突遇市场调整中小盘基金或“生不逢时”

每经实习记者  支玉香

        下半年以来，中小盘基金一直是市场的热点，其四季度的业绩更是非常引人注目。

        然而天有不测风云，市场在本周突遇调整，上证指数单周下跌200余点，周跌幅6.41%。基金公司纷纷表示市场风格将会发生转变，中小盘股的机会减小，此时基民应该如何操作呢？记者对此展开调查。

中小盘股基金扎堆发行

        昨日，中欧中小盘正式发出募集公告，该基金将于12月1号开始募集。

        这将是今年成立的第6只以中小盘股为投资标的的基金，目前正在募集的中小盘基金还有信达澳银中小盘基金、汇丰晋信中小盘基金和招商中小盘精选股票基金。中小盘基金如此密集发行实属罕见。

        统计数据显示，此前，今年共有5只以中小盘股为投资标的的基金将成立，分别是成立于1月21日的上投摩根中小盘基金、成立于10月19日的国泰中小盘成长基金，还有目前上述3只正在认购期的基金。

        在中小盘基金密集发行的情况下，数据显示，其募集效果也较为理想，由基金金盛转型而来的国泰中小盘有效净申购额为45.13亿元。

基金受益于中小盘股

        业内人士分析认为，对中小盘基金的青睐主要与其优异的业绩有关。特别是四季度以来，中小盘股异军突起，让中小盘基金颇为受益。

        Wind资讯统计数据显示，截至11月26日，有5只开放式偏股型基金的净值增长率翻了一倍。其中，易方达深证100ETF以107.88%的增长率夺得亚军；华夏中小盘ETF取得82.06%的收益率，涨幅居前，这两只基金跟踪的标的成分股主要是中小盘股。而广发小盘的表现也可圈可点，今年以来取得了86.50%的收益率，华安中小盘的收益率也接近80%。

        而在四季度，易方达深证100ETF上涨19.56%，易方达中小盘实现了19.20%的收益率，两只基金在234只开放式股票型基金中涨幅居前10位。而金鹰中小盘、上投摩根中小盘四季度以来的涨幅也都跑赢了大盘。

市场风格或转换

        市场大跌，多家基金公司基本形成共识，一致瞄准并将加仓大盘股。这是不是意味着投资者可以“抛弃”中小盘基金呢？对于大盘风格的基金，投资者又该如何操作呢？

        “未来一段时间，市场热点可能渐渐向大盘蓝筹转换。”大成基金指出。

        申万巴黎认为：“市场以这种下跌来完成风格轮换的可能性比较大，近期的急速调整既是中小盘个股高估值的风险释放过程，也是市场风格进行转换的前奏。”

        新华基金研究总监周永胜认为，未来市场风格有向大盘股转换的苗头，接下来大盘股的机会更多一些，低市盈率的银行、地产、煤炭、有色等板块值得关注。

        事实上，刚刚结束募集的一只中小盘基金的基金公司工作人员称：“前期中小盘股积累了一定的风险，这次股指的调整会让市场风格发生改变。大盘股在后市可能更加强势，而且明年股指期货的推出对大盘股来说也是利好，大盘股机会更多。”

        “不过，这周市场风格并没有如期转换，在政策担忧和扩容压力下，大盘蓝筹股也随市下跌。”国金证券基金研究总监张剑辉指出。

        不过他告诉记者：“虽然现在市场风格并没有转换，但是中小盘股已经有估值压力，所以我们预计风格会发生转换。”

        因此，他建议投资者逐渐增持大盘风格基金，而在逐渐增持大盘风格基金、均衡组合配置的过程中可率先关注受政策影响较小的券商、保险持有较多的基金。从经济增长和市场角度出发，可适当兼顾侧重投资内需及通胀相关行业板块的基金。

        不过，同样有业内人士告诉记者：“目前基金公司普遍的看法是，市场风格将会发生转变，但是当一旦形成共识之际，市场往往会向相反方向发展。就像在今年下半年，基金一致看好大盘蓝筹，但是这些并没有帮助基金博取超额利润，而是中小盘股的活跃使得基金受益。因此，我认为，中小盘基金的机会依旧很多，其实投资者目前持有一些业绩比较好的中小盘基金，比如说广发小盘成长、华安中小盘成长等，可以先不着急赎回，先静观市场变化。”



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