分红险正当红 占寿险保费比例飙升至7成

每经记者  赵怡原  实习记者  葛翠翠发自上海、北京

        分红险的走俏已然从去年延续至今，截至目前，分红险在中国人寿、中国平安、中国太保、泰康人寿的寿险业务中的保费占比已经高达80%、70%、40%、48%以上。

        “这已经是很高的占比了。”泰康人寿相关负责人在接受  《每日经济新闻》记者采访时表示，“新会计准则下，万能险和投连险的保费计算问题，不属于保险风险的保费，不再算作保费了  （万能险和投连险的保费里面很大一部分属于纯投资），所以，各家保险公司开始全部推分红险了。目前分红险的规模占寿险公司业务比例已从去年年初的5成上升至7成左右。”

分红险投资压力更小

        与分红险的走俏形成鲜明对比的是，曾经风光一时的投连险、万能险，均出现不同程度的环比负增长，投连险和万能险保费收入大幅缩水。中国银河证券分析师许力平、招商证券分析师罗毅在接受  《每日经济新闻》记者采访时表示，保险公司发力分红险是一个好现象，保险公司之所以纷纷转向分红险，是因为分红险更赚钱，而且利润更高。而新会计准则也是推动保险公司转向分红险的一个主要原因。”

        泰康人寿相关负责人对记者说，“中国保监会出台新会计准则，其实是有意引导保险公司销售分红险。因为大量的万能险必定对保险公司的投资回报提出比较高的要求，因为万能险有保底2%的投资回报。”

        泰康人寿相关负责人对记者表示，由于分红险保费缴纳通常达到10年、20年之久，对保险公司来说，拓展分红险能够保证业务的稳定性，并且资本成本更低，相对而言，曾经火爆的投连险则有较大的风险，而万能险是有保底收益的，相对万能险来说，分红险对投资的压力更小。

        保险公司利润主要由承保利润和投资收益两大块组成，国内竞争压力大，承保利润很小，投资收益是利润的主要来源。分红险设定一个基础利率，一般在2%～2.5%，“这个数字很容易达到”，许立平告诉记者，至于2.5%以上以分红的形式返还给客户的部分，是可变的。好的时候，可以到达8%，差的时候可能是零。

平安分红率最高

        年报显示，保险三巨头2009年应付保单红利支出高达636.5亿，同比增加20.7%。此外，2010年2月，中国人寿、平安人寿、太平洋寿险的万能险保费收入分别为6.87亿元、54.4亿元和0.7亿元，同比分别减少16.17％、63.03％、28.35％。3家公司的分红险新单保费收入则分别为249.36亿元、39.18亿元和74亿元，同比增长75.55％、87.29％、20.03％。

        中国平安的分红利率要高于中国太保和中国人寿。2009年，平安人寿给出的分红险回报达到了4.5%～5%。中国人寿次之，分红率平均约在3.5%～3.6%，最高可以达4%，在2008年曾经达到8%。太保寿险的分红率相对少一些，为3%～3.5%。

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