牛编解读每日股市宏观消息

 

 11月17日

牛编解读每日股市宏观消息

 

招商证券今日上市 开盘涨幅或有限

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/20091117034724441.html

招商证券今日上交所上市 三大悬念将揭晓答案

http://news.xinhuanet.com/finance/2009-11/17/content_12471452.htm

招商证券今上市 市场估值分歧大

http://finance.sina.com.cn/stock/newstock/zxdt/20091117/01466972263.shtml

2/3限售股已流通 大小非10月减持8亿股

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/20091117034724497.html

牛编解读：

         招商证券最终确定的发行价格让人大跌眼镜，最终确定的发行价格为31元，发行市盈率为56.26倍，超过了大多数券商给出的价格上限。招商证券不仅在网下机构配售中受到基金冷遇，即使是同行，各大券商研究员们对其上市后的估值也给得不高。绝大部分机构都不“捧场”，申银万国、西南证券、国泰君安、国金证券、中投证券、民族证券等多家机构一致认为，招商证券二级市场最高估值在25元左右。而中金公司更是给出超低价“18元―22元”，理由就是A股市场券商板块的平均估值。

        前期大盘股上市都会引发市场调整，中国建筑上市当日大盘大跌5%；与招商证券发行市盈率、募集资金都很接近的光大证券上市前后，指数从3100点跌到2600点上方，市场俨然患上了大盘股上市"恐惧症"。此次招商证券上市，大盘股上市"恐惧症"会否复发？如果今日招商证券开盘涨幅过大，高开低走，可能会导致今日上冲3300点后出现回落，再次出现大盘股上市恐惧症；如果低开高走，反而会带动券商板块走强，从而成为大盘上行的新动力。

        由于招商证券发行价格较高，上市首日冲高回落在所难免。目前二级市场上券商股平均动态市盈率32.26倍，而招商证券的发行市盈率高达56.26倍，存在价值回归的可能性，但另一方面也注意到，招商证券的盘子也并不是十分庞大，同时A股市场处于由业绩上扬支撑而上涨的过程中，因此也没有必要过分担忧招商证券的上市对大盘的影响。后市建议投资者适度关注“大券商概念”——券商板块及其相关参股上市公司。


 

奥巴马抵京 清洁能源双边贸易料成会谈热点

http://news.hexun.com/2009-11-17/121707390.html

发改委：新兴产业发展将获六大措施支持

http://news.hexun.com/2009-11-17/121707827.html

光伏行业因“金太阳”工程受益

http://news.hexun.com/2009-11-17/121708828.html

 牛编解读：

         目前国内受益低碳经济的行业主要有新能源、清洁煤发电和清洁煤利用、节能减排这三大类。在目前低碳经济发展的初期，符合我国能源结构特点、具有核心资源和技术、受益国家政策扶持的子行业有望快速发展。对我国而言，新能源对传统能源的替代，能够在很大程度上缓解能源供需矛盾，从而加快我国工业化进程和改善环境。重视和发展低碳经济，对于我国的经济转型有着举足轻重的作用。

         随着12月份哥本哈根联合国气候大会的临近，国内关于新能源和节能减排行业的各种扶持政策也在近期密集出台。这样的事件性驱动力，有望令具备低碳题材的新能源和节能板块再度迎来充分的交易性机会。具体来看，结合我国富煤贫油的能源结构和水能、风能、太阳能资源相对丰富的特点，我们认为新能源汽车、智能电网、核电、风电、太阳能光伏发电、煤炭清洁技术、生物质能、建筑节能、工业节能等低碳子行业具有良好的发展前景和较大的投资机会。

        个股方面，建议投资者回避对低碳概念的盲目炒作，应重点关注上述重点行业中拥有研发实力和核心技术、产业链一体化、大幅受益政策支持、业绩稳步提升的龙头公司。


 金价再创历史新高 盘中突破每盎司1140美元

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/20091117075828882.html

16日纽约股市三大股指大涨 均创年内新高

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/2009111707515581.html

成交创三个月新高 沪指直逼3300点

http://nbd.com.cn/newshtml/20091117/20091117034729570.html

 牛编解读：

          美零售数据向好预示美消费情况开始恢复，由于消费占美国经济比重相当大，所以消费回暖意味着美国经济复苏的根基越来越巩固。但值得注意的是，现阶段美失业率仍然居高不下，这一不稳定因素或将继续影响美国消费回暖阻碍经济复苏。美股大幅上涨，并又创年内新高，势必对A股市场起到提振作用，或推动A股继续走高，但A股盘中走势如何，仍将取决于A股自身，呈现一定的独立性。

          对A股市场的未来走势持有相对乐观的看法，一是因为成交量的迅速放大，不仅仅折射出增量资金在流入，沪市的2321亿元的成交量将带来短线较为强硬的新增买盘。而且还意味着更多的观望资金将在如此赚钱示范效应下陆续入场；二是因为当前市场热点存在着轮涨的格局；三是因为银行股、券商股、保险股等金融股的估值洼地效应依然清晰。由此可见，市场仍存在着积极的涨升能量，行情仍有着较为乐观的预期，当然，由于短线涨幅过大以及热点衔接过程中可能存在的一些脱节等因素，而会导致大盘震荡幅度有所加剧。但就成交量的放大以及经济炙热的数据来说，A股市场的弹升趋势依然乐观，短线A股市场还有进一步活跃的空间。

