中报高送转行情登场 提前布局潜力股

每经记者  张奇

        高送转概念虽是老生常谈，但却一直受到市场的高度青睐，年初的中兵光电10送10的一飞冲天仍记忆犹新，今年中报又有利尔化学和西部材料接过其领涨旗帜，两只个股同时以10转5的送转方案拉开新的序幕。而方案公布前一个月，两股股价涨幅分别达47.75%、30%，但公布后股价却横盘下跌。业内人士认为，投资者需提前布局才能享受“送转盛宴”，今日《每日经济新闻》将为投资者挖掘此类潜力个股。  

高送转传闻炒作再起

        每逢高送转题材活跃之际，也是市场充斥各种传闻之时。投资者还记得年初市场中，中兵光电、大东南、万通地产传闻变成事实的财富效应，这无疑加大了投资者对高送转题材挖掘的热情。

        西部材料就是今年中报高送转传闻验证的第一股，早在7月中旬市场就已盛传公司将在半年报中推出高送转方案，这也是今年中报的第一个关于中报送转的传闻，同时公司的股价与传闻形成共振，半年报披露前，西部材料便受到资金关注，8个交易日涨幅26%。

        业内人士称，高送转概念都是在预期中大幅上涨，而方案真正出台后却出现横盘整理或下跌，需把握好节奏。

中报高送转股有机会

        历史数据显示，2006年至2008年，A股中报有分红送转的公司分别有42家、45家、52家，其中送转比例在20％以上（含20％）的公司分别有34家、38家、30家。可见，每年中报高送转的公司只有30多家，相比1600家A股上市公司，比例的确非常小。

        但即使在2008年大盘暴跌中，中报高送转概念股仍表现不俗，诺普信和江特电机在去年中报均有送转方案，并在去年7、8月份涨幅超过20％。今年中报高送转概念由利尔化学和西部材料开了个好头。

高送转股炒作分三阶段

        国元证券唐洪涛认为，从历年高送转个股的市场表现看，分三个炒作阶段——方案公布前、公布后以及实施送转时的三个阶段。

        大部分股票在方案公布前的表现最为抢眼，如今年年报高送转股启明信息、大洋电机、万通地产在方案公布前25个交易日涨幅分别为71.2%、75.2%、95.1%。今年中报公布高送转的利尔化学和西部资源同样是这样的情况，方案公布前一个月，股价涨幅分别达到47.75%、30%。

        高送转分配方案公布后，个股走势相对较为复杂，一是公司中报公布有先后顺序，较早公布的往往能够引领潮流，持续性较强，较晚公布的虽然股价也会提前反映，但终究处于炒作末期，兑现压力远大于前者，如西部资源分配方案出台后股价一路下滑；二是股本强扩张能力加公司高成长性可使公司股价上涨具有连续性，如利尔化学分配方案出台后股价仍保持强势。

        最后是在送转前夕，往往会出现飙升的高送转抢权行情，如果公司业绩优良、成长性好则可持有不动，以期待除权后的填权来临；但往往由于热烈情绪的助推，大多数高送转品种高处不胜寒，抢权后未必会继续填权，因此关注抢权阶段时，一定要考量其估值是否合理，盲目追高并不可取。

提前“潜伏”是王道

        那么，如何来把握此类个股的机会呢？国元证券聂瑞认为，在追逐中报高送转题材时，首先要选择高送转可能性较大的公司，最主要的阶段是提前“潜伏”，才能享受股价快速上涨的快感。

        但面对传闻，投资者该如何辨别真伪进行“潜伏”？

        聂瑞认为，高送转是A股市场长期形成的一类投资主题，炒作逻辑一是企业通过股本扩张为未来的再融资作准备，二是迎合投资偏好赚取更多的差价。

        中信证券分析师严高剑认为，高分红和高送转的上市公司，一般应具三个要素，首先公司是保持盈利的，亏本的公司怎么可能再去分红；其次公司业绩应具有持续增长能力；最后送股条件还需看公司的每股公积金高不高。

        如利尔化学中报净利润6470万元，同比提高58.13%，每股公积金3.646元，每股未分配利润1.3元，这些条件都符合高送转的基本条件，同时总股本仅1.35亿股，扩股的需求也较大，10转5派3.8元也属合理范围。

        聂远认为，中小板中高成长性的个股或成为高送转集中地，投资可重点关注。另外，公司具有再融资计划的个股，也许会进行高送转为融资铺路。

高送转潜力股

拓邦电子  扩股欲望较强

        拓邦电子  （002139，收盘价20.00元）每股资本公积金1.09元，每股未分利润1.02元，总股本1亿股。公司为国内电子智能控制技术的少数几家公司之一，产品覆盖的领域较广。公司业绩持续高增长，但去年10送10之后股本仍较小，仅有1亿股，证券部工作人员称，公司利润分配计划需要高层决定。

海陆重工  再融资或促送转

        海陆重工  （002255，收盘价30.78元）每股资本公积金为2.47元，每股未分利润为1.14元，总股本为1.11亿股。公司今年净利润增幅将不小于30%，上市后盈利能力稳步增长，公司证券部工作人员称分配等方案需要董事会决定，目前暂时还没有方案。但记者注意到公司今年有增发3000万股的计划，募资4.5亿元用于新建大型及特种材质压力容器及核电承压设备产能，送转预期较强。

浔兴股份  扩股意愿较强

        浔兴股份（002098，收盘价8.86元）公司每股资本公积金1.43元，每股未分利润0.84元，总股本为1.55亿股。公司虽然一季度业绩降幅较大，但二季度盈利情况已明显恢复，公司总裁吴乐进近日表示，目前的生产经营情况已有好转，公司长期发展来看，扩股可能性较大。

赛马实业  再融资后或有分配

        赛马实业（600449，收盘价26.87元）公司每股资本公积金4.93元，每股未分利润2.47元，总股本为1.95亿股。公司如此高额公积金便具有强烈的转增预期。公司中期业绩预增100%以上，公司业务在宁夏占垄断优势，区域性水泥需求旺盛，公司业绩也稳定增长，另外公司在2008年增发7.38亿元后，可能会送转回报投资者。

安徽合力  资本丰厚送转力强

        安徽合力  （600761，收盘价12.19元）每股公积金2元，每股未分利润2.1元，总股本3.57亿股。虽然中报业绩同比下降50%以上，但公司证券部工作人员称，二季度盈利能力已大幅回升，公司叉车及配件订单恢复较快。在3季度国内基建加速的情况下，公司销售情况也会受益，今年整体业绩向好，目前公司公积金和未分配利润都处于高位。

光华控股  重组后有扩股意愿

        光华控股  （000546，收盘价11.94元）每股资本公积金0.737元，每股未分利润-1元，总股本为1.7亿股。公司今年刚完成重组，转行房地产，中期业绩预增达7034.24%，近期股价也明显异动，扩股后更有利于公司后续融资，房地产项目开发本身就需大量的融资，中报后其资本公积以及未分配利润都会大幅增长，复牌后公司股价也值得期待。



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