江钻股份
（000852，收盘价11.18元）评级：买入 评级机构：中银国际
去公司年主营业务收入同比减少6.08%，营业成本同比增加9.27%，归属母公司的净利润1.09亿元，同比增长6.78%。营业收入减少的主要原因是受全球金融危机影响，海外石油天然气勘探开发投资缩减，公司的海外销售收入同比下降，而国内的销售收入基本与2008年持平，微涨2.62%。分产品来看，钻头产品毛利率为39%，预计将来仍会有提升的空间；机械配件和CNG天然气的毛利率分别为27%和23%，比2008年下降4%和5%。公司通过商业秘密纠纷案诉讼案补偿获得的营业外收入的增加，是在营业利润减少的情况下实现净利润增长的主要原因。
中银国际认为随着国内石油天然气上游勘探开发投资在今年的增加和海外市场的逐渐回暖，公司的净利润将在今年保持中银国际预期27%的增长。同时，北京北油江钻井下工具有限公司的成立，表明公司的经营策略将向产品多元化方向发展，这将降低产品单一化带来的风险。
荣信股份
（002123，收盘价39.00元）评级：暂无 评级机构：中金公司
公司主打产品SVC可应用于智能电网和工业节能两大领域，预计未来十年年均市场达70亿元。我国即将进入智能电网全面建设时期，柔性输电设备将得到充分应用，SVC是主流柔性输电设备，节能效果显著。公司产品已中标南网、国网多个项目，市场份额提升空间巨大。另外，SVC可改善工业客户电能质量和节能，已得到广泛应用。去年公司首次打入串补市场，进一步增强了公司在无功补偿领域的实力。
另外，公司新产品高压变频器（HVC）在工业节能方面市场空间巨大，未来十年HVC年均市场约81亿元。公司HVC走四象限变频和超大功率的高端技术路线，未来则希望打入通用型变频市场。公司HVC收入已出现爆发性增长，但市场份额仍较低，预计2009年~2010年公司HVC业务收入将连续翻番。
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