分级基金优势仍在 低风险产品投资机会将近

每经记者  李娜

        10月以来，分级基金是公募基金中的“明星”。在市场由前期的小盘股向节后的大盘蓝筹转换时，分级基金阵营中的领头品种也从前期的银华锐进过渡到了双禧B。积累了大量的浮盈和筹码后，投资者渐渐选择了撤退，瑞福进取、估值进取等分级基金有了接过接力棒的迹象。

        基金业内人士认为，在今年四季度，分级基金仍是最为理想的选择，只要能够把握住市场未来的方向，找出相应的品种。对于希冀获得稳定收益的投资者，分级基金的低风险产品是抵抗通货膨胀的理想选择。

低风险品种时机将近

        10月以来上演的大盘蓝筹行情，让高杠杆基金或多或少都有出彩表现，而低风险品种却独自步入小幅下跌通道。

        据WIND统计显示，自10月8日至本周五（10月22日），国联安双禧A市价跌幅达到5.54%，位于低风险产品跌幅榜的前列，银华稳进的同期跌幅为2.75%，估值优选和同庆A的跌幅也分别达到1.61%和0.82%；合润A较为特殊，10月以来微微上涨了0.82%。

        值得注意的是，部分前期溢价的低风险产品由此从溢价变成了折价。数据显示，双禧A截至本周四的单位净值为1.03元，而本周五的收盘价为1.022元，已小幅折价1%左右，银华稳进原有的溢价已消失，国泰估值优选也小幅微折约0.5%，合润分级A和同庆A的溢价幅度也都不超过1.2%。

        某基金分析人士指出，分级基金的低风险产品目前正是介入时机。央行日前上调存贷款基准利率0.25基点，却依然处于负利率。虽然要等到明年双禧A等产品才会调整收益，不过和不断攀升的通胀预期相比，低风险产品的优势明显，是抵抗通胀的理想选择。

高杠杆基金要把时机

        前段时间银华锐进上演过疯狂后，双禧B也大举上阵。近日，在银华锐进和双禧B有所降温之际，瑞福进取和估值进取表现出众。

        事实上，瑞福进取、估值进取正是本轮大涨以来分级基金当中的滞涨品种。尤其是瑞福进取虽身处黄金杠杆期间，净值增速远远快于市价涨幅，溢价率不断缩小，而估值进取由于净值增长缓慢导致上涨动力匮乏。

        上述基金分析人士表示，高杠杆基金的选择需要对后市具有良好把握，判断市场上涨的方向，从而寻找到跟踪相应标的分级基金。重要的是，投资者在选取高杠杆基金时，需要选择规模较小、投资操作比较透明的产品。此外，具有一定风险承受能力的投资者，也可在分级基金产品中把握节奏进行波段操作。



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