光大银行下周三“穿鞋”上市 或难步农行后尘

每经记者  王砚丹

        下周三  （8月18日），继农行之后，光大银行（601818）也将穿着“绿鞋”在上交所挂牌，A股市场银行股因此将增加至16只。

散户积极申购

        本周四（8月12日），光大银行发布关于定价、网下发行结果及网上中签率的公告。和农行一样，光大银行也设计了“绿鞋”机制，并按照15%的上限行使超额配售选择权。最终光大银行向参与网上申购的投资者超额配售9亿股，发行总规模达到70亿股。其中，战略配售者获配30亿股、网下配售15.5亿股，网上发行24.5亿股。

        与农行网上发行遇冷形成鲜明对比的是，光大银行IPO受到了散户的热烈追捧。根据公告，光大银行此次网上发行有效申购户数约68.73万户，有效申购股数达675.82亿股，冻结资金约2095亿元；超额配售后，网上发行中签率为3.63%。参与网下发行、并最终获得配售的机构投资者为95家，网下配售比例达到10.03%，高于网上中签率。发行价最终确定为询价区间上限3.10元/股。

上市后或受追捧

        光大银行上市工作已经万事俱备。下周三（8月18日），光大银行将在上交所挂牌，网上发行的24.5亿股将上市流通。

        值得一提的是，比起农行来，光大银行可谓是“身段娇小”。按照发行价计算，8月18日光大银行上市流通部分市值仅有75.95亿元。而目前A股市场流通市值最小的南京银行（601009，收盘价11.12元）达到265.52亿元，农行则为277.35亿元。光大银行上市后流通市值仅相当于南京银行的28.60%、农行的27.38%，是一只不折不扣的超级“袖珍”银行股。

        某私募人士对记者指出，光大银行不但流通市值极小，而且3.10元/股的绝对价位也非常低，因此光大银行上市后或许不会出现像农行那样，靠“绿鞋”苦守发行价的局面。相反，还很有可能受到资金的青睐，走出一波相对较大的行情。

合理估值3.30~3.60元

        中信证券也指出，光大银行在补充资本金后将进入快速成长期，资产的外延扩张和资产负债结构的优化将提升净息差水平，公司已有的零售业务和中间业务优势将继续发扬光大。公司发行价对应2010年PB为1.6倍，上市后有望达到市场平均1.8倍PB或略高，股价增长空间在5%~15%之间，合理价值区间为3.30元~3.60元。

        本次中金公司再次获得光大银行“绿鞋”操作授权，可以在光大银行上市后30个自然日内以不高于发行价的价格，使用超额配售股票所获得的资金从二级市场买入光大银行股票，以稳定股价。

        粗略估计，中金公司此次可用来托市的资金达到27.9亿元，占光大银行流通市值的36.73%。



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