保险股昨遭数十亿资金砸盘 申万：今年业绩恐零增长

每经记者  王砚丹

        昨日（7月12日），A股市场迎来久违的“红色星期一”，上证指数盘中一度突破2500点关口，最终以上涨0.80%报收2490.72点。

        尽管市场整体表现不错，但作为两市最具话语权的保险股却成为拖累大盘上涨的“异类”。继上周五午后大幅跳水后，昨日中国人寿（601628，收盘价23.55元）、中国太保（601601，收盘价21.65元）再次遭到数十亿资金甩卖，跌幅分别为4.5%和5.83%。业内人士人士表示，保险股近两日大幅下跌，与上周五保监会就放开人身保险预定利率一事公开征求意见有密切关系。

国寿、太保昨放量大跌

        中国人寿在昨日早盘跳空低开后快速杀跌，跌幅一度超过8%，尾市略有反弹，但最终仍以下跌4.50%报收于23.55元；中国人寿全天成交23.50亿元，创下自去年6月9日以来的最大量。中国太保昨日也下跌5.83%，全天成交35.02亿元，这不仅是太保A股交易以来的历史第四大成交金额，也创下2007年12月28日以来的最大成交金额。随着中国人寿、中国太保巨量下挫，意味着仅是昨日一天，就有数十亿元资金撤离保险股。

        值得一提的是，虽然保险股近两日大跌，但是上周五有融资者不惧利空出台，大举做多保险股、特别是重点买入中国太保。上交所统计数据显示，上周五中国太保发生融资买入8030万元，占沪市当天融资买入的五成多；融资余额也突破1亿元大关，达到1.10亿元。中国人寿周五也发生超过400万元的融资买入。正是因为融资者的疯狂买入，导致上周五沪市融资买入再创历史新高，达到1.57亿元。不过经过昨日两只保险股大幅下跌，上周五融资买入的投资者恐怕也遭到了一次血洗。

申万：今年业绩恐零增长

        分析人士指出，保险股昨日暴跌与上周五保监会就放开人身保险预定利率一事公开征求意见有着密切关系。

        在上周五收盘后，保监会在其网站挂出《关于人身保险预定利率有关事项的通知》的征求意见稿，为保护消费者利益，鼓励产品创新，拟放开人身保险2.5%的预定利率上限，保险公司可以对预定利率按照审慎原则自行决定；但法定准备金评估利率不得高于3.5%。

        尽管保监会发布的通知仅为征求意见稿，并没有表示一定要实施，但是仍然引起市场各方激烈讨论。大部分市场人士认为，这一规定将加大保险公司成本控制难度，并带来新一轮的市场竞争。

        申银万国指出，通知的发布超出预期，将导致保险公司负债成本上升。“放开传统险预定利率，将使得保险公司传统险利差和利润率出现大幅下降。经测算，假设传统险预定利率由当前的2.5%提升至3.5%。传统险利差水平将下降33%，总利差下降幅度达到8%。如果未来分红险和万能险利率进一步放开，对保险公司总体利润率的影响将更为显著。”

        同时申银万国还指出，三家上市保险公司中，短期来看，中国平安（601318，收盘价46.81元）所受负面影响最小，而中国太保最大。由于今年国债收益率下降、寿险责任准备金提取增加等原因，预计2010年保险公司业绩将实现零增长，甚至负增长。在保监会上述通知出台后，保险股股价将面临补跌风险。

        另外一位不愿具名的行业分析师则告诉《每日经济新闻》记者，目前中国平安仍然因“平深恋”处于停牌之中，虽然平安在这次传统险利率市场化中所受的影响最小，但是若近期没有利好刺激国寿、太保股价上涨，那平安复牌后恐怕也难以逃脱补跌的命运。



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