郑眼看盘：走势偏弱 控制仓位为主

每经记者  郑步春

　　周一沪综指收跌0.47%报2969.50点，深综指跌0.56%报1197.71点，沪深300指数跌0.56%报3172点，期指IF1005跌0.49%报3219.6点。权重股多数弱势，券商、保险、银行股疲弱，地产股一蹶不振，创业板个股也出现下跌。

        钢铁股多数下跌，有消息称铁矿石谈判并没有成功，部分钢厂事实上接受了当前矿石价。笔者有一事想不明白，希望有人帮我解惑：为何我们对楼市调控政策出台不能再早些，比如在铁矿石谈判前夕出台？

        地产股龙头万科跌至一年多新低，该股如果不能迅速止跌，则其余地产股大幅反弹的难度不小。当前市场中有一部分人对楼市资金或流入股市存在一些预期，所以股指下跌走势显得较为犹豫。

        大众保险公司基金经理吴侃说，尽管地产股估值低，但投资者还是应避开，因政府还有更多遏制房价的措施有待出台。他还表示，中国的投资渠道有限，如果房地产市场走软，资金将进入股市，这应提振股市上涨。中信证券驻北京分析师于军等人联名发表的研究报告称，政府最近颁布的房地产市场调控政策仅仅是个开始，调控政策可能促使大量资金流入股市。据中信证券估计，约有四千亿资金或流入股市。

        周末各报刊及网站对股指的看法多数偏空，表明市场经历过一阵调整后，观点正悄然发生些变化。不过对于舆论来说，集体犯错也是常事，所以投资者最多是参考一下，还要自己多加思考。笔者个人以为，只要楼市资金真如中信证券所预计的那样加入股市，那么股市一时似很难深跌。所以大盘是涨是跌，极大程度上取决于楼市资金走向及宏观方面回笼货币的力度。

        笔者认为，真正导致股指下跌的因素可能并不被人们广泛接受，比如股指期货，虽然现阶段因开户严格而使该因素有所淡化。据正道消息称，证监会正在慢慢放宽机构投资者加入股指期货。未来如果允许中金所推出小型期指或扩大期指品种，比如50指数期指或其他什么，那么散户加入期指炒作的速度必会加快，届时或对市场形成较大影响。

        从投机类股主力做庄角度来看，通常的手法是低位“合法地”不送股或“合法地”出些利空，然后拉升至高位，通过制造震荡或大比例送股出货。虽然骗术古老，却也屡试不爽。由于震荡巨大，部分散户被吸引，参与高位的“搏差价”，不知不觉就被套牢。权证市场正是其典型，相信参与者均知其不值此价，但仍因贪“差价”而参与。当未来有了期指后，可能会有许多散户转向“T+0”的零和游戏期指中搏差价，主力或会“落单”，“骗子”多而“傻子”少的格局就有可能最终形成。主力经过数次炒作失利后，做庄行为多少会收敛，股价虚高的情况便会减少。

        另一潜在利空是放宽居民对外投资，从抵抗人民币升值角度看，放宽居民对外投资是有利于该目标的。无论居民是将人民币兑成美元对外投资，还是以人民币直接对外投资（假设某些地区接受人民币），均有利于降低国内流动性，均有利于有关方面控制本币升值。

        上周五周边股市上涨，美股再创本轮大反弹以来新高，利好消息居多，主要是美国公布的地产指标较好及希腊受援。不过希腊受援一事仍有一些不确定性。另外，市场也仍然很担心危机扩散。周一葡萄牙公债与德国公债利差扩大12基点至203基点这一历史新高，其余希腊、意大利、爱尔兰等公债情况都类似，欧元继上周五上涨后于周一回头下跌。

        很显然，A股的内外部不确定性均较多，投资者控制仓位观望可能就是合理选择。从技术面看，上证综指在击破年线后曾反弹回年线上方，但其后又跌并连续三天运行在年线下方，未来如能迅速走强，则股指或者还可一看，要不然投资者最好是减仓暂回避风险。



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