 11月16日 

牛编解读每日股市宏观消息

奥巴马抵达上海 开始4天国事访问

http://nbd.com.cn/newshtml/20091115/20091115085631884.html

奥巴马首次访华 能源气候等是重要议题

http://news.hexun.com/2009-11-15/121691458.html

奥巴马访华吹热低碳股 节能、减排、清洁能源有机会

http://funds.hexun.com/2009-11-16/121695593.html

九大原因让奥巴马上任第一年访华

http://news.xinhuanet.com/world/2009-11/16/content_12464074.htm

胡锦涛：坚定支持多边贸易 反对贸易保护主义

http://news.hexun.com/2009-11-15/121690827.html

牛编解读：

       说股市是国民经济的晴雨表，这句话没错，但在中国股市表现的不是那样明显，更体现为市场情绪的晴雨表。耐人寻味的是，自从奥巴马上任后，A股便出现了一种“奥巴马效应”。无论是他所提倡的，还是他所反对的，都在大洋彼岸的中国股市有所反映。从奥巴马政府通过轮胎特保案的前后，几只轮胎股炒得是惊天动地，到奥巴马政府宣布实行甲型流感全国紧急状态后，甲流概念股更是逆市大涨，负面的问题，甚至也会成为市场炒作的由头。鉴于美国低迷的就业状况及改变贸易逆差的国内呼声，奥巴马政府将很可能继续对人民币汇率施加压力，这竟然也成了市场拉高地产等板块的噱头。

       所谓“奥巴马概念股”，其实是一个很宽泛的概念。其主要涉及节能电池、核能、风能、太阳能、可再生能源、节能环保、低碳经济等一系列概念，同时也包括上海世博、迪士尼以及中美贸易等涉及中美战略关系主题。这一概念的个股联动性非常强，品种多，市场群众基础好，一旦启动都具有一定的持续性，同时也会营造较强的赚钱效应，提升市场人气。这类个股后市存在不少潜在题材，如哥本哈根会议、新能源产业规划、低碳经济发展规划等一系列后续题材。

       对于A股市场来讲“奥巴马概念”主要涉及两个主题：一是低碳经济主题，这是一个全球性的话题，同时也代表着我国产业结构的突破方向,这使得新能源业务获得了双重动力，不仅仅是奥巴马题材的刺激，而且还在于产业政策扶持预期。新能源混合动力、环保节能产业等为代表的低碳经济有望成为近期A股市场的龙头品种。二是人民币升值。因人民币升值有所受益的金融、地产、航空、造纸(、钢铁等五大板块被机构重点提及。在这些投资主线中，节能、减排和清洁能源是低碳经济的三条主线。短期来看，考虑到部分行业短期估值过高、产能过剩、投资进度低于预期的不利因素,建议投资者关注智能电网、节能照明、核电等估值相对合理、受益政策支持增厚业绩明显的板块。

招商证券17日上市 或成第二大市值券商

http://nbd.com.cn/newshtml/20091116/20091116082942368.html

牛编解读：

         相比今年8月光大证券58.56倍市盈率，招商证券再次以高达56.26倍市盈率发行，超过50倍发行市盈率的溢价水平，对于作为竞争充分、发展成熟的强周期的证券行业，其发行价格水平如此之高，超出预期。招商证券本次募资总额为111.15亿元，申购阶段冻结的资金规模达到1.04万亿元，成为近期Ａ股发行市场中的“巨无霸”。招商证券的高市盈率发行，以及上市首日的表现，会对其他券商股估值有一定推动，另一方面可以关注参股招商证券股的表现，如中粮地产、海南航空等。

 我国考虑“十二五”期间对经济结构进行重大调整

http://news.xinhuanet.com/fortune/2009-11/14/content_12455867.htm

 科技部报告质疑光伏过剩说 舆论误导新能源发展
 

http://news.hexun.com/2009-11-15/121690699.html

牛编解读：

        进入11月，国家有关部委、地方各省区市为“十二五”期间发展的规划准备工作密集启动。国家发改委副秘书长杨伟民日前谈到“十二五”规划的编制工作时表示，虽然国际环境、经济格局、经济结构将会怎样变化目前还难以判断清楚，但无论世界经济如何调整和变化，中国决心对自身经济结构进行重大调整已成共识。转变增长方式，推进各种结构调整，关键在于政府治理方式的变革。如果政府不放弃对经济增长方式的主导权，不将自身对经济运行的干预建立在市场基础上，那么，要转变发展方式只能是一句空话。

        近年来，随着我国社会经济的发展，包括可持续发展、经济结构调整等一系列深层次矛盾也变得日趋尖锐。如何对我国经济结构进行调整、如何加强自主创新能力等已经是摆在国家和地方政府面前迫切需要解决的问题。 就“十二五”规划来讲，其将涉及到能源发展、重点流域水污染防治、央企科技发展，以及工业、通信和信息化等众多具体领域，因此，在股市投资是需要把握相关具体领域的投资机会、紧贴政策方向。

 电厂存煤告急 大雪或致短期煤价上扬

http://news.hexun.com/2009-11-16/121694924.html

牛编解读：

        大雪天气在影响煤炭供给的同时，由于北方气温骤降,供暖提前,也增加了煤炭需求。此次暴雪主要对城市电煤、发电需求带来了冲击，部分地区交通物流中断，居民供暖提早、用电量猛增对工业用电的挤占，煤炭需求增加但因运输受阻供应不足，且随天气变冷用煤会更多 。

