企业：担心汇兑风险
2010-09-02 02:45:52
每经记者 印峥嵘 发自上海
继今年8月，外管局取消强制结汇制度后，近日又颁布通知，在北京、江苏、山东、广东允许部分试点企业将出口收入存放在海外。但是，汇兑损益风险谁来承担？央行还是企业？
接受《每日经济新闻》采访的多家外贸企业坦言最关心汇兑损益风险，专家称试点必然伴随着汇率风险由央行向企业的转移，但也将给企业带来更多选择的余地。
企业：最关注汇兑损益风险
针对试点企业外汇收入可存放在海外账户，沪上某中小型外贸企业负责人表示，“最关注汇兑损益风险，现在人民币升值的压力不断增加，央行新的政策意味着汇率风险将转嫁到企业身上。”
“以前外汇应收款到账后，财务会到商业银行办理结汇，只要按规定列明资金用途、签署结汇资金用途真实的保证书，就能顺利结汇，多年下来我们已经习惯了这种强制结汇的制度。”
“结汇成功意味着企业的汇率风险发生转移。这些外汇最后都会通过商业银行卖到央行，央行再对外汇储备进行分散投资，投资成功还是失败和企业没有直接关系。”
“新的试点方案逼着我们日后结汇前要先考虑一下，到底是拿人民币划算还是拿外币划算，无形中会承担更多的风险。”上述人士称。
至于外汇收入直接在海外投资，上述人士称，“外贸企业的外汇收入不可能全部留在海外，结汇以后要给工人发工资或者偿还原材料欠款，企业的闲置资金其实很少。”
浙江温州的一位外贸企业主告诉记者，强制结汇制度其实已经悄然放松了一段时间，不过只限于外贸企业在国内的合法账户。“公司在工行有一个美元账户，一笔20多万美元的款项打进来，账上放一段时间完全没问题，银行不会主动催财务去结汇。”
至于如果将外汇收入存放在海外，上述人士表示，“对海外投资渠道和海外银行的运作不熟悉，相关的合作经验很少，需要考察以后再决定。”
接受采访的一位山东地区外贸企业负责人对 《每日经济新闻》表示，新规出台后企业的外汇收入可以直接存放在香港的账户，给企业海外投资活动带来便利。
“以前公司曾参与竞购海外的铁矿，当时按规定必须先向外管局审批，审批通过了才能向海外汇款并且参与竞标，私自向海外汇款是犯罪行为。”
“外管局一般不会阻挠企业进行海外投资，但是走完审批流程会耽误时间”，上述人士称，“新的条例则更加灵活，相当于减少了中间环节。”
专家：新规让企业选择的余地更大
针对企业的顾虑，清华大学经管学院教授、前国家外汇管理局外汇政策顾问张陶伟表示，放松强制结汇制度对企业来讲有利有弊，利处在于增加了企业的灵活性；而政策的调整必然面临风险的转移，企业汇兑损益的风险也会增加。
“强制结汇制度下，汇率风险相当于是由国家扛着，但同时会增加国内货币投放量，国内通货膨胀的压力也会随之增加。”
中银国际首席经济学家曹远征认为，强制结汇制度出台的背景是外汇紧缺，而现在国际国内形势已经发生了根本变化。“试点将企业的出口收入存放境外，减少了企业的汇兑损失。在人民币贬值的情况下，企业结汇则可获利。总的来看，对企业避免汇率波动的风险有好处。”
曹远征还表示，新规不存在央行向企业转嫁风险的问题，甚至还能增强企业在海外投资的灵活性。“事实上，企业如果担心海外资产的安全，可以通过和商业银行签订远期合约或者购买套期保值、互换产品对冲汇率风险。”
华融资产管理公司一位负责人表示，美国等发达国家实行的也是“藏汇于民”的制度，“藏汇于国”会给外界造成我国外汇储备庞大的“假象”，带来人民币升值的外部压力，不利于我国出口的复苏。从这个角度看，中国积累的巨额外汇储备已经成了一种负担。
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