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郑眼看盘:监管有趋强征兆 下周或大幅震荡

2010-09-05 22:40:46

每经记者  郑步春

    周五沪深股市震幅加大,收盘沪综指微跌0.01%至2655.39点,深综指涨0.50%至1178.26点。沪深300指数跌0.04%,其期指中主力的9月合约涨0.20%至2933.0点。另外,因一些消息,连续暴涨的中小板涨幅弱于创业板,中小板综指涨0.52%,创业板指大涨2.15%。

        创业板再融资收紧消息反构成其大涨理由,这和股票的博弈性相关,因某些对上市公司不利的消息却可能对投资人有利。笔者认为,当多数创业板公司拿着巨额超募资金发呆发愣时,确有必要限制其再融资行为。

        《人民日报》刊出“交易异常账户正被严密监控”一文,文中谈到深交所加强监控方面工作。文章虽没有太多新东西,但该报既提到这些东西,那么就更能彰显出管理层对此事的重视。周五大盘波动放大或与此相关,但因临近周末,故不少主力有做好图形意愿,午后各路主力奋力拉升,使股指基本收复失地。

        本报独家报道的成飞集成、棕榈园林、壹桥苗业三只股票被“人盯人”监控。该报道可能对盘面已产生些影响,棕榈园林、壹桥苗业大跌,成飞集成仍处于停牌状态。主力是开始识相了,还是风头过后将我行我素?这暂不得而知。不过投资者最好不要去赌,应避免参与此类个股的炒作,因不排除主力“偶尔”逆着市场想法而大举甩货的可能。

        有些投资者或认为消息面不利主力时,深陷其中的主力便只能继续拉升。该想法其实有一定群众基础,当然也有一定道理,只是笔者提醒未必每回都正确。有些时候,主力也是可以利用投资者的这种想法反做的,通过制造“超跌”来达到逃跑的目的。

        以“5·30”暴跌为例,当时消息面就是极不利庄股的,而当时确实有一部分庄股是在暴跌中杀跌出场的。当然,也有些主力采用相反方法,风头过后变本加厉地拉升。然而从总体情况看,“5·30”后大出风头的基本上是大盘蓝筹股,小盘庄股所占比例大幅下降。

        虽然一时未必能找到充足证据,但仍可断定部分小盘股主力确实是在操纵,因其行为太过赤裸。举例来说,在“T+1”的交易制度下,壹桥苗业一天换手居然近52%,仅凭此就可断定其进行了操纵。因为从该股表现看,庄家控盘肯定远不止52%,散户手中并无多少筹码,要不然该股也不会一天之内在接近涨停和接近跌停间来回穿梭,且还身轻如燕。笔者认为,主力绝无可能在一天内出掉占流通盘52%的筹码,所以必有违规对倒行为,或许将筹码倒给些“更难查”的账户。

        小盘股如此恶炒虽和恶庄相关,但依笔者看来,我们在制度安排上也多少有些责任。大家知道,未来数月正是股改后大盘股大规模全流通阶段,而我们自恢复发新股后仍采用“小比例流通而多数股份暂不流通”的做法,这样的做法势必会“暂时”造成两个截然不同的市场,使大盘股没人敢动,小盘股被人恶炒。

        新股发行理应改革,笔者认为首发比例应大些(最好是存量发行),同时非流通股解冻期也要短些。这么做虽使非流通股东能更快兑现,但由于首发股份较多,发行价必然更低,所以非流通股东“揩油”公众股东的程度也会下降。再说了,如果某些人真想提前兑现也是有办法的,高管辞职即方法之一。

        拿发行价148元的海普瑞来说,发行前每股净资产约3元,所发新股仅占总股本一成,这145元的溢价由全体股东共享,其中包括占九成的非流通股股东。

        综合近期消息面,不难发现管理层对题材股恶炒的不满度越来越高。虽然多数题材股仍我行我素,大盘也走得较强,但历史经验告诉我们此时仍应提高警惕。无论是1996年“12道金牌”来说,还是2007年的“5·30”,均证明了“不能轻视政策意图”这一炒股铁律。

        下周时间段较敏感,因不久将公布许多8月份经济指标,可能物价方面会有点过热,这对股市不利。另外,楼市调控目前也正面临节骨眼上,因传统销售旺季将到,所以9月或许是相关政策的多发时段,故股市震荡加剧确有可能。综上所述,笔者继续维持逢高派发观点。



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