2010：中国科技板块迈入春天

每经记者 任思强 发自北京

2010年，谁将成为全球资本市场的新宠儿？位居全球IT企业市值排名老四的GOOGLE（谷歌）公司，在面对这个问题时显得格外“纠结”。
此时此刻，GOOGL在中国正在上演一场自编自演自导的出逃。但如果假戏真做的话，意味着GOOGLE将2010年的春天，向竞争对手拱手让出逾6亿美元的市场营收。不仅如此，全球IT企业市值榜首的宝座，也将因放弃中国市场战略而越行越远。
去，还是留？这是摆在GOOGLE面前一道待解的选择题。不过相比之下，饱经金融风暴洗礼的中国互联网企业，却欲搭乘“电子商务”、“视频”、“网络游戏”等多条大船，在中国科技版图上大肆掘金，无顾言它。
而随着“3G”、“三网融合”、“云计算”等概念大热，蜂拥而入的淘金者，更让2010年的中国科技板块提早迈入春天。

电子商务上市潮初现

曾被称之为“赔本赚吆喝”的中国电子商务行业，或将在2010年发生根本的转变。
日前，记者从一知情人士处获悉，国内领先的电子商务网站淘宝网预计将于今年下半年实现上市。“淘宝网一直希望打造出一个收入来自B2C与C2C的综合电子商务平台，平台成熟后即启动上市。”上述人士称。
实际上，淘宝网上市呼声从去年开始就没有停过，但最新电器城的低调运营，让不少业内人士看到淘宝网“小动作”背后的“玄机”。
“之所以在C2C时代淘宝网无法上市，首先是盈利模式不清晰，其外是假货问题，在这样的背景下上市，将严重损害股东利益。” 一位长期关注电子商务市场的内地分析师表示，而此后推出的商城以及近期的电器城，都是淘宝网从C2C向B2C逐渐过渡的关键，一方面B2C的广告投放主将从松散的个人卖家或小规模公司，转变为较为有投放实力的厂家或4A广告公司，保证了公司正常运营所需资金；更重要的是B2C模式解决了C2C无法根治的售假行为，“这无疑等于B2C为淘宝网上市前夕带来干净的资产。”
“最初淘宝网期望选择独立上市，但最终由可能将淘宝网内的优质资产注入母公司阿里巴巴实现上市。”知情人士称。
而淘宝网并非唯一一家在2010年将在电子商务领域有所行动的公司。实际上，时下中国互联网最热的几家公司百度、新浪、网易以及腾讯早已悉数入场。
另一家国内3C领域电子商务企业京东商城也早早对外透露出上市的只言片语。据该公司一位不愿意透露姓名的高层介绍，京东商城近期正在洽谈第三轮融资。“由于现在现金还没有到账，所以具体数字以及投资方均不便透露。”
但值得回味的是，上述高层预计，此次京东商城融资规模可能创下电子商务行业近几年的融资之最。据悉，京东商城目前已获得来自今日资本、雄牛资本以及投资者梁伯韬共计2100万美元的联合注资。
“无论是从电子商务公司的角度，还是从投资者角度，向互联网公司融资最大化收益来自公司上市后。”分析人士认为，从投资价值来看，电子商务公司与京客隆等已上市的传统零售流通公司更具优势，“在互联网时代，一旦拥有足量的用户规模，那么一切皆有可能。”上述人士称。

第三代网游公司登场

继完美时空、金山软件等第一代网络游戏公司先后上市后，2009年国内又有三家颇具规模的网络游戏公司搜狐畅游、盛大游戏和中青宝网进军资本市场。老牌网游代表梦工厂也被上市公司博瑞传播全资收购。
由此，新一轮对中国网络游戏看多热情不禁发酵酝酿，而高达50%净利润的中国网络游戏市场也被外界评为“金融风暴下资本避风港”。根据第三方数据公司CNZZ公布数据，截止2009年12月，每天约有2350万位玩家通过各种方式进行大型网络游戏。
不过，昨日有国内某网游公司知情人士揭底，中国网络游戏“仍处于看起来很美”的阶段。
上述人士透露，以在美国纳斯达克市场的2009年第一只股票畅游为例，该公司原属于上市公司搜狐公司一部分资产，后选择分拆上市。根据2009年第一季度搜狐财报显示，畅游为搜狐贡献75%之多利润，而这也意味着，拆分上市之后的畅游，仅凭《天龙八部》支撑着两个上市公司业绩。
“网络游戏的特性是具有很强的生命周期，一般3年至5年就会被新上市的游戏代替，更何况《天龙八部》最初制作人也已经另创新公司。”上述人士认为，后程乏力是网络游戏公司普遍弱点。
而盛大游戏同样存在隐患。根据盛大网络2009年二季度报表显示，盛大游戏二季度净营收约占盛大网络的93.64%，而净利润约占总利润的85.08%。尽管资料显示盛大游戏共运营32款游戏之多，但《传奇世界》与《热血传奇》共贡献了77%利润。
“网游产品在金融危机期间的确体现出较高的抗跌性，不过2009年的国内网游公司以上市圈钱为目的，产品线过于单一。”昨日，一位业内投资分析师介绍，2010年出于投资风险的考虑，VC将更倾向于投资有了一定收入的后期网游项目。
而这也意味着2010年中国网络游戏市场将出现众多“组合拳”。以蓝港在线为代表的第三代网络游戏公司董事长兼CEO王峰表示，2010年蓝港在线将以组合拳规避行业风险，旗网游《西游记》、《佣兵天下》、《东邪西毒》和《开心大陆》等都将陆续上线。
不过这并不代表2010年的中国网络游戏市场将缺少疯狂的资本演绎。
据记者从权威渠道获悉，近期一家中国游戏厂商中视网元刚刚获得超过1.3亿元人民币的巨额投资。一位知情人士向本报透露，这笔资金并非来自专门的风投机构，而是国内一家以酿酒业起家，现跨行进入房地产投资行业的民营企业。

