由于H股配股相比A股配股还有配股权交易等更多的流程，因此，配股周期要长于A股，目前还不清楚该行H股配售具体情况。