郑眼看盘：周边市场拖累 反弹或一波三折

每经记者  郑步春

　　  周三主力前市诱空，后市诱多。在折腾一整天后A股微跌作收，沪综指跌0.27%报2587.81点，沪深300指数跌0.33%至2762.17点。个股中，地产股、金融股走势颇弱，创业板、中小板走势极强。昨创业板几十家股票全线上涨，竟然没一家是跌的。

        昨天5月期指跌0.58%至2763.4点，6月合约跌1.19%至2784.8点，基差较为合理，炒家也几乎移仓完毕。依笔者看来，期指炒家多为散户，否则或有机构会扭曲各月期指，使对手盘移仓时成本抬高，此时许多对手盘炒家就会尽量扛着，不太肯很爽快移仓。很显然，目前并无这种情况，移仓正顺利进行。从外盘期指一般情况看，期指结算时常引发机构争斗，就是因为基差不合理。

        因外盘大跌引发我国港股跟跌，A股指标股中有许多带H股，所以昨日蓝筹股表现相对弱势，于是中小市值个股便趁机拉升。一般而言，我国港股多数时间会老老实实跟风美股，但A股时常会反其道而行。虽然如此，A股的权重股仍免不了受些压制，不会完全不受影响。昨日中石油跌0.18%，其H股跌2.2%；中石化涨0.91%，H股跌2%，其余多数带H股的A股相对抗跌。

        外盘大跌由欧元再创新低引发，欧元下跌又因德国限制部分金融衍生品“裸卖空”引起，因这不打自招地意味着危机深重，要不然没必要采取此紧急措施。德国此举，原是想抬高“猪债国家”债券价格，以便他们以较低成本从公众或别国政府或私人处融资。

        法国巴黎银行对此表示：“如果没有美国响应，德国禁止裸卖空欧元区公债和部分金融股、禁止利用信用违约互换（CDS）进行投机的决定不会有效。”信用违约互换的主要交易市场在纽约和伦敦，但德国只有权在国内作上述限制，所以巴黎银行这么说。

        如果欧债危机进一步扩大，沪深股市虽然一两天内可能逆势操作，但长久一般会很难抵抗，因权重股多半会受打压，市场光靠些创业板、中小板、题材股等很难撑住。顺带提一下，今日将有5只新股上市，昨创业板个股集体大涨或者也与此相关，不排除部分害怕“破发”的承销商或认购新股的机构趁机狂拉创业板股票造势。

        地产股原本是股重要力量，可昨日多数主流的地产股回落，这也多少影响了股指。消息面上，投资者非但没听到关于放松楼市调控政策的报道，反而暂时有些不太好的消息。

        就在A股地产股展开反弹之际，高盛和瑞信集团双双下调了中国地产股利润预测和目标价格。高盛在周三发表的研究报告中称，中国地产股2010年净利预测平均下调13%，明年下调25%。瑞信在周二发表的报告中称，中国地产股2010年和2011年盈利预测最高下调幅度分别达到15%和20%。

        当前A股面临诸多不确定因素，可说是内忧外患，加上近期和中期融资压力巨大，使得几乎多数投资者没有耐性持股，除非被套极深。不过由于股指超跌，随时就会有些反弹，只是不一定能够走远，因谁都知道此次拉升和金融股融资“或许”相关。因此，投资者在未来操作中仍宜谨慎，中短期最好采取高抛低吸的操作，长线建仓最好是等农行上市后再说。

        就技术面而言，虽然昨A股冲高回落，走势有点难看，但K线的反弹形态依然维持。在本周接下来的两天内，如果外围内场不再离谱地下跌，同时楼市方面也没啥新的利空打压，那么股指仍可能反弹，因此投资者宜密切关注相关信息，灵活处理筹码。



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