太保H股国际配售超购3倍 未来3年不融资

每经记者  朱蔚淇  赵怡原发自香港、上海

        H股新航母中国太保（02601，HK）今日（12月10日）启动IPO公开发售进程，将以26.8～30.1港元发行8.613亿股新股，最多集资259亿港元（若无超额配售）。太保预计，如果以28.45港元的中间价计算，本次H股集资净额可达215.06亿港元  （约为189.45亿元人民币）。

        太保董事长高国富在12月9日举行的IPO记者会上表示，该公司在未来3年不会再有融资需求。他还表示，太保暂时没有任何海外及国内的并购计划。

国际配售受热捧

        据接近上市保荐人的消息称，该股国际配售已获得120亿美元订单，相当于超额认购3倍。华人置业主席刘銮雄据传认购3亿美元，为目前所知最大一笔订单。其他参与认购的人士包括沙特王子（2亿～3亿美元）、嘉里建议主席郭鹤年（1亿美元）、迪生创建主席潘迪生（1亿美元）。恒基兆业的李兆基和西京投资的刘央也在认购名单上，但未知具体金额。消息人士指出，所接获的订单每笔均在5000元美元以上。

        在完成本轮IPO后，如果没有行使超额配售，宝钢的持股比例将降至15.52%，申能降为14.81%，上海国有资产经营有限公司5.13%，上海烟草5.1%，凯雷投资15.6%，其他A股股东33.69%，H股股东则占10.15%。假如超额配股权全额行使，H股股东可占到11.51%。

        根据此前太保的初步招股说明书披露，已获得6名基础投资者认购3.95亿美元，其中来自德国的安联集团认购了1.5亿美元，在所有机构投资者中出手最为阔绰。此外，太保的其他基础投资者还包括日本三井住友保险、中粮集团、中国海外集团、富豪酒店国际控股有限公司及其主席罗瑞旭，以及大新金融及其主席王守业。

凯雷投资有“眼光”

        随着太保即将登陆H股，其外资股东美国私募基金凯雷投资集团的动向引人关注。凯雷牵头的财团在四年前以4.1亿美元收购了中国太保17.3%股份，当时成本不到每股5元人民币。尽管这些股份禁售期至明年年底，但据证券监管机构早些时候发布的信息，该财团可以在太保于香港上市后将其所持股份全部转换为H股，提前套现。

        太保顺利在H股上市后，凯雷投资集团撤出太保将获丰厚的回报。以太保A股12月9日收盘价人民币25.61元计算，凯雷投资集团所持太保股份的价值已增长逾10倍。

        上海证券保险研究员刘洋在接受记者采访时说，“凯雷是股权投资基金，必须要有退出的，这个是它的盈利模式，之前在A股退出会比较麻烦。只能说人家投资有眼光。”

        9日，太保A股（601601）收报于25.61元，下跌3.03%，但依然高于H股最低发行价26.8港元。



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