         目前，陕西、山西等地是主要的煤炭外运生产基地，其中，山西外运煤炭中大约70%是铁路运输，30%是公路运输，大雪对于公路、铁路的运力影响颇为直接，这将不可避免煤炭运输大动脉的正常运行。通过铁路之后出港的煤炭也受到天气影响而不能正常出港，则煤炭产量将会下降，煤价将因此而出现上涨趋势，因此近期可适度关注电力煤炭个股短线机会。

附言：如果股民想了解具体某一行业的相关信息，可留下相关问题与我进行探讨，谢谢您对本栏目的关注。

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11月13日  

牛编解读每日股市宏观消息

 

温家宝：继续实行适度宽松货币政策

http://www.nbd.com.cn:8080/newshtml/20091113/20091113080440554.html

央行明松暗紧 连续五周净回笼

http://nbd.com.cn/newshtml/20091113/20091113080052858.html

招商证券1.1万亿申购资金解冻

牛编解读：

       央行和温总理一再强调国家宽松的货币政策，但实际上央行一直在收紧银根预防通胀，连续5周的正回购动作和部分银行的信贷收紧都预示了未来贷款方向的一个大体趋势。在今天招商证券有1.1万亿的解冻资金，预计有部分会流入股市，所以在资金面短期向好的情况下，近几日的大盘走势应该相对良好。

 

 

 

11月12日  

牛编解读每日股市宏观消息

 

新增信贷触低谷 M2刹车M1加速

http://nbd.com.cn/newshtml/20091112/20091112035213193.html

央行：管好通胀预期 保持流动性合理适度

http://nbd.com.cn/newshtml/20091112/20091112081320164.html

10月我国经济强势不改 存款大搬家力挺A股

http://news.hexun.com/2009-11-11/121658914.html

通货膨胀预期加强 中国明年年中有可能将加息

http://business.sohu.com/20091112/n268140533.shtml

牛编解读：

        10月份CPI、PPI和信贷“谜底”终于万众瞩目中隆重揭晓，整体经济数据应该将略低于市场预期，从整体结构来看，增长更加均衡和合理，也就意味着未来经济复苏的持续性在增强。未来不确定性较大的是通胀走势，不排除通胀压力短期突然加大的可能。这其中值得密切注意的因素是，PPI、CPI分别受国际因素和食品涨价的影响更大,当前我国PPI环比回升的速度要快于CPI，这一趋势短期内可能持续。在经济成本未全面上涨的情况下，产品价格回升对企业尤其是中上游行业复苏并不是坏事。根据历史经验看，在温和通胀条件下，煤炭、石油、有色等资源型行业、金融行业、农产品以及部分消费品行业将明显受益。

         四季度是承接今明两年行情转换的重要蓄势期，今年四季度和明年一季度，上市公司业绩增速有望大幅加快，市场有望重拾上升动力。 从基本面和流动性等多重因素看，中期震荡向上的趋势并未改变，但投资品种将由目前的题材概念股转向低估值的大盘蓝筹股。短线来看，A股市场进入前期密集成交区后，多空双方的争夺日趋激烈，但震荡过后市场是上攻还是下破，都将对A股市场有着较大的趋势性意义。目前来看，短期震荡不会改变重心逐渐上移的趋势。

 六部委联手扶持 汽车出口将靠向中高端市场

http://nbd.com.cn/newshtml/20091112/20091112035105266.html

牛编解读：

       今年以来，随着车市再次井喷，不断传出车企扩产的信息。随着政策效应的递减和社会环境压力的加大，我国汽车市场的长期稳定增长仍面临较大的不确定性，今后几年可能面临市场增长趋缓的局面。扩大汽车出口有利于调整我国出口产品的结构，一直以来我国主要的出口动力是鞋袜、玩具等，都是低附加值的产品，只能换来工资，解决就业，对国家经济的推动作用并不大。对出口经济拉动作用大的只有汽车，据有关专家表示，2002年我国汽车产销量占世界的3.7%，今年能达到22%，出口的希望寄托在汽车身上是显而易见的。而此次出台《意见》，是要扭转去年底以来汽车出口一落千丈的局面。此外，目前国内车市有政策刺激，不是常态的市场，必须扩大出口，万一国内市场有下滑，国外市场还可以弥补，这也是基于汽车产业长期持续发展来考虑的。

发改委与各省商讨电价调整方案 每度或涨2分

http://news.hexun.com/2009-11-12/121662739.html

 涨电价 意在推动新能源发展？

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091111/20091111013745158.html

应对气候变化或将纳入《能源法》

http://nbd.com.cn/newshtml/20091112/20091112035208349.html

    牛编解读：

   无论是电价改革还是电力体制改革，最核心的是要解决两个根本性问题：第一是要还原电价的本来面目，也就是反映成本和供求关系，这就要求要减少乃至取消不同种类电价之间的交叉补贴问题。第二是要还原电网企业的自然垄断属性。要做到这一点就得取消其市场主体的职能，也要取消其政府的行政职能。目前来看，电力体制改革难度很大，不可能在几年内改革到位,也不可能在短时间内把煤电价格体系完全理顺，所以企业在做经营决策时要在这个预期条件下权衡好，也就是说一方面有赖于电力体制改革到位，有赖于国家把电价形成机制理顺，同时也有赖于发电企业自身的发展。

