2010-02-06 02:50:46
每经记者 张奇
A股市场是一个没有硝烟的战场，股价的涨涨跌跌仅是背后资金博弈的结果罢了。但翻开近两周的龙虎榜交易数据，机构专用席位在战场背后频繁现身，博弈进入白热化阶段。这边厢歌华有线、东阿阿胶、河北钢铁等个股惊现多家机构“对轰”场面；那边厢西山煤电、航天电子、贵航股份、天威视讯等个股机构买卖双方也斗得不可开交，还有机构在大盘低位震荡之际，不断低吸合康变频、赛为智能等创业板个股……
《每日经济新闻》记者粗略统计，机构魅影近两周不停在投资者眼前闪烁，2月1日大盘探底过程中，机构现身13只个股的龙虎榜，而2月3日大盘迎来久违的反弹之时，两市就有超过14只个股交易数据中出现了机构身影。
机构资金频繁亮相背后，是“减”还是“捡”？一时间成为市场讨论的热点。
市场：机构魅影两周现53次
一位长期研究盘后交易数据的投资者向记者表示，机构专用席位出现在个股买方中，且占成交比相对较大的情况下，后续大多都有继续上涨的机会，反之则预示短期风险加剧。以往经常跟着机构专用席位走的经验，也赚了不少，但近期机构专用席位出现频率实在太频繁，且之后走势大多很异常，让人一时不知所措。
记者粗略统计发现（截止本周四数据），在近两周的龙虎榜交易数据中，机构专用席位共53次出现在个股交易数据中，几乎每天有6只个股出现机构交易身影。
按照近期机构专用席位频繁出现个股走势来看，记者将机构参与个股，分为热门股、冷门股和超跌股三大类型来说明。
热门股：机构买卖不亦乐乎。热点股往往都聚集着不少人气和资金，如近期因区域振兴计划预期的新疆城建，本周出现两个涨停板，机构资金也是疯狂参与其中，一天卖一天又买，忙得是不亦乐乎。
新疆城建在本周三大盘反弹之际迎来第一个涨停板，而当日龙虎榜数据显示，机构席位占据卖出席位头名，且两个席位合计卖出4146万元，而本周四继续涨停后，一个机构席位悄然进入买入席位名单，随买入数量不大。而机构布局江西水泥也值得关注，上周五涨停板背后，机构以1605万元买入额占据龙虎榜头名，而在上周末建材下乡计划提出，股价应声涨停，本周一机构又继续买入2509万元，截止周四涨停后，江西水泥5个交易日涨幅接近40%。广州浪奇和黄河旋风等个股近期的表现也与此类似。
机构在贵航股份龙虎榜交易席位多次火拼，则代表着另一类强势股的表现。头顶军工重组概念的贵航股份近期三次龙虎榜数据均是机构唱主角，在大盘近期连续大跌中公司股价持续稳步上涨，机构也在公司股价反弹高位产生分歧。1月26日大跌时，一机构席位买入1029万元，两个机构席位卖出2329万元；2月2日公司股价涨停并创反弹新高之际，机构趁机买入857万元，2月3日股价大跌之际，仅有一机构席位买入753万元，三个机构专用席位占据卖出前三名，合计卖出4921万元。天威视讯、歌尔声学盘后龙虎榜数据也显示出同样的情况，在股价高位，机构出现巨大分歧。
冷门股：中小板、创业板股中，机构以买为主。在近期大盘连续探底的情况下，部分机构席位现身中小板和创业板个股。这部分个股都属于技术专业领域，且由于流通盘较小，都没有受到市场多大关注，此时机构却频繁现身，如赛为智能在本周的连续三个交易日，都有机构席位买入，且都没有机构席位卖出迹象，推动近期股价持续上涨。
另外，合康变频也出现同样的情况，1月26日机构占据其买入龙虎榜前五个席位，合计买入达到4370万元，而1月28日，又有三家席位合计买入2886万元，1月29日一机构少量减仓，在2月3日股价暴跌中，虽有两家机构席位卖出1381万元，但仍有一个机构席位买入826万元。机构如此密集的现身，说明对该股的关注度极高。另外近期机构席位还出现在潮宏基、格林美等个股的买入席位名单上。
超跌股：有人进场有人大举离场。超跌个股偶尔的灵光一现，也都能寻觅到机构的身影。西山煤电在近一个月下跌达到25%后，本周三迎来一次像样的反弹，机构争先恐后抢入的同时，部分机构却选择黯然离场。
伴随本周三大盘的回抽，已处于超跌状态的西山煤电迎来一次难得的涨停机会，机构大举买入成为涨停背后最大的功臣。4个机构专用席位买入2.94亿元，在这样的情况下，仍有超过亿元资金选择退场。
背景：机构高仓位 调仓换股
世纪证券策略分析师李镜池指出，作为A股市场的主要参与者，去年四季度基金大幅提高仓位，以期在牛市中占据主动。根据好买基金研究中心统计，去年四季度偏股型基金仓位创历史新高，其中股票型基金平均仓位为88.87%。
