郑眼看盘：地产股反弹难及远 逢高减磅

每经记者  郑步春

　　  周三沪深股市探底反弹，收盘沪综指涨0.77%报2857.15点。沪深300指数收涨0.56%报3036.39点，期指主力合约涨0.23%报3076.4点。从盘面看，地产股、小市值股、题材股等表现较强。大盘股中，中国重工、中国国航等表现上佳，其余多数表现平平，尤其是有色金属股。

        当正股收盘后，期指有所回软。我国港股恒指昨大幅低开，于15时左右拉至全天高点20506点，最后急杀至20327.5点收盘，全天跌435.5点，跌幅2.1%。中国平安A股昨一度杀跌，收盘跌1.08%，其H股昨收跌3.73%。很明显，港股和A股产生较大背离，所以港股若不能涨，A股中权重股仍将走势乏力。

        港股下跌一方面和欧美股市杀跌相关，另一方面有自身因素，因近期国际投资者正通过交易所交易基金（ETF）卖空中国股市，卖空比例创两年来新高，凸显了市场对楼市调控政策导致经济放缓的担忧。

        隔夜欧美股市因欧债危机加剧而惨跌，连累昨亚太多数股市下跌。A股在这种环境下能走出上涨行情已属不易，行情反弹的最关键因素，可能就是地产股上午临收盘时急拉，因该板块是本轮下跌行情的领头者。领头者既然止损，其余超跌股的卖压自然减弱。该因素再加上期指常于紧要时刻拉抬，股指于是就一跃而起。

        彭博社引用麦格里证券一份报告称，中国可能逆转打击房市政策，因为这些措施可能令中国8%的经济增长目标受到威胁。麦格里证券经济学家PaulCavey在该报告中称，政策可能在四季度放松。

        这样的报道无法论证真假，也谈不上造谣，因其仅是猜测，投资者只能继续观察后续政策言论。依笔者看来，如果打压楼市的政策不变，那么这些言论的客观效果是给中国的开发商更多指望，并不利于调控政策起效。

        上述消息是昨沪深股市收盘后才挂在彭博社终端上的，但亦不排除部分炒家提前知道。由于此事，笔者对昨日地产股反弹感到困惑，弄不清是因其自身过分超跌而产生反弹，还是因这份报告而引发反弹。

        笔者个人认为，麦格理证券虽是推测，道理似乎也确实存在，但其太不了解中国，所以还是显得有那么一点“幼稚”。众所周知，我国楼市屡屡“空调”，矛盾之激化已达到空前的程度。政府既然已经出手，断无收手之理，这关乎“威信”的问题，此事非同小可，不纯是经济层面因素。

        笔者认为，至少在短期内，地产股可能没啥可靠的利好，更多的将是调控政策的加码。因此，笔者认为地产股引领的大盘反弹更可能是短线反弹，后市只需政策面在打压楼市方面略略放些风，地产股的反弹极易夭折，从而引领股指反身下跌。

        虽然后市依然堪忧，但短期反弹稍有延续也是有可能的。通常在此类反弹中，个股会有轮流反弹机会，除非反弹的时间极短。在这样的市道中，投资者最忌的是频繁换股，弃弱逐强。很可能抛出的“瘟股”刚抛出就补涨了，而抢入的“牛股”不涨反跌。如果股指反弹时间极短，那么弱势股也未必能补涨，深套的投资者也只能暂且忍耐，不必因急于扳本而将资金用光。

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