力生制药 降压为主的普药龙头企业

　　今日，天津力生制药股份有限公司（以下简称力生制药，股票代码002393）在深圳交易所挂牌。

        业内人士指出，预计力生制药主要产品未来三年收入将维持15%增速，同时公司的抗高血压用药吲达帕胺片处于国内领先地位，该产品未来市场空间广阔。

降压为主的普药龙头企业

        力生制药是一家主要从事化学药片剂、硬胶囊剂、滴丸剂、冻干粉针剂、水针剂、原料药等产品的生产销售企业，公司日常生产20多个类别、100多个品种规格的各剂型药品。产品销售覆盖全国，部分产品出口日本、澳大利亚、美国等国家和地区。

        资料显示，力生制药现有主要产品为高血压治疗药“寿比山”牌吲达帕胺片，广谱抗真菌治疗药  “美扶”牌伊曲康唑胶囊，溃疡性结肠炎治疗药“畅美”牌奥沙拉嗪胶囊，哮喘病治疗药“盼得欣”牌富马酸福莫特罗片，解热镇痛药“三鱼”牌镇痛片，老年痴呆症治疗药“阿海适”牌盐酸多奈派奇片，血栓疾病治疗药“益欣雪”胶囊，糖皮质激素类药“生化”牌注射用氢化可的松琥珀酸钠，滋补类制剂“三鱼”牌男宝胶囊，以及抑制胃酸回流剂“盖胃平”片等多个优质品种。

        在技术方面，力生制药为天津市科学技术委员会等部门共同认定的高新技术企业。公司于2003年获得全国五一劳动奖状，2006年、2007年获得天津市五一劳动奖状；2004年、2005年，公司获得“天津市优秀企业”称号。

        同时，力生制药主要产品高血压治疗药“寿比山”牌吲达帕胺片被天津市人民政府授予  “天津市名牌产品”称号。2008年5月19日，“寿比山”商标被天津市工商行政管理局认定为天津市著名商标，2009年5月24日该商标被国家工商行政管理总局商标局认定为驰名商标。

        申银万国认为，力生制药的收入与利润平稳增长，心血管及降压类产品是其主要来源：2007年至2009年公司收入复合增长23%，净利润复合增长8%。2009年公司实现收入5.96亿元，净利润1.55亿元，除去房地产业务，公司主业收入2007至2009年复合增长15.8%。

        同时，力生制药主要产品毛利率近三年波动较大，期间费用率则保持平稳。心血管及降压类产品是公司主导产品，收入占比43%，预计未来三年收入将维持15%增速。激素类、抗感染类、解热镇痛类、呼吸系统类产品目前占比较小，但降低了经营风险，丰富了产品梯队，未来可能成为公司新的利润增长点。

抗高血压吲达帕胺片国内领先

据统计资料显示，目前世界各地高血压患病率不一。在欧美，高血压患病率达20%左右，亚洲为10%～15％，非洲在10%左右。发达国家高血压发病率趋于平衡或呈下降趋势，而发展中国家高血压发病率正在快速上升。我国高血压发病率也上升很快，中国35岁至74岁人群中，高血压的发病率高达近27%，患者人数已接近1.3亿，每年新增300万人以上。

        吲达帕胺是临床上常用的一种利尿降压药物。而在利尿降压药物中，吲达帕胺是最有效的药物之一。

        资料显示，国内现有吲达帕胺批准文号的生产企业共有33家，力生制药是最早进行吲达帕胺产品开发和生产的厂家之一，在吲达帕胺的市场销售份额上一直拥有绝对优势，历年的市场占有率都超过70%。2009年5月，中国化学制药工业协会根据行业统计资料，并通过对近三年“吲达帕胺片”年生产量在1000万片以上的企业调研，得出统计数据，数据表明近年来力生制药的产量均位居全国同品种第一。

        申万研究报告指出，力生制药抗高血压的吲达帕胺片处于国内领先地位：吲达帕胺是临床上常用的一种有效的利尿降压药物，基层患者使用的降压药物仍以国产复方制剂和短效降压药物为主，这使得该产品未来市场空间广阔。

募集资金提升竞争力

　　　　力生制药表示，为快速扩大公司现有生产规模与生产能力，并着重于加大新产品开发力度，以进一步提高公司产品的市场份额和盈利能力，不断增强公司整体竞争力，公司本次募集资金运用均围绕主营业务进行。

        力生制药本次公开发行4600万股，上市后总股本18245万股。上市后，天津医药集团持有公司51.36%的股份，仍为公司的控股股东。公司上市后将成为天津医药集团整合其化学药物资产的最佳平台。

        据了解，本次募集资金项目投资总额约为86768.40万元。其中，新冠制药为公司的全资子公司，在本次公开发行股票募集资金到位后，公司拟用募集资金对新冠制药进行增资，由新冠制药具体实施《天津市新冠制药有限公司化学原料药物产业化项目》、《天津市新冠制药有限公司化学药物制剂生产、研发项目》两项目。另外，力生药业还将收购生化制药48%的权益。

        业内人士指出，本次募集资金投资项目与发行人的主营业务密切相关，项目的顺利实施能够对公司经营状况起到良好的促进作用。公司运用募集资金将丰富化学制药产品，符合国家的产业发展政策。公司未来将继续以化学药生产为核心业务，募集资金投资项目的顺利实施，可以显著提高公司对市场需求的快速反应能力，使公司产品种类进一步得到丰富，并使得其在市场竞争能力方面得到进一步增强。

（陈进）



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