     大力发展水电，水电是清洁能源，水电价格将逐步向火电价格靠拢，这个价格预期是存在的；同时发展核电符合国家大力发展核电的政策，而且现在核电的电价是完全可以和火电竞争的，所以它的电价预期也是比较稳定的，因此投资者可以从政策和行业本身的发展性的角度来把握投资方向，可以持续关注煤炭、新能源等板块。

 

11月11日  

牛编解读每日股市宏观消息

 

 10月经济数据今日公布 专家称CPI回升已确立

http://nbd.com.cn/newshtml/20091111/20091111081500879.html

10月份新增信贷将出现回落 或低于市场预期

http://stock.hexun.com/2009-11-11/121647519.html

牛编解读：

     10月重要经济数据将于今日出炉。或因特殊时期，市场对每月信贷数据异常敏感。央行正式公布前,各种版本迭出。10月数据又闻"狼来了"--可能回落到2500亿元，大大低于此前预期，而就10月份物价来看，降幅很可能会继续缩小，回升趋势确立，但回升幅度或低于预期。

      随着时间进入11月份，一些重要经济数据将进入预期验证关键期。其一是代表物价水平的CPI，另一个是代表外需的出口增速。预计单月CPI同比恢复正增长可能成为刺激通胀受益板块股价上涨的契机，而单月出口同比增速转正则可能为出口受益行业股价上涨提供支持。另外，国务院常务会议部署近期经济工作重点时也明确指出“管理好通胀预期”，可见通货膨胀趋势正在形成，银行、地产、煤炭、有色金属等四大资产资源类抗通胀板块或将反复活跃。

 

华菱并购冷钢倒计时 将成湖南唯一大钢企

http://nbd.com.cn/newshtml/20091111/20091111013659336.html

钢铁产业兼并重组艰难破冰 政策将尽快出台

http://news.hexun.com/2009-11-11/121647255.html

钢铁兼并重组主角初定六七家 尚无跨地区税收安排

http://news.hexun.com/2009-11-11/121646553.html

   牛编解读：

      临近岁末，A股市场发布重组公告的公司骤然增多，央企、地方国企、民企均积极以各种方式进行重组。政策发力，资本助威，上市公司正掀起一轮重组大潮。在金融危机的大背景下，钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备等部分行业产能过剩和结构失衡问题进一步凸显。在产能过剩的风险下，行业内兼并重组受到鼓励，产业并购重组也不断升温。钢铁行业并购重组大幕的拉开，上述工信部的指导意见在未来将对该板块构成持续的利好。此外，钢铁行业属于受益经济复苏的周期性行业，中期继续看好。

 

融资融券推出预期升温 年内望明朗

http://nbd.com.cn/newshtml/20091111/20091111092824887.html

证监会建立期货公司信息公示制度 16日开始实施

http://nbd.com.cn/newshtml/20091111/20091111081914532.html

股指期货明年或上市 两类股显现交易机会

http://news.hexun.com/2009-11-11/121646699.html

 巴曙松：股指期货应考虑提上议事日程

http://news.hexun.com/2009-11-10/121632611.html

牛编解读：

       创业板成功推出之后，引入做空机制、完善交易制度成为监管层重点考虑的问题，融资融券和股指期货便成了市场关注的焦点。经过一年的精心筹备，融资融券业务的推出时机似乎也比较成熟了，尽管年内恐难以推出，但推出预期很可能会较市场预期提前。对于券商来讲，此类业务推出将对其创新业务中增添新的利润增长点，市场很可能结合股指期货推出的进程对股指期货概念股进行轮番炒作，股指期货概念股存在交易机会。

 

 

 

11月10日  

牛编解读每日股市宏观消息

国务院批复同意天津调整滨海新区行政区划

http://nbd.com.cn/newshtml/20091110/20091110021500444.html

牛编解读：

      与之前的深圳经济特区、上海浦东新区相比，天津滨海新区的改革或许难度更大一些。在我看来，深圳特区是平地起家，浦东在最初也没有太大量的建设，而天津滨海新区则完全不同，其更主要的是改造和协调的问题。国务院批复同意天津市调整滨海新区行政区划，意味着被誉为“中国经济未来第三增长极”的天津滨海新区行政体制改革的序幕正式开启。

      在近期的A股市场中，围绕地域题材进行炒作是一大特色，如同迪士尼概念、国际旅游岛给上海、海南本地股带来的机会一样，滨海新区行政区划获国务院正式批复，有望在市场中掀起一轮围绕天津个股进行炒作的热潮。 滨海新区概念早在2006-2007年的大牛市中就曾经被热炒过，此次新区行政规划正式获批，会不会像迪士尼概念一样"见光死"，还应密切关注后市的盘面变化。不过，从相对长期来看，受益于滨海新区建设的天津泰达、津滨发展、海泰发展等个股都具备较好的投资机会。

 

上调480元/吨 内地油价创历史新高

http://nbd.com.cn/newshtml/20091110/20091110021500389.html

新能源规划草案曝光 核电风电太阳能比重大增

http://news.hexun.com/2009-11-10/121631088.html

牛编解读：

        相比于最近几次油价调整，此次上调幅度明显加大，但从近期国际原油价格变动情况来看，本次油价上调依然落后于国际水平。此次油价上调,发改委还是考虑到每次油价上涨幅度不能过大，须把影响控制在较小范围内。若油价不调整,国家或者石油生产方就要补贴用户。所以，必须进行调整。

