厦工股份
（600815，收盘价7.92元）评级：强烈推荐 评级机构：中投证券
公司是国内装载机三大厂商之一，装载机业务具有较强竞争力，在基础设施建设拉动之下，装载机业务有所回暖，公司挖掘机产品进步很快，挖掘机业务未来将可能成为公司重要的利润增长点。
装载机是工程机械的辅助机型，用于土石料的转移堆放和煤、铁矿石的堆放，因此在基础设施建设和中小煤矿方面都有广泛的应用。国家大规模基础设施建设拉动装载机的需求，扭转了装载机急剧下滑的局面，二季度以后装载机下滑幅度已经大为收窄，三季度以后形势有望进一步好转。房地产的复苏拉动了混凝土的需求，制造混凝土需要运输大量沙石料，也对装载机的回暖也有一定的推动作用。预计2009年公司生产装载机22000台左右，同比略有下滑。
挖掘机在国内外市场的扩展空间都很大，我国挖掘机市场规模目前仅占世界20%，而国产牌挖掘机在国内市场占有率也只有20%左右，挖掘机产品有很大潜力。公司基于在中大型装载机的生产经验，积极发展挖掘机，公司的2008年挖掘机产量600台，2009年上半年已经达到506台。
公司收购集团公司厦门齿轮厂股权与公司现有桥箱制造整合，提高桥箱自制率,公司生产能力由目前的15000台套提高到30000台套，自给率达到80%以上，有利于保持毛利率稳定。
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