视频公司两极分化愈加明显

2009年中国视频最引人关注的两件事，当属盛大借旗下上市公司华友世纪收购国内视频网站酷六网，以及“国家队”亮相。
易观国际总裁于扬表示，现在的确正是进入视频领域的绝好机会，互联网视频是未来的基础应用,是新媒体的大势所趋,如果想要在未来互联网行业发出自己的声音，就必须做互联网视频。因此搜索行业、所有的门户都去做视频并不奇怪。
而更为直观的是，艾瑞发布的报告显示,得益于中国经济恢复增长,2009年中国网络广告市场规模相比2008年增长21.2%,达206.1亿元。巨大的视频网站蛋糕正吸引更多的竞争者。
实际上，除了欲整合娱乐产业的盛大，以及从传统广电向互联网转型的央视网络电视台外，百度、网易、新浪和搜狐均在2009年乃至更早就暗中布局视频行业。甚至优酷、土豆以及PPLIVE等中国视频网站的先行者，也做好了在2010年继续发力的准备。
据一位知情人士透露，百度独立在线视频频道预计将在2010年第一季度上线。
“不过，仍有一座大山困扰着资金实力不够雄厚的视频公司，那就是版权。”昨日，北极光风险投资公司一位分析人士表示，投资视频的风险来自于监管。
事实上，风险已在2009年底显现。继中国多家BT网站关停后，国内相关机构在互联网扫黄同时，对多家涉及视频服务的中小网站采取“关门整顿”措施，为2010年视频巨头们的进入扫清战场。
对此，达晨创投北京分公司总经理晏小平在接受媒体采访时表示，视频网站资本投入大,现阶段仍处于持续“烧钱”阶段,未来料将出将“强者愈强、弱者愈弱”的局面。晏小平称,未来一年,受资金供给紧张等影响,实力弱的视频网站或被淘汰。
同时，也有分析师大胆预测，一旦“国家队”在网络视频上“动真格”,一些依靠大量来源不明版权影片吸引用户的民营视频网站恐怕很难招架。
“不过，2010年或许仅仅是中国互联网视频行业的开始，这个行业的想象空间非常大。” 于扬认为, 作为互联网版权方最重要的一支力量,电影行业还没有明显深入涉足该行业的迹象。未来不排除电影方,甚至是电影行业以联盟方式,凭借庞大的版权进入互联网视频行业。

从“3G”到“物联”整合

2009年初，3G牌照的下发揭开了中国3G时代的到来。当业内将更多的目光投向中国移动、中国联通以及中国电信国内三家运营商时，一个全新的“物联网”悄然张开。
“物联网是2010年私募股权投资和风险投资关注的焦点，我们会把更多的目光投向3G无线互联网产业。”昨日，北极光风险投资公司分析师透露，由于2009年中国创业板开市，为资本提供完善的退出平台，从而增加了投资信心。
据去年10月底中国互联网信息中心(CNNIC)发布的《2009年中国移动互联网与3G用户调查报告》中显示，截至去年8月底，中国手机上网用户 1.81亿户中，23.1%的人表示计划在未来半年内使用3G手机上网。而我国手机上网人数近年来每年都在翻倍增长，潜在用户规模巨大。
对此，北极光创投合伙人周树华向媒体表示，随着3G用户的增多，在3G应用和增值服务上PE/VC有更多的投资机会。据悉，目前北极光已经投资了许多无线企业，从最底层的芯片，一直到最上面跟消费品相关的服务，甚至包括这种服务延伸。周树华认为，未来对3G投资不应当只单投一个案子，而是在有可能整合区域。
正是看重了以3G技术为基础的移动互联网市场发展前景，记者在走访中发现，向“移动互联网”、“物联网”靠拢，成为2010年电子产品公司新的方向。
昨日，曾为国内多家公司提供呼叫服务的中国“云计算”市场开发者讯鸟软件一位工作人员透露，2010年公司或将在美国纳斯达克上市。有分析人士指出，借助“3G”概念上市在2010年或成为趋势，无论是3G应用、增值服务提供商还是设备商都有机会。
有趣的巧合是，昨日，爱国者存储科技新任总裁兼CEO曲敬东对外透露，物联网的发展将给移动存储带来新的发展机遇，爱国者存储有能力在5年内将公司做到50亿的规模，并将尽力在2012年上市。
同时，也有海外厂商借此在华淘金。全球顶级移动域名管理公司(dotmobi)与12114信息名址与中文.mobi的融合达成深度合作。
分析人士指出，中文信息名址的开放注册将使我国移动互联网发展提供技术支持，手机用户不仅可以通过相同的中文关键词以短信、手机浏览器和IE浏览器等多种方式进行访问，使得手机网站在推广的统一性和易记性上大大提高，也方便了内容服务商能借用此绿色便捷平台，实现网站的身份识别、互动、个性化定制、用户资源积累等多个营销关键点，这都将成为未来的互动营销、点对点营销的基础。
据艾瑞咨询统计，中国互联网经济营收规模将达743亿元，相比2008年的569亿元增长30.7%，远高于中国经济8%左右的增速。“增长较快的有网络购物和网上支付，营收规模增速接近100%。电子商务成为互联网发展新兴驱动力。”艾瑞分析师蒋李鑫称。
而2009年开始的创业板，能否再2010年孵化出中国的“微软”、“谷歌”，似乎要等到中国科技板块从春天走向成熟之后再下定论。