       油价的调整对中石化影响最大。由于炼油业务在中石化中占比最大，如果按照预期上调，公司的盈利就会符合大家的预期，另外油价上涨会加大市场对煤炭、新能源、风电价格上涨预期，对此类行业是一种利好。同时，油价的上调对运输行业的企业也会有比较大的影响，会增加运输企业的成本，特别是公路运输领域。

招商证券IPO冻资万亿 A股怎样走

http://nbd.com.cn/newshtml/20091110/20091110081940553.html

招商证券冻结资金或超万亿 申购限制散户大户

http://news.hexun.com/2009-11-10/121632361.html

牛编解读：

      招商证券首发不超过3.6亿股A股，以31元的发行上限价格计算，其本次IPO融资额将达到111.6亿元。不久前，融资额与此相当的光大证券冻结申购资金接近1.37万亿元。保守地按1%的申购中签率粗略计算，此次招商证券IPO申购冻结的资金也将超过1万亿元。

       招商证券融资额度过高，同时也是近期单只发行规模最大的个股，对市场心理和短期供求都可能带来一定的影响，但影响不会很大，股指不太可能大幅下挫，就目前来讲，市场的压力不在大小非，更不是新股申购抽血，而是前期的套牢盘和投资者的心理压力。由于前期高位套牢盘较多，一旦股指上涨到解套价位，将会有大量前期套牢盘出逃，对股指形成较大压力。此外，心理因素也容易让人产生“恐高症”，这也会或多或少阻碍市场做多信心。虽然市场仍对中期趋势保持乐观态度，但短线震荡仍可能出现，对此需要留意。

黄金首次上冲1100美元短期或还将有一波“疯狂”

 http://nbd.com.cn/newshtml/20091110/20091110021445300.html

牛编解读：

         美元疲软，金价一鼓作气冲上1100美元的重要关口，连续两个交易日创出历史新高，部分国家央行，对冲基金以及国际热钱的积极介入成为推动此轮金价上涨的主要力量，金价还能涨多高，最本质的还是取决于美国经济基本面的复苏程度的支撑。基金等市场主力将抓住经济复苏概念，以及由此产生的通胀预期进行炒作也是金价持续走高的重要推手，在通胀因素的带动下，黄金还将有一定的上涨空间，黄金、有色等资源类个股仍值得关注。

 

 

11月9日

 

 

 

牛编解读每日股市宏观消息

 

G20财长会议：各国应继续保持政策支持力度

http://nbd.com.cn/newshtml/20091108/20091108170731633.html

澳央行称有望再次加息 或在12月份

http://news.hexun.com/2009-11-09/121616675.html

牛编解读：

        G20财长会议周末在苏格兰古城圣安德鲁斯结束，这是继今年9月初伦敦会议之后，G20财长和央行行长再度聚首，两次会议的公报显示各国对目前世界经济形势的判断没有发生太大变化。与会代表一张笑容灿烂的“全家福”照片却并不能掩饰各国间日益增多的分歧。 复苏的不平衡性是导致分歧的根本原因，尽管G20也决定继续保持刺激政策力度，但这更多停留在口头上，各国自有自身的盘算，经济复苏的可持续性是决定退出的关键因素。

 

 

10月宏观经济数据将公布 专家预计经济继续回暖

http://business.sohu.com/20091109/n268050207.shtml

李克强：以节能为抓手 推动经济结构调整

http://news.hexun.com/2009-11-09/121616574.html

牛编解读：

      近期，关于房地产优惠政策何时推出不时的触动着投资者的神经，从央行回应房贷利率优惠明年“叫停说”的不予证实，到上海、南京、杭州等地有关主管部门纷纷出台信贷紧缩政策，再到住建部专家表示楼市惠政或年底“到期”，今日又传出“湖南吉林等省延长房地产优惠政策至明年末”，中央政府迟迟不就是否取消房地产优惠政策的问题正式定调，更大程度上恐怕也是想通市场的传闻来静听各方的意见和舆论导向，房地产对于地方政府的重要性不言而喻，对固定资产投资仍有压力的省份，在这一问题上态度很坚定那就是顺延，房地产调控政策在各地方政府间将出现分化，而在国家层面，今年年底房地产优惠政策会微调，诸如二套房贷、营业税优惠期等一些消费性的政策可能会取消，但是总体局势不会变。对房地产中期还应该看好。

 新一轮电价调整方案11月中旬公布 水电价或提升大

http://news.hexun.com/2009-11-09/121616279.html

牛编解读：新一轮调价会促使有的电网企业上调,有的需要下调,由于东部的企业一直盈利,需要下调,西部的一直亏损,所以需要上调。由于东部地区的电煤市场价格下降幅度较大,东南沿海电厂盈利回升，广东、浙江、江苏、上海等东部省市的上网电价将有所下调,而甘肃、陕西等中西部省份的上网电价将小幅上调，煤炭价格一定程度上也会随电价调整而出现上涨，近期可关注电网公司、发电企业以及煤炭类企业

