股市低迷 2万亿险资闲置压力大

　　中国保监会主席吴定富在2010年上半年保险监管工作会议指出，今年预计超过两万亿元保险资金面临配置压力。下半年要把资金运用监管作为防范风险的关键环节。要加强资产负债匹配监管，调整债券、股票和基础设施投资政策，稳步开放未上市企业股权投资和不动产投资，增加资产配置的弹性和空间，为优化保险资产结构、改善资产负债匹配状况创造条件。

　　此外，中国保监会19日披露，今年上半年财产险公司实现承保利润39.6亿元，人身险公司利润总额295.2亿元。保险资产管理总体稳健，保险公司实现资金运用收益755.2亿元，投资收益率为1.93%。

　　年化投资收益率达3.8%

　　保监会数据显示，截至6月底，保险公司资金运用余额4.17万亿元，较年初增长11.3%。其中，银行存款占比30.5%，债券占比51.8%，投资基金、股票、股权等权益类投资占比15.1%，其他投资占比2.6%。

　　截至6月底，保险机构股票资产净值增长率好于上证指数，债券投资收益率高于同期限的国债收益率。保监会有关负责人表示，在今年上半年严峻的投资形势下，保险业年化投资收益率达到3.8%实属不易。

　　吴定富指出，今年新增保费和到期再投资资金增加较快，预计超过2万亿元，而且趸交保费占比较高，保险资产面临较大配置压力。很多保险公司在保单获取成本较高的情况下，经营效益过度依赖投资收益，对投资收益率的期望值很高，保险资产面临较大的收益压力。同时，随着保险资产规模扩大和投资渠道逐步拓宽，保险机构的投资工具增加，交易对手增多，对防范投资风险提出了更高要求。

　　此外，当前国内外经济形势仍然极其复杂。国内方面，实体经济走势和金融市场变化，可能给保险需求和资产配置带来更多不确定性。如果出现汽车销售增幅下降、固定资产投资增速回落、出口退税力度减弱等情况，都会直接影响相关领域的保险需求。如果利率水平进行调整，对保险产品需求将产生复杂影响，同时也对保险资产配置能力提出更高要求。汇率形成机制改革重启之后，人民币汇率波动增大，保险公司持有的外币资产将面临汇率波动风险。资本市场震荡，不仅增加资产负债匹配难度，也给防范投资风险和提高投资收益带来较大压力。

　　针对如此投资形势，吴定富提出加强资产负债匹配监管，加强投资渠道和资产配置比例管理，提高保险投资的风险管理水平。保监会有关负责人透露，目前保监会正在加紧研究保险资金运用政策，不动产和未上市企业股权投资办法会尽快推出，增加资产配置的弹性和空间，为优化保险资产结构、改善资产负债匹配状况创造条件。

　　强化偿付能力监管

　　保监会数据显示，上半年全国保费收入7998.6亿元，同比增长33.6%，增速较上年同期提高27.1个百分点。其中，财产险增长33.5%，人身险增长33.7%。

　　上半年保险公司经营效益不断提升，其中财产险公司实现承保利润39.6亿元，实现承保盈利的公司24家，比上年同期增加13家，车险业务扭亏为盈，承保盈利22.7亿元。业务结构调整成效初步显现，人身险公司利润总额295.2亿元，实现盈利的公司15家，比上年同期增加3家。

　　吴定富指出，在经营业绩向好的同时，行业还存在新情况与老问题叠加的风险。一是部分保险公司偿付能力不达标风险不容忽视。目前，仍有9家保险公司偿付能力不达标。少数偿付能力长期不达标的公司资本状况改善缓慢。二是市场秩序仍未实现根本好转。从上半年现场检查的情况看，部分公司通过虚挂业务、虚列费用、虚假赔案等形式弄虚作假，数据不真实问题仍比较突出。一些公司银行保险业务竞争不规范，账外支付手续费。三是结构性矛盾仍比较突出。银保主导的渠道格局没有改变，银保业务占人身险业务比重超过50%。一险独大的产品格局没有改变，分红产品在人身险业务中占比、车险在财产险业务中占比均超过70%。期交业务出现短期化趋势，5年期以下业务占比大幅上升，个人代理10年期以上和银保5年期以上业务占期交业务比重大幅下降。

　　对此，吴定富指出，要切实防范化解保险风险。一是对偿付能力不达标的公司，采取限制业务范围和规模、限制分支机构设立、限制股东分红和降低高管薪酬、责令限时整改等措施，强化偿付能力监管的刚性约束。二是处置问题公司的风险。按照“一司一策”的原则，加快问题公司的风险处置工作。三是防范风险跨境传递。密切跟踪国际金融形势变化对保险业的影响，监测分析公司经营状况，建立再保险关联交易档案，加强国际保险监管合作，防范境外金融风险向我国保险市场传递。

　　研究建立保险公司年检制度

　　吴定富指出，当前保险业发展还面临较大挑战。监管机构要通过制度规范市场主体的经营行为，从源头上防止问题的发生，逐步建立起市场行为、偿付能力、公司治理三支柱的监管框架。

　　吴定富指出，下半年要着重做好以下几个方面的工作：首先，把防范风险作为当前保险监管的首要任务。要发挥偿付能力监管在防范风险中的核心作用。不断健全偿付能力监管制度，加强对偿付能力不达标公司的预警和处置，切实强化资本和偿付能力的刚性约束。要强化公司治理和内控监管在防范风险中的基础作用。

　　其次，研究建立保险公司年检制度，把现场检查和非现场监管有机结合起来。要加大违法违规行为处罚力度。坚持检查和处罚并重，坚持机构加个人的双重处罚原则，对不配合检查工作、多次违法违规的公司，要在处罚幅度内从重处罚。要把现场检查与强化法人机构责任追究结合起来。重点解决社会反映的突出问题，建立健全投诉处理机制，认真落实《保险公司信息披露管理办法》，提高保险经营透明度，维护被保险人知情权。

　　再次，坚定不移地推进结构调整。要充分发挥监管政策的引导作用，构建科学的评价体系，推动结构调整，夯实行业发展方式转变的基础，注意发挥资本约束对转变发展方式的促进作用，力争在加快转变发展方式上取得实质性进展。