宏观数据公布前市场观望气氛浓厚 公开市场操作力度减码

每经记者  贺麒麟  发自上海

        尽管资金面宽松，但宏观经济数据公布在即，高通胀预期和紧缩预期使债市投资者更倾向于暂时保持观望，现券收益率走稳。

        同时，央行公开市场操作本周1年期央票发行规模较上周下降近四成。业内专家对《每日经济新闻》表示，在债市偏空预期下，央行通过公开市场回笼资金的难度可能会比较大，并预计未来央行很可能配合使用数量工具与价格工具。

        数据显示，周一（11月8日）银行间国债成交价格收盘小幅走强，成交的37只国债23涨1平13跌，成交总额536亿元，与前一交易日量能基本持平。剩余期限9.62年的10附息国债19涨0.28%，至96.92元，对应收益率3.80%。金融债价格涨跌互现，基本持稳。剩余期限4.62年的10农发06跌0.54%，至99.06元，收益率3.52%。

        业内人士表示，周一国债成交价格早盘走软，尾盘反弹，呈先抑后扬，总体略有上涨走势，现券收益率相应略降。

        “市场的走强，主要体现交易活跃的几个券种。”某大行交易员对《每日经济新闻》表示，利率产品和信用产品中，3年期央票、10年期国债等品种的收益率略有下降。

        某券商研究员认为，债市数据的走稳，一定程度上受到宽松资金面的支撑。“资金面宽松，且  （收益率）此前也积累一定涨幅，这是收益率略有下降的主要原因之一。”

        “目前市场预期10月份CPI很可能再攀新高，因此紧缩预期使投资者更倾向于暂时驻足观望。”上述研究员指出，本周即将公布10月份主要经济数据，市场对央行再次加息和收紧流动性的预期比较强烈。

        但利率掉期方面，受上周大幅上扬后投资者获利回吐的拖累，国内市场掉期利率走低。1年期掉期利率下跌5个基点，至2.43%-2.51%；5年期掉期利率下跌6个基点，至3.71%-3.79%。1年期与5年期掉期利率之差收窄1个基点，至128个基点。掉期利率上周全线走高，上涨超过15个基点。

        一银行交易员对  《每日经济新闻》表示，鉴于参考利率目前处于低位，预计掉期利率或回落20个基点左右。基准7天期回购利率报1.68%。

        公开市场方面，央行将于周二（11月9日）在公开市场招标发行320亿元1年期央票，发行量环比上周下降近四成。

        “这周的到期资金和上周差不多。上周央行只回笼了5亿元资金。”前述交易员对《每日经济新闻》表示，在债市后前偏空预期下，央行通过公开市场回笼资金的难度比较大。

        “上周央行资金净回笼规模从前周的610亿元锐减到5亿元，但是收益率却没有变化，央行有可能下一步要动用到存款准备金率或定向央票等工具。”

        新华社于上周六援引国家信息中心经济学家朱宝良的话报道称，2011年中国的CPI升幅不太可能低于4%。中债登央行票据到期收益率曲线显示，1年期央票收益率最新报2.4268%；央行上周二发行的1年期央票，中标收益率持稳于2.2931%。



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