海南国际旅游岛规划纲要望获进展

http://news.hexun.com/2009-11-09/121617019.html

牛编解读：

  区域经济概念股轮番炒作迹象越来越明显。先是迪士尼概念股集体飙升，然后是海南国际旅游岛概念在昨日 “双星闪耀”，而随后，广西板块个股在《广西北部湾经济开发区发展规划》获批预期越来越强的刺激下，也开始有所表现。在这一规划即将敲定之时，海南板块中航空、地产、旅游等相关个股仍将会有所表现，近期可继续关注。

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 11月6日

牛编解读每日股市宏观消息

 发改委：抑制产能过剩具体措施将于09年内出台

http://news.hexun.com/2009-11-05/121583795.html

工信部：中国在发展低碳经济等方面是坚定不移的

http://finance.ifeng.com/roll/20091105/1431413.shtml

牛编解读：

在节能减排这一提倡了多年口号下，国家的支持力度开始不断的加大。通过调研和评估，钢铁、水泥、平板玻璃、传统煤化工产业不但高能耗、高污染，而且存在着严重的产能过剩问题，这都是与国家提出的“又好又快的发展相违背的。所以国家09年要出台具体的措施，对相关行业进行整体的规划，以达到资源的更优配置。

低碳作为节能减排的最直接的途径，是国家大力发展的一个新兴行业。最近智能电网、新能源电池、汽车板块表现抢眼，与国家这一整体规划趋势有着直接联系，投资者可以顺着这一脉络来选择自己的投资方向。

 深圳揪出三名“老鼠仓”基金经理

http://finance.eastmoney.com/091106,1228147.html

牛编解读：

作为一个具公信力的公募基金，所代表的是千千万万基民的利益。但市场上常常出现违规操作，或者出现“老鼠仓”的行为，有悖于公募基金发行的真正宗旨。

鼠仓的本质是让他人资金承担风险而自己获利。基金老鼠仓频出，主要原因有两条，公募基金的激励机制不合理，违规者没有受到重罚。我国的公募基金激励机制极不合理，虽然基金经理薪酬与业绩挂钩，但基金公司总体实行的是“竞次原则”，按照资金规模收取管理费，旱涝保收，甚至基民大亏损，而基金公司员工照拿高薪。

正确的激励机制与严厉的惩罚，将是解决老鼠仓以及内幕交易的关键。

纽约股市大幅攀升 道指破万点

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091106/20091106081339557.html

国际油价5日回落

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091106/20091106081115233.html

纽约黄金期货略有上涨

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091106/20091106081021868.html

牛编解读：

周边股市大幅上涨，道琼斯指数再上万点，对今天的A股走势都将有着利好作用。油价在持续冲高后略有回落，未来走势还需看美国经济的运行状况。昨日报出印度收购黄金作为国家储备，晚间国际黄金期货价格继续上涨，说明了投资普遍对黄金保值的功能的看好。综合上述3条消息来看，对A股的影响还是偏暖一些。

 

 

 11月5日

牛编解读每日股市宏观消息

 

米老鼠落沪 核心区占地1平方公里

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091105/20091105041007461.html

“老鼠送大米”迪士尼撬动千亿产业

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091105/20091105041015666.html

征地已启动 周边房租开涨

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091105/20091105041624337.html

牛编解读：

       一首流行歌曲“老鼠爱大米”曾经红遍全国，无人不知无人不晓，而到了今日，这首歌或许该改名为“老鼠送大米”，昨日上海迪士尼项目申请报告终获国家有关部门核准，尽管有香港迪士尼项目“赔钱赚吆喝”的前例，但对于上海迪士尼项目的前景，各方似乎都极为看好，尽管目前还有十分清晰的运作模式，但是其得“带动效应”已经开始显现了。

     “迪士尼效应”是一个长期逐步展开的过程，随着项目本身的推进，受益的相关行业和上市公司也会有所变化，在签约阶段为土地增值、基建、旅游；而在开工兴建时则是商业零售、餐饮、旅游、交通等行业；而在正式开幕时，受益的将是印刷、有线传媒、特许商品等行业。从中可以明显看到，地产无疑是迪士尼项目首先获益的行业，相较于对基础建设投资的短期一次性拉动，迪士尼对旅游消费行业则具有持久的提升作用，虽然距离迪士尼真正发挥“威力”还有一段时间，但部分企业甚至已经开始有所动作，务求先发制人。投资者在股市操作中对于迪士尼概念的把握也要充分认识其带动相关产业的顺序，把握投资节奏，充分挖掘相关个股，获得最大收益。

 国际油价4日重返80美元之上

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091105/20091105074251247.html

国际金价4日延续升势 再创历史新高

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091105/20091105075432248.html

美联储宣布维持联邦基金利率不变

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091105/20091105080101899.html

牛编解读：

      美联储宣布维持联邦基金利率不变，可谓是“众望所归”，符合市场预期，就当前情况来看，促进经济复苏相较防通胀对美国而言更为现实，利率的低位运行，美元指数仍将承受下行压力，印度央行2日购买200吨黄金，很可能开启各国央行今后买入黄金作为储备资产的前奏，同时暗示市场上IMF的官方售金交易将有所减少，需求上涨的预期为金价上扬提供动力。另外也注意到，昨日全球最大的黄金ETF——SPDR基金也宣布增持4.88吨黄金，这表明全球大资金对黄金后市依然看好，买入并持有的兴趣并未消退。从目前来看金价、油价有望继续走高，随着通胀预期的不断增强，其上涨势头将更为明显。

