中建两大行配股获证监会审核通过

        建行、中行配股方案日前同时获证监会发审委审核通过，只待证监会批文，两大行便可启动A股配股计划，而目前留给市场的悬念则是配股时间、价格以及最终的配股融资额度。

两大行是否错峰配股不定

        中行、建行H股配股还需要得到香港联交所的审核。工行不超过450亿的A+H股配股计划也已于9月下旬获得银监会的批准，目前仍待证监会的审核。相关人士预计，建行、中行可能本周便可拿到A股配股批文。

        熟知中行配股进展的人士对本报记者透露，拿到批文后中行将马上启动配股，且A股与H股配股预计将同时进行，但H股配股周期会稍长于A股，该人士还表示中行不会刻意与建行配股错开实施时间。

        上述人士认为，中行此次配股仅需要A股二级市场承受15亿左右的资金，而建行稍多也只有30亿，两者相加数额在A股市场可承受范围之内，因此认为双方没必要刻意互相回避。建行相关人士未对本报记者透露该行具体的配股进程。

        在三大行中，建行4月30日率先公布不超过750亿的A+H股配股方案，时隔两个月，已发行完400亿可转债的中行也公布了不超过600亿的A+H股配股方案，之后便是工行不超过450亿的A+H股配股方案亮相。

        以此为依据，此前有大行人士称，三大行配股顺序也应该是建行、中行、工行，不过现在看来，则存有变数。

配股融资规模仍有悬念

        不过问题的关键在价格，与之相随的悬念则是最后的融资规模。

        以交行为例，该行最初公布的配股融资方案预计最高融资额度不超过420亿，虽然落定的配售股份与原计划相当，但最后融资规模则不到330亿元，与最初公布的方案有了近百亿的差距，这意味着一定程度上受制于窗口，其最终的配售价格与最初预计有一定的差距。而建行、中行、工行最后的配股融资规模自然也要看时间窗口与价格。

        不同的是，汇金持有中行、建行股份比例分别高达67.53%、57.09%，且将全额参与配售，即汇金将要分别对中行、建行投入405亿、428亿元，两大行需要二级市场投入的资金分别不超过195亿、322亿元。其中，需要A股二级市场投入的分别不超过15亿与30亿，而H股配股采用的又是包销。因此，熟知中行配股事宜的人士称，中行配股受二级市场左右有限，因此最后的融资规模与计划应该相差不大。

        不过相比中行而言，建行由于更多考虑A股配股认购比例需达到70%的问题，因此，有投行人士分析称，建行相比中行可能需要在价格上做更多的考虑。不过，建行拟配股融资不超过750亿，但A股占比不到4%，H股占比超过96%，仅从占比考虑，建行A股配售价格应该更多屈从于H股。目前还很难说建行最后的融资规模与750亿的最高限是否有或有多大差距。