任瞳称，市场预期“虎头”行情落空，让重仓的基金损失惨重，机构前期投资策略失误，基金在大跌后将重新调整配置结构。
银河证券策略分析师秦晓斌认为，一季度进入密集分红期，高仓位、赎回压力下，基金资金短缺较为严重；而且新股密集发行和上市将继续分流二级市场资金，全年股权融资压力在8000亿元左右。如果给基金的资金做加减法的话，加项仅有新基金发行这一块，而减项则包括基金分红和净赎回两部分。从数量上看，新基金发行有望抵消基金分红的压力，但净赎回造成的资金撤出则不可避免。如果再将基金适度减仓考虑进来，一季度内基金整体从股市撤资将是确定性事件。根据机构近两周在不同个股上的买卖席位，记者将其分为三类模式。
强势股：疑为增灶减兵之计。古有孙膑增兵减灶妙计，今机构在部分强势股上的动作颇有增灶减兵的意味。贵航股份是其中的典型代表，在军工重组概念的光环下，公司股价在1月逆势大涨30%，频创上市以来的新高，机构资金也频繁现身在其龙虎榜交易数据中，7个交易日三次上榜，但买卖席位上却充满玄机。业内人士认为，机构买卖两方同时出现，极有可能是对倒掩护，让大资金能在高位顺利出逃。
因三网融合而受益的天威视讯，公司股价在反弹高位也出现两次类似情况，1月25日股价大跌时，三家机构席位合计买入1319万元，而三机构席位卖出1618万元；2月3日股价跌停，也全是机构大肆出货造成，机构买盘为1854万元，逃出金额达到4568万元。机构大肆抛售后，近两个交易股价一落连续大跌，昨日盘中跌幅超8%。另外歌尔声学龙虎榜数据也是同样的情况。
面对此类个股，投资者应尽量选择回避为主，大盘近期探底情况不明，若继续探底，强势股极有可能面临补跌，且加上机构资金出逃迹象明显，风险加大。另外，前期机构积极参与的热点个股也需注意风险，江西水泥，黄河旋风、广州浪奇等个股在机构潜入后，一度大涨，但大盘昨日回调情况下，补跌明显。
冷门股：以逸待劳趁跌潜伏。在机构亮相个股中，中小板和创业板个股都成为机构潜伏的主要对象。其中赛为智能成为机构潜入最积极个股，2月以来的头三个交易日，机构都有买入迹象。2月1日，机构试探性买入876万元，公司股价大涨超过7%；2月2日，机构再次买入969万元，2月3日赛为智能短期高点调整之际，机构仍旧大举购入126万元，连续买入根本没有理会大盘的起伏。
合康变频也是同样的情况，上市后股价一路下跌，在1月26日股价低位之际，机构专用席位成为买入龙虎榜的嘉宾，5家席位合计买入超过4000万元。1月28日，机构席位再次现身，三家机构合计买入2886万元。而华测检测机构配售股上市当日，机构仅抛售598万元，而买入金额高达5603元，建仓积极性高涨。
另外昆明制药、焦点科技、格林美等股已有机构建仓的迹象。业内人士认为，由于大盘弱势，近期个股表现都不尽人意，如赛为智能上市首日涨幅不到30%，股价冲高后一路下跌，最低点24.21元离其发行价22元仅有不到3元的差距，合康变频也是同样的情况，机构此时或采取以逸待劳的策略，进行布局。
此外，近期机构一直在购入的江西水泥，因政策刺激，短期内股价连续大涨，广州浪奇、黄河旋风也是同样的情况，说明机构进入后，短线有一定的投资机会，但也需注意冲高回落的风险。
超跌股：或走为上策。在超跌股处理上，机构出现不小的分歧，买卖两方经常出现机构“对轰”的情况，其中神火尤为突出。
一个月股价从40.63元的高位跌至27元不到，跌幅超30%，期间没有一次像样的反弹，神火股份可谓1月以来的大熊股，在2月1日大跌后，在盘后龙虎榜交易数据中找到大跌元凶。当日虽然有机构专用席位买入，但两个席位合计买入仅有1707万元，卖方全部由机构席位占据，5家机构合计卖出达到11460万元，卖出双方差距接近亿元。机构席位现身卖方席位后，神火股份继续呈现下跌态势，昨日再次下跌4.35%，机构撤离或还在进行。
河北钢铁1月25日复牌补跌也属于同样的情况，当日股价一度下跌15%，盘后交易数据显示，机构买入2.93亿元，而卖出席位上机构卖出高达6.71亿元，分歧极大，此后公司股价继续走低。
但在超跌股中，也有例外，西山煤电在连续暴跌后，底部反弹，2月3日强势涨停，机构成为买入主力，买入2.93亿元，1.61亿元资金出逃。锡业股份在1月27日跌停板上也出现了同样的情况。总体来说，对于此类股，机构出货力度还是更大。近期机构配售股上市的西部建设和大禹节水都遭受机构狂抛，投资者都需回避短线风险。
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