中小板本月迎来最大解禁高峰

http://finance.sina.com.cn/stock/t/20091105/02266924783.shtml

     牛编解读：

       对于目前中小板来说，更多的投资机会将表现在中小盘题材股的活跃上，该板块的涨势也不会戛然而止。而且，从三季报看，中小板整体的盈利状况较去年有明显改善，对目前该板块的高估值也有一定支撑。另外，创业板的高市盈率发行还可能对中小板存在一定的“比价效应”，带动中小板估值的进一步提升。

 

 11月4日

 

牛编解读每日股市宏观消息

 

温家宝：抢占新兴战略性产业制高点

http://nbd.com.cn/newshtml/20091104/20091104075952477.html

牛编解读：

在当前以及未来一段时间，宏观政策的导向主要是围绕“调结构、抑通胀”来展开，而结构调整怎么调，无非体现为两个层面，一是抑制产能过剩，二是发展新能源、信息网络等新兴战略性产业，“两手都要抓，两手都要硬”，解决产能过剩问题最为有效的措施就是实施兼并重组和信贷收缩，因此在投资此类行业是需要抓住这一关键点，而对于新兴战略型产业而言，高层一直力推此行业，政策的支持将是一种必然，就行业本身的前景来讲也十分广阔，中长期值得看好。另外，注意到随着11 月中旬奥巴马访华临近，对于这位在美国大力提倡发展新能源、智能电网的总统，其来华的首要议题之一就是气候变化、清洁能源等，而这将为A 股市场提供了一定的炒作空间。而且12 月份哥本哈根全球气候大会召开在即，低碳经济作为焦点之一，也让A 股相关板块提供了发力的理由。智能电网、低碳经济等新能源概念股应该会成为近期的的一个热点，值得投资者关注。

五部门出台林业产业振兴规划 扶持10大产业群

http://nbd.com.cn/newshtml/20091104/20091104081456483.html

牛编解读：

林业是个大产业，兼具经济价值和生态价值，涉及人造板、家具、木浆造纸、竹产品、林化产品、木本粮油产品、生物制药、林业机械制造和生物质能源等多种细分产业，作为与此相关的农业，也会因此受益，另外，下个月将召开中央经济工作会议，作为农业大国，农业的基础性地位是不会动摇的，相关的政策利好比较随之出台，在前期的涨势中，农业板块涨幅较小，同时随着通胀预期的不断增强，农业板块的价值将体现出来，其将会迎来一个补涨的机会。

澳央行再“退出” 一月两度加息

http://nbd.com.cn/newshtml/20091104/20091104033452527.html

保“刺激”APEC急拟声明各国“退出”心切频加息

http://nbd.com.cn/newshtml/20091104/2009110403344674.html

牛编解读 ：

“心急吃不了热豆腐”，尽管“退出潮”再度“风起云涌”，澳大利亚再度加息，但是加息对于美国来讲，却是“可望而不可及”，尽管三季度经济实现了超预期的增长，但是失业率居高不下、消费支出下降等问题依然不容乐观，而这对于严重依赖消费带动增长的美国经济来讲，不啻为一大“拦路石”，复苏之路断然不是一条坦途，投资者心态的波动，“喜忧相见”的经济数据在美国股市体现为一种“过山车”式的大涨和下跌。众多小国纷纷提议加息，美元就比较恼火，在经济基本面稳定而不至于恶化的大背景下，美元和别国货币将出现套利行为，资本必然会大量流出美国，对于新兴市场资产的追逐将是热钱的首要目标，中国必然涵盖其中。就目前来看，美联储不会贸然实施加息，美国经济也不会出现恶化，但是复苏不会那么顺利，只要美国经济能够企稳，这对A股来讲就是一种利好。 

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 11月3日

牛编解读每日股市宏观消息

 

中央经济工作会议12月将召开 重在调结构防通胀

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091102/20091102115840246.html

明年重在防通胀 “收紧”或只限房地产

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091103/20091103040627773.html

通胀预期加强 金融股拔地起

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091103/20091103040352194.html

10月信贷： 总量或增3000亿

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091103/20091103040622566.html

牛编解读：

        在经济增长“保8”毫无悬念的背景下，政策重心转向调结构和防通胀也是一种必然尽管有关政策“收紧”的这一提法，官方不会说得那么直白，但是有关收紧的行动却是一直在进行，正回购和发行央票扮演了收紧的“急先锋”。从当前的我国经济来看，存在两个较大的问题，一是强调了无数次的产能过剩的问题依然“毫无起色”，二是居高不下的房价，从近期的一些数据来看，房地产企业通过银行信贷、IPO所募集的资金很多并未用于进房产开发，而是大量进行囤地，并未形成足量的新房供应，房地产企业通过控制新房供应是当前高房价产生的一个主要因素，而企业大量囤地行为的本身又会使得其能够获得更多的银行信贷，使得银行信贷大量进入土地市场，集中度过高。

        信贷政策将着重做结构转向，房地产业、产能过剩的行业信贷都将首先被压缩，但是对创新产业，以及涉及到消费的产业，信贷支持还是一个主要的思路，另外关于信贷收紧就我来看，对银行来讲更是一种利好，其一，收紧会使息差扩大，其二降低坏账，另外有关收紧会造成市场资金压力我也不那样觉得，人民币升值、通胀预期会加剧热钱的流入市场资金面不应过于担忧，四季度，银行股的表现值得关注。

