提价+政策利好 水泥板块应声而起

每经记者  马宇飞

        今年水泥市场旺季涨价的动作来得十分迅猛。数字水泥网的监测数据显示，上周全国多个省市水泥价格出现普涨，部分省市甚至已连续多周连续上涨，旺季特征明显；而就在8月份，业内还有观点认为今年的旺季涨价可能要到9月底10月初才会出现。

        水泥价格上涨带来的  “惊喜”也迅速传导至二级市场，以海螺水泥、冀东水泥和塔牌集团等为代表的水泥板块在本周表现不俗，其中塔牌集团昨日更是冲上涨停。

        分析师指出，随着秋季水泥销售旺季的启动，未来国内水泥价格还有上升空间；同时，工信部公布的《水泥行业准入条件(征求意见稿)》将控制新建产能的疯狂增长，因此水泥板块后市仍值得看好。

分析师：需求释放提振价格

        数据显示，上周华东地区的水泥价格持续上涨。整体来看，华北地区的水泥成交价格较前期相比每吨上调15~20元。

        “这轮涨价的主要原因是来自需求的释放。”渤海证券建材分析师唐亮认为，随着华东和华南地区脱离7、8月份的雨季影响，上半年审批下来的大型基建项目将进入大规模施工阶段，水泥需求因此得到提振。

        而企业的销售预期也从另一个侧面反映出水泥需求的强劲增长。莫尼塔公司的调研报告显示，在今年8月18日，认为销售好于预期的企业占比为14%，低于预期的为7%；而到9月1日，认为销售好于预期的企业比例大幅上升至36%，认为低于预期的比例降为0。

        国元证券建材分析师褚杰表示，随着下半年基础项目建设的高峰期到来，以及房地产投资的复苏，水泥价格在巨大的市场需求支撑下仍有上升空间，且这一旺季涨价行情可能会延续至明年一季度。

准入条件设限产能无序增长

        除了旺季涨价的刺激外，近期水泥板块还迎来另外一个利好。本周一，工信部下发《水泥行业准入条件(征求意见稿)》，对水泥行业准入条件设置了新的门槛。该项政策被业内解读为国家严控水泥行业的产能无序增长，对于此前市场担忧的水泥产能过剩问题将起到良好的缓解作用。

        中金公司认为，由于大型水泥企业的布局基本成形，且绝大多数规划中的生产线已拿到核准批文，因此，该项政策对于大型水泥企业是个显著利好。

        对于水泥板块的后市走势，华融证券建材分析师姜江表示，目前如海螺水泥这样的行业龙头的估值并不高，且存在涨价以及政策利好等正面因素，“这波股价起来后，很可能会超越前期高点，创出新高。”

        而唐亮则认为，进入第四季度后，市场的资金对于水泥股的估值判断将以明年的业绩为基准，而由于大型水泥企业在地震后投建的新线大部分在四季度和明年投产，因此明年水泥企业的业绩都会相对较好。“所以，用明年的业绩计算，目前较高的估值水平就变得合理甚至低估，这也是资金目前愿意配置水泥股的逻辑理由。”



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