郑眼看盘：“二八现象”出现 可持续性或有限

每经记者  郑步春

　　  长久落后的沪综指终于在本周一神气了一回，因权重股出现了罕见的普涨。周一收盘，沪综指涨1.54%至2696.25点，深综指微涨0.01%至1178.35点。沪深300指涨1.88%至2975.09点，9月期指涨2.31%至2992.2点。

        周末，美国总统奥巴马表示，本周将推出一揽子经济刺激方案。该消息可能和昨日A股及内盘商品期货上涨有些关联，因部分投资者肯定还记得一年多前当美国初次刺激经济后，A股及商品的大涨走势。即使如今不太相信刺激经济能继续发挥功效的投资者，至少暂时也不敢做空。昨商品期货中铜、锌、铝、橡胶及化工品纷纷上涨。

        美国如果继续刺激经济，极可能为其他国家带来通胀预期，特别是亚太地区。因此，在这种情况下，商品期货中做空的投资者相当难办，可能止损出局会是一些人迫不得已的选择。至于A股方面，美国继续刺激经济可能也能暂时带来些利好支撑，因通胀威胁只是中期风险，短期内不至于马上形成。

        昨A股中的小盘股表现较弱，创业板指跌2.50%，中小板综指跌0.80%。被深交所“人盯人”的数只个股终于“被放倒”，收盘纷纷跌停，甚至连带拖累一些没被“人盯人”的同类个股。中小板和创业板有7家个股跌停，跌幅在5%以上者计有50只，这种局面似乎很长时间未见到过了，预示中小板、创业板可能到了真正的风险开始释放阶段。

        银行、保险、券商、钢铁、有色等大市场个股涨幅领先，这给指数以极大推动，未来如果这些权重股能够维持强势，沪综指极易出现较大的补涨，问题是这些个股到底有无连续上涨的潜力。笔者认为，至少从目前来看还不能肯定，因周一此类个股上涨大体有两个原因：一为中小板和创业板个股受到政策利空打压，人们本能地转购大盘股避险；一为钢铁股、保险股之类的部分品种正巧各自均有些利好。很明显，前一因素不一定完全来自市场自身动力，而后一因素也多少有一点偶然。

        为控制过多产能，部分地区限制钢铁厂用电是昨钢铁类股上涨一大动因，同样的因素推升昨上海期货交易所的钢材期货几乎以涨停收盘。有消息称，保险公司将被允许投资上市企业股权及不动产，平安等保险股昨大涨。保险股一向就有些飘忽不定的利好，该板块盘整已久，稍有消息面风吹草动也易上涨。

        昨券商板块大涨，但仔细看也有些“避重就轻”倾向，机构主攻的是流通市值较小的广发证券和国金证券，以此带动流通市值较大的中信证券、海通证券等，取巧手法用得较多，故后市其可持续性更值得观察。

        从小市值个股弱势表现看，很难说这些个股就一定会连续不停杀跌。日后如果部分跌停个股率先反弹，指标蓝筹股中跟风资金极易倒戈流出，尤其是投机类资金。目前的时点也颇为尴尬，因中报公布刚结束，未来一两个月为部分大比例送转股的小市值个股实施送转股的时点。所以该板块虽然总体有可能走弱，却也难以一砸到底，后市多半会有些反复。

        投资者不妨稍参考下“5·30”走势，当时所出的消息对几乎所有个股利空，几乎所有个股均大跌，这也包括蓝筹股，只是较题材股跌得少些。但这次利空只打击了小盘股，却对大盘蓝筹股没有影响，这是和“5·30”最大的不同之处，所以股指未来走势就可能更加复杂。

        综合上述因素，笔者认为目前仍是期指多头炒家最易操作，而股票现货炒家相对更难操作，去抢题材股、小盘股的暴跌反弹只是理论上可行，在真实操作中其实并不容易。可如果大举做多蓝筹股，却也难以判断其持续上涨能力。不过虽然如此，投资者如果不想丢失筹码，那也最好去持有蓝筹股，因部分蓝筹股估值不高，中线相对安全。



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