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郑眼看盘:政策相对稳定 短线或将上涨

2010-09-15 02:40:34

每经记者  郑步春

  周二A股牛皮波动一整天,上下两难,最后微涨作收。沪综指于最后一秒由绿翻红,收涨0.01%至2688.52点,深综指收涨0.12%至1207.64点。沪深300指涨0.09%至2965.01点,9月期指跌0.05%至2966.8点。期指和现指相差无几,暗示市场看多和看空预期差不多,正符合当前投资者及管理层左右两难的状态。

        从管理层角度看,左右两难是当然的。一方面是物价涨幅渐渐提升,负利率情况越发严重,另一方面是人民币升值压力近期提升及银行的潜在问题。

        在投资者层面来看,以银行、地产为首的指标类股表现落后,市盈率偏低,但如果买入此类个股却可能饱受消息面忽悠。如果投资者索性去买入中小板、创业板个股,却有那么点恐高,而且此类个股在消息面上也并不太平,常常会有些干扰。另外,小市值个股面临限售股解冻威胁,这点也不能完全忽视。

        温总理在达沃斯论坛上的讲话强调了政策稳定,这或使市场对紧缩的预期略有放缓,对A股有些利好作用。从以往管理层的做法来看,只要楼价及其他物价涨速有度,那么一般就不会出台过于严苛的调控政策,除非这方面情况偏离正常轨道实在过远。因此,笔者预计,虽然下半年总体政策可能较上半年紧一些,但也不太可能忽然大变,即仍将维持相对的稳定。

        这几天人民币升值显著,这可能有三方面主要原因:一为我国公布的8月经济指标偏强,二为物价指标偏高,三为外部压力加大。当经济强时,部分企业承受人民币过快升值的体能上升;当物价指标偏高时,本币升值能压低进口物价。至于外部压力,可能不是真正原因,顶多在上述两个因素起作用时,起到了顺水推舟的作用。

        昨日受益人民币升值的航空股表现不错,虽然地产股未能上涨。假如未来人民币能持续升值,对A股应有较大推动作用,投资者宜密切关注其升值进程。从纺织品、服装出口恢复情况及国际棉价等情况看,可能允许人民币升值一些。如果从淘汰落后产量需求来看,本币升值也可能使该淘汰进程更易推行。

        地产股刚走强一天,又有所走弱,因楼市调控方面消息不断,最新的消息是统计局在五城市进行空置房调查。从美国、加拿大等国情况看,人们一般不愿让房产空置,因为房屋空置与否,每年都得照常交税。如果我国楼市屡调不下,那么我国征收房产相关税收的几率就会上升,这样在打击投机客时,真正的自住者也就跟着倒霉了。

        如果我们保持过低利率,纵容出许多流动性,造成了楼价过高,然后却找个借口征收房产税,这对真正的自住者是并不公平的。因为楼价过高的起因并非他们,而是我们的银行系统过度纵容了流动性。另外,地方政府的行为,也为楼价过高作出些“贡献”。

        当前A股走势略显诡异,因上证综指几乎紧贴着半年线运行,这种情况较罕见。上证综指昨一度冲上半年线,却被空头又打了回来。假如多头们能再加把力的话,估计未来走势可能出现些变化。笔者认为,如果未来上证综指屡屡上冲该线,就很有可能站稳并再向上拓展一些空间。操作方面,如果消息面没有实质性的重大变故,目前投资者可持有些仓位,只需注意不要过度追高,因当前物价压力较为明显,所以上档空间多半也较为有限。



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