郑眼看盘：短线反弹 暂可持股观望

每经记者  郑步春

　　周四A股低开高走，走势一波三折，收盘涨跌互现。沪综指收跌0.28%报2995.31点，深综指涨0.28%报1119.77点。权重股依然不振，题材股投机气氛极浓，涨停个股急剧增加。

        昨上午，央行发行三个月央票的参考收益率连续第二周维持不变，显然这是股指支撑之一。本周稍早破发的大盘股二重重装忽然涨停，带动中国中冶、中国西电等急涨，这也对股指产生直接支撑。不过笔者认为，该股涨停未必就是好事，因市场中有人正指望新股破发能倒逼“新股发行制度改革”。很明显，破发股暴涨，可能使“幻想中的”的新股发行制度改革延期。

        从盘面看，题材股走势极强，海南、西藏、新疆三大区域板块持续走强。区域板块的热炒历时已久，走势之强令人大跌眼镜，较前期吉峰农机更猛。对于此类个股，投资者还应高度谨慎，尤其是当哪一天权重股忽然上涨时就应更加当心。

        最近几天，以宝钢为首的钢铁股走势较其他资源股更弱，这可能和内盘钢铁期货大跌有关，铁矿石谈判可能也是压力因素。整体而言，钢铁股消息面近期不太有利，投资者对该板块可暂观望。这几天钢铁方面消息较多，德意志银行表示，中国收紧货币政策将拖累钢铁股下跌，因为钢铁贸易商需要抛售库存来筹措营运资金，从而会推动钢铁价格下跌。中国冶金工业规划研究院院长李新创表示，中国要求钢铁企业专注于提高产品质量，不再鼓励钢企赶超全球第一钢铁公司安赛乐·米塔尔。

        除钢铁股外，多数权重股走势弱于题材股。昨地产、金融股弱于大盘，而前一天涨幅领先的资源股又纷纷回落。从表面看，资源股下跌和隔夜外盘基本金属期货大跌有关。基本金属杀跌已一个多月了，此轮下跌一方面和我国紧缩政策相关，另一方面和欧元下跌相关，因当欧元弱时，美元即强，并使以美元计价的商品资源价格承压。

        应该说近期美元大涨已使人民币升值压力缓和，但出人意料的是，我们所受压力仍然较大。隔夜美国总统奥巴马对人民币汇率发难，表示将对人民币汇率施压，以避免美国产品面对巨大竞争劣势。美国共和党参议员CharlesGrassley同日甚至表示，奥巴马应正式将中国列为“汇率操纵国”。本周稍晚美国将公布失业率，如果失业率奇高，预计人民币将更受压力。

        从我国近期态度看，松动汇率的可能性极小。如果这样，未来我国与外界的贸易摩擦还会增加，这将影响A股中部分出口类个股。Oberweis资产管理公司总裁JimOberweis表示，中美间日益增加的贸易纠纷，对中国股市是利空因素。

        后市方面，当前大盘的反弹正在延续，从形态上看反弹尚不太充分，股指短线或有上试半年线要求。操作上，投资者暂可持股观望，若所持个股出现大涨，也可换股或逢高派发。中线而言，投资者仍应谨慎，A股价值重心有可能下移，一是因为股指期货要推出，其变数多多；二是如今我们太讲“市场化”，如“市场化发新股”，未来说不定还更讲究“国际化”，如国际板之类。以笔者看来，A股多年来的定价本身就不太市场化，因真正市场化应有几百元个股和几分钱股票，还有严格的退市制度。因此，既然A股要逐渐走向“市场化”，那么阵痛是免不了的，这可能牵涉到整整一代股民，对此投资者应有战略上的认识，争取回避该系统性风险。



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