走势分化 资金向高耗能地区电力股转移

每经记者  李智

        根据国家电力调度通信中心披露的最新数据，7月份全国发电量同比增速达4.21%，剔除今年春节因素，7月发电量高于今年6月份3.59%的增速，创今年新高。

        业内人士指出，发电量的回升有望直接推动电企业绩的加速回升，而这种推动效应在河南、云南等需求快速回升的地区将更为明显。

发电量拐点初步确定

        国家电力调度通信中心数据显示，7月全国发电量达3484.95亿千瓦时，是今年以来的最高点。其中，上、中、下旬发电量分别为109.98亿千瓦时、115.72亿千瓦时和111.63亿千瓦时，同比来看分别增长了3.02%、7.91%和1.97%。

        从增速来看，7月份，全国发电量增速为4.21%，相对于6月份首次转正的3.59%，7月发电量增速创出了今年的新高。实际上，早在今年6月，发电量和用电量就已经双双“转正”。

        国元证券分析师常格非对记者表示，由于端午节假期以及去年6月发电量基数较低等原因，市场对发电量首次转正是否是意味着电力需求的“拐点”出现仍保持观望的态度。而7月发电数据的曝光巩固了发电量回升的基础，使得6月份作为全年电量增速成为“拐点”的论断的初步成立。而对于七月下旬发电量的回落，他认为是全国大范围降雨导致的气温环比下降所造成的，并不影响大的趋势。

        从今年上半年业绩来看，以大唐发电、深圳能源等电企龙头为首的电企业绩都有明显的回升，而7月份的乐观数据也隐隐暗示这一趋势将一直延续到第三季度。海通证券分析师在近日公布的研报中表示，根据发电量等指标预测，今年第三季度火电公司将大面积、高比例预增。

关注高耗能区域电企

        在调度中心公布的数据中，还有一个细节值得投资者关注，这就是在我国发电量总体增高的背景下，不同的区域出现了明显的分化。

        随着钢铁、有色金属等高耗能行业的复产，河南、云南等地区用电量大幅度上升，同比增幅分别为12.7%和7.2%，远远超出了全国的平均水平。同时，福建、浙江、广东的沿海地区也继续保持快速增长的局面，用电量增幅分别为7.7%、7.0%和4.4%。

        渤海证券分析师崔健指出，此前电企业绩主要依赖于煤价的增长，但是随着煤价的稳定，下半年这一因素将逐渐减弱，经济复苏所带动的发电量回升将是下一阶段挑选电力股的一条主线。

        他同时指出，8月电力板块将继续在需求复苏中补涨，如果高耗能需求增长超出预期，电力板块有阶段性超越大盘的可能。个股方面，在继续深度挖掘东部沿海地区电力股的同时，市场热点将向中西部有高耗能行业密集的地区转移，可以关注穗恒运A、国投电力、国电电力等个股。

        而一位业内人士也指出，除了上述提到的个股以外，7月份发电量增幅明显地区的个股也值得投资者关注，如云南省的文山电力、河南省的豫能控股以及沿海地区的深圳能源等。



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