业绩探底回升 三季度机构集体增持化工股

每经记者  方俊

        随着三季报拉下帷幕，上市公司的业绩已经全部呈现在投资者面前，而机构投资者的持股分布情况也大白于天下，化工、生物医药等板块在三季度受到基金等机构投资者的青睐。

        《每日经济新闻》记者在经过统计后发现，基金等机构投资者在三季度集体增持了化工股。其中，被誉为“最牛基金经理”的王亚伟在三季度增持了6家化工股，而QFII、券商、保险资金也大幅加仓化工股，就连社保基金三季度也重点增持了化工股。

        本期《每日经济新闻》对公募基金、社保基金、券商、保险资金和QFII等机构投资者三季度布局化工板块的情况进行一一解析，希望对投资者有所帮助。

预期好转基金重仓化工股

        WIND资讯统计显示，刚刚公布完三季报的申万化工行业174家公司

（中国石化2009、2008年前三季度净利润分别为497.14亿元和176.42亿元，影响太大故暂不考虑）前三季度共实现净利润108.02亿元，同比下降30.8%，不过这和中期46.09%的降幅相比已经大幅收窄；而从单季度来看，174家公司三季度共实现净利润33.39亿元，同比大幅增长97.84%。

        业内人士指出，由于金融危机影响，2008年四季度是化工行业最低谷的时候，而受益于国内需求好转和出口复苏预期影响，从今年上半年开始，化工板块上市公司业绩开始出现明显好转。

        就在上市公司业绩好转的同时，基金等机构投资者似乎早就闻到了出口复苏的味道，化工板块个股已经在三季度成为他们资金布局的热点领域。统计显示，社保基金三季度重点增持了化工股，券商和保险资金也大幅加仓，而QFII也重点增持了基金重仓的化工股。

        从机构投资者中最具有话语权的公募基金来看，其在三季度增持化工股非常明显。统计显示，在基金重仓流通股中，三季度基金对412家化工股进行了增持，对67家化工股进行减持，另外有29家公司持股量未变。

        中国石化和烟台万华是化工板块机构前两大重仓股，机构合计持股占流通股的比例分别达到78.71%和64.07%，如果不考虑大股东中国石油化工集团和万华实业集团，三季度末中石化和烟台万华持股机构家数分别高达49家和29家。其中，中国石化半年报时28家机构合计持有10.58亿股，三季度末49家机构合计持股14.32亿股；烟台万华半年报时17家机构合计持股1.74亿股，三季度末29家机构合计持股2.26亿股。

        此外，统计还显示，从2008年四季度以来机构持有化工板块个股市值在不断增加。资料显示，今年一季度机构持有化工板块个股市值为2010亿元，较2008年四季度末增长515.96亿元；二季度机构持股市值增加843.3亿元达到2853.36亿元；尽管三季度沪综指下跌了6.08%，但三季度末机构持有化工股市值仍然增加到2989.62亿元。

最牛基金经理钟情化工股

        统计显示，在三季度基金重仓流通股中，基金对412家化工股进行了增持，仅对67家公司进行了减持，另有29家公司持股量未变，三季度基金对化工股的青睐程度可见一斑。

        更令人感到兴奋的是明星基金经理王亚伟在三季度也对化工股表示出了浓厚兴趣，三季度王亚伟除了小幅减持73.95万股大庆华科和149.99万股中石化外，其管理的华夏大盘和华夏策略一同对昌九生化、皖维高新、六国化工、江山股份、鲁西化工和ST得亨6只化工股进行了增持。

        三季报显示，华夏大盘和华夏策略分别增持昌九生化500.89万股和300.99万股，位列第二、第三大流通股股东，而半年报时公司前十大流通股股东中没有一家机构；增持皖维高新1000.01万股和400万股，位列第二、第四大流通股股东；增持六国化工599.99万股和249.99万股，位列第二、第六大流通股股东；增持江山股份400.08万股和150.99万股，位列第三、第四大流通股股东。此外，华夏策略新进了200万股鲁西化工，华夏大盘新进了103.92万股ST得亨。

        头顶“最牛基金经理”光环的王亚伟一直以来以其独特精准的选股思路为投资者所崇拜，三季度他如此钟情化工股，是不是预示着化工股的机会来了？

机构大举加仓保险券商社保QFII蜂拥

        在公募基金大幅增仓化工股的同时，保险、券商和社保基金三季度同样大幅增持了化工股。

        统计显示，在三季度末的保险公司重仓流通股中，保险公司一共持有30家化工上市公司股份，其中在三季度增仓的有23家，仅有7家公司股份被减持。保险公司持有的化工股流通市值达到55.62亿元，较上期的持仓市值28.43亿元增长近一倍。

        在三季度末的券商重仓流通股中，除中信证券小幅减持29.3万股冠农股份，国泰君安减持1200万股中石化外，4家券商持股量不变，18家券商增持了化工股。其中，长江证券三季度增持了澄星股份、川化股份、兰太实业、天科股份4家化工股，增持公司最多；中信证券也增持了天利高新、兰太实业和胜利股份3家化工股；而沈阳化工则受到海通证券、上海证券和恒泰证券3家券商的集体增持。

        从以“稳健投资”著称的社保基金来看，化工股也成为了其三季度增持的重点。统计显示，在三季度社保基金重仓流通股中，除社保109组合小幅减持了300.29万股新乡化纤外，11家公司被社保基金增持，1家公司持股量不变。其中，黑猫股份和烟台氨纶均受到了社保109和601组合的增持，成为最受社保基金关注的化工股；而半年报时没有一家机构关注的联化科技在社保603组合三季度进入以后也出现了大幅上涨。

        作为A股市场上不容忽视的QFII在三季度也大幅增仓了化工股，不过有趣的是三季度QFII增持的化工股都是机构扎堆的公司。

        统计显示，在三季度末的QFII重仓流通股中，只有建峰化工一家公司被瑞士银行有限公司减持，其他10家公司都受到了QFII的增持，其中，中国玻纤受到了瑞士银行和比尔及梅林达-盖茨基金会两家QFII增持。

        记者发现，三季度QFII增持的这10家化工股都是机构扎堆的公司，如三季度中国玻纤前十大流通股中除去大股东和两家QFII外，全部是基金、保险公司和证券公司；山东海化前十大流通股股东中除大股东外全部都是机构投资者；中材科技前十大流通股股东中有7只基金；云维股份前十大流通股股东中有6只基金。

4个方面受关注化工股机会来了

        业内人士分析指出，随着国内需求的好转，今年二季度开始化工行业盈利能力逐渐回升，下半年随着全球宏观经济的好转，出口复苏的预期也不断增强，三季度机构投资者集体增持化工股也符合情理。

        中信建投行业研究员梁斌在接受《每日经济新闻》采访时表示，化工行业的复苏，需要从化工下游的“衣食住行”（主要为纺织、农业、房地产、汽车）4个方面来看，而复苏程度关键要看需求情况。他指出，从需求来看农业发展需求稳定，其中化肥行业尤其是煤头尿素公司值得关注；化纤、染料类上市公司受益于出口预期好转，也值得关注；而汽车行业景气对轮胎、炭黑行业的拉动作用也很明显；另外，尽管房地产行业目前处于淡季，但随着新开工面积的上升，有机硅、纯碱板块也值得关注。

        安信证券也在报告中指出，化工行业全面复苏可期，目前多数化工品呈现回暖之势，其中基础化工行业或将全面复苏，化纤行业正期待出口复苏。



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