招商证券获上市批文 10日发行

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091103/20091103040352272.html

招商证券今起招股 募资将超百亿

http://finance.eastmoney.com/091103,1224934.html

牛编解读：

        昨晚，招商证券刊登A股招股意向书，正式启动IPO，这标志着为创业板让路的大盘股IPO，一个多月后开始恢复。招商证券IPO，参股公司将从中受益。据统计，有8家上市公司参股招商证券，包括中粮地产、中海海盛、中集集团、深鸿基、中国医药、金融街、、华联控股。 由于招商证券的流通盘不是特别大，公司本身也不似创业板般特殊，因此预计市场将会以常态对待其上市。短线上看，如果该股高估值发行,则会与券商板块间形成比价效应。因此后市建议投资者适度券商板块的反应及该股对相关参股上市公司的利好影响。

上海迪士尼征地启动 总面积超过6000亩

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091103/20091103091907393.html

沪“迪士尼地块”明开拍 楼板价或超万元

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091103/20091103040332260.html

迪士尼“核心区”相关公司地产项目大起底

http://finance.eastmoney.com/091103,1224982.html

甲流股继续狂飚PK创业板估值

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091103/20091103040352246.html

牛编解读：

        题材股甲流概念股和迪斯尼概念股近期一直是市场追捧的热点，尽管甲流股目前的估值水平已远远偏离其基本面，但是目前甲流疫情的形势极为严重，范围大、持续性强，而这一点还是会提供机构和游资做多的背景，后市还是有拉高的可能，而以迪斯尼、世博为主要题材的大上海概念仍然是后续的重大题材，从目前的情况来看，下周很可能将公布上海迪斯尼的实质行进展，在事件没完全明了之前，近期迪斯尼概念股依然会受到资金追捧。

       迪斯尼落户后，最先受益的应是房地产类的个股，其次是建筑类。而在迪斯尼建成之后，商业百货、交通运输、餐饮酒店以及传媒类行业也有望先后受益。涉及的个股包括界龙实业、中路股份、陆家嘴、张江高科、深长城、上海建工、浦东建设、斯米克、豫园商城、新世界、锦江股份、百联股份、友谊股份、东方明珠、金陵饭店等。从近期表现来看，界龙实业、陆家嘴、锦江投资表现相对强势，而表现相对落后的上实发展、深长城、上海建工等个股或许未来上涨的空间更大。

 

 

 

 

 

 

 11月2日

牛编解读每日股市宏观消息

 

美国遇“黑色星期五” 一天九银行倒闭

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20091102/20091102075337389.html

３０日纽约股市三大股指跌幅均达2.5%

http://nbd.com.cn/newshtml/20091102/20091102074950618.html

国际油价30日大幅回落

http://nbd.com.cn/newshtml/20091102/2009110207525921.html

央行三季度报告预测：未来贷款需求仍将保持平稳

http://nbd.com.cn/newshtml/20091101/2009110108525309.html

通胀预期持续加强

http://nbd.com.cn/newshtml/20091101/2009110108553373.html

10月份中国制造业采购经理指数55.2%

 http://nbd.com.cn/newshtml/20091101/20091101113242925.html

牛编解读：

纽约股市近期上演“过山车”式的大涨和大跌，经济数据好坏不一使得投资者对于未来的判断陷入“困惑”，三季度经济增长超预期增长使得29日纽约股市强劲反弹，道指和标普指数涨幅超过2%，而10月份消费者信心指数和消费开支的继续疲弱使得30日纽约股市再度大跌，三大股指跌幅均达2.5%，在失业率居高不下和消费者信心不足的情况下，占美国经济７０％的消费开支的继续疲弱，无疑将延缓经济复苏的步伐，同时在发达国家酝酿加息的背景下，使得美国经济复苏的持续性存疑，纽约股市近期尚难走好。就A股来看，近期关于房贷优惠退出的猜测也是众说纷纭，但是有一点是确定的，通胀预期的压力是增强了，而这种调整并不一定需要通过加息来调整，公开市场操作是当前调整的“主渠道”，今日大盘低开的概率较大，近期仍然会维持震荡格局。

 商务部：对原产于美欧韩的进口己二酸征反倾销税

http://nbd.com.cn/newshtml/20091102/20091102075825769.html

 美国国际贸易委员会通过对华无缝钢管双反调查

http://news.hexun.com/2009-11-02/121538838.html

牛编解读：

古人云：“投之以桃，报之以李”，今年以来，中美两国间不断上演这种“桃李“式的友谊，而这种友谊似乎不那么令人愉悦。尽管贸易保护大战的全面上演不大可能，但是这种小范围、多频次的就相关行业的反倾销将成为未来一段时间的一种常态，而这实质上也体现出两国间的内在较量，就相关受影响企业来看，涉及尼龙、纺织原料及染料的相关企业会受益如天利高新等，而华菱等生产无缝钢管的企业，会受到一定程度波及和影响。

 深交所明晰交易异常：将采取停牌、临时停市等措施

http://news.hexun.com/2009-11-02/121539307.html

宏观经济持续向好 创业板多只个股或将连续跌停

 http://stock.hexun.com/2009-11-02/121540319.html

牛编解读：