宇通客车业绩大增逾8成 多家券商上调销量预测

每经记者  胡玉慧

        汽车股中报大幕正在徐徐拉开。昨日  （8月10日），宇通客车（600066，收盘价18.12元）向市场展示了客车行业今年头六个月的旺盛景气，报告期内公司净利润达到3.62亿元，同比大增88.06%。期间公司客车销量突破1.6万台，刷新了公司的历史记录。

        而客车行业二季度的  “淡季不淡”，也让业界对公司在下半年这一行业传统旺季的表现更加期待。有多家券商在10日发布的最新研报中，上调了对宇通客车全年的销售量预期。

中报业绩创新高

宇通客车中报显示，今年头6个月公司实现营业收入55.3亿元，较上年同期增长55.8%；实现净利润3.6亿元，同比大增88.1%，净利润增速明显超过营业收入增速，基本每股收益则达到0.7元。

        公司在第二季度单季实现营业收入约32亿元，净利润2.2亿元，分别环比增长39%和57%。报告期内公司共生产客车约1.65万台，比上年同期增长44%；另一方面，公司客车销量则逼近1.7万台，同比增长5成。宇通客车表示，上半年销售数据刷新了公司的历史记录。

        令业内研究员关注的是，宇通客车产品结构在今年上半年继续改善。报告期内公司销售大中型客车1.5万台，同比增速达到63%，自身轻型客车销量仅同比增长20%；而中汽协数据显示，今年上半年国内大中型客车销量同比增幅为38%，大大低于宇通客车。

        广发证券研究员杨华超指出，今年上半年公司销售额中74.87%来自中高档客车，比去年同期的68.47%增加了8个百分点。销售规模的扩大和产品结构的好转，让公司消化掉了主要原材料钢材涨价10%的成本压力，毛利率水平从去年上半年的16.46%上升到17.03%。

券商上调全年销量预期

        因此尽管目前市场担忧汽车行业产销达到顶峰，需求会在下半年步入拐点，不过业内对客车行业下半年情况却相当有信心。对客车行业，尤其是大中型客车来说，由于每年第四季度下游行业为迎接春运，客车企业都会进入销售旺季，一般第四季度单季销量会占到全年销量的三成以上。以宇通客车为例，去年第四季度单季公司营业收入32亿元，净利润约2.3亿元，分别占到了全年的37%和41%。

        东方证券分析师秦绪文指出，与汽车行业其他细分产品相比，大中型客车在今年下半年增长的态势最为确定，预期将在去年销量的基础上增长30%。

        在10日针对宇通客车中报发布点评报告的券商中，上调其全年销量预期、上调盈利预测的并不在少数。中信建投对公司全年销量的预测上调到3.71万台，增长31.5%；平安证券则调高至3.6万台，其他券商如东方证券、中银国际、华泰联合证券等都上调了对公司的盈利预测。



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