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郑眼看盘:不必迷信刺激政策 控制仓位为宜

2010-09-01 01:29:33

每经记者  郑步春

  周二A股震荡一整天,收盘沪综指跌0.52%至2638.8点,深综指涨0.71%至1166.5点。300指跌0.41%,9月期指跌0.63%。从盘面看,依然是中小市值个股表现相对强劲,其中新上市的新股涨势尤其凌厉。

        股指虽然涨跌不大,但投资者或明显感受到盘面中透出的一丝“不安”情绪。这种不安情绪较难描述,或许只有密切盯盘者才能有所体会。商品期货市场上这种情绪更加明显,昨日,铜、锌、橡胶等尾盘均出现跳水,投资者显然开始反思周一的过度上涨是否合理。不过,A股中有色金属股昨多数上涨,和期市走势形成较大的反差。

        关于周一所谓的  “过度上涨”,笔者已分析过了,即多数投资者大大高估了美国及日本实施宽松政策的意愿及效果。不出所料,市场没过多久便回以颜色。

        上周五美股因美联储主席伯南克的刺激经济言论而大涨165点,但周一大跌了141点。周二日本股市更是惨跌3.55%,该国周一刚刚宣布了追加刺激经济的政策。很显然,这些“老掉牙”的刺激手法目前顶多只能短期内使投资者兴奋一下。据笔者观察,目前部分市场的兴奋期已短到只能维持一个小时的地步,不得不说这也太惨了点。

        A股是资金推动型的,且多数主力正深陷小盘股中鏖战,一时难以抽身,所以对此类基本面因素反应较为迟钝,故盘面表现尚可,尽管已显现出些许“不安”。不过,A股中多数大盘股对上述基本面还是有所反应的,表现出异乎寻常的弱势,但这和深市中小板个股有云泥之别。

        以笔者看来,当前A股多数分类股指表面上甚强,实际上有点外强中干,只要消息面有一些契机触动,极可能瞬间崩溃。投资者应该对盘面有所警觉,对一些  “微小的异常”也不能掉以轻心。

        无论美国、日本,还是我国,类似的简单刺激经济手法早被事实证明是没用的。施用的均是止痛类、兴奋之类药物,却鲜有治疗类药物,受益的只是部分群体。因此,在这种救市政策下,以往的问题非但不能解决,反培养起药物依赖症。如果继续凑合着维持既往的策略,不断追加这种粗线条式的刺激,早晚实体经济会承受不了。

        调理经济就和调理人一样。人类白天工作学习,晚上得睡觉,原本就是不能过度刺激的,动静本该有个周期,不能强行令其总处于兴奋状态。如果非要刺激,那么短期虽然会有些成果,但长远必然有害。另外,农民也有休耕期,渔业也有休渔期,本质上道理是相通的。以笔者看来,我们一定要承认客观条件限制,有些时候或许可以适当刺激一下,但也有些时候应顺其自然,无为而治,不能总梦想什么都人定胜天。

        全球经济停滞或衰退,本身就说明前几年走得过快了,一些国家的投资及另一些国家的消费均过度了,所以应纠正,也应还债了,事情原本就这么简单。然而,我们偏要将其复杂化,比如一些国家以追加投资去解决以往投资过度问题,另一些国家以追加消费来解决以往消费过度问题,几乎不用动脑子也知道此事是极不靠谱的。

        后市方面,上证综指目前似乎在构筑菱形图形,如果是这样,未来或许能上试2680点一带,投资者可视2680点得失决定短期去留。若沪综指能带量站上该位并继续上攻2700点上方,则可再持股观望一阵;若其无力上攻或成交量大缩,那么就该立即减持。时间方面,今日我国将公布8月PMI指数,两周后公布8月CPI等指标,显然近阶段较为敏感,投资者最好在此期间有个了断。



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