“中性”评级增加券商“强买”声中现谨慎

每经记者  刘明涛

        近一周券商对上市公司发布了162份研报，较上周多出了7份。在这162份研报中，给予公司“推荐”以及“买入”评级的研报高达138份，占85.19％，给予公司“中性”以及“观望”评级的报告则有22份，而只有一份报告给予公司“卖出”评级。

        市场人士分析称，从券商的研报来看，各大券商仍积极看多，不过给予‘中性’评级的却有所增加，在目前沪深指数已到相对高位时，券商荐股心态似乎也渐渐偏向谨慎。  

【研报汇总】

“首次”评级不再一致看多

        从近一周具体研究报告来看，各大券商发布的研报大都对早已追踪的个股依旧保持着与前期相同的观点，在162份研报中，有126份都属于“维持”评级，占报告总数的77.78％。此外，本周券商还对部分公司的评级给予了  “上调”，属于“上调”评级的研报达到13份，较上周的9份多出了4份。不过值得注意的是，近来券商对公司研究的关注度却有所下降，21份“首次”评级研报的发布也较上周的27份减少了6份，下降幅度达到22.22％（详情见下表）。

        有市场人士认为，近一周券商给予上市公司  “首次”评级的报告中，券商已经不再像前期积极看多，首次给予“中性”以及“观望”这类的报告突然增多，达到了6份。还有一次首次给予“卖出”的报告，也说明券商目前发布研究报告已经渐渐开始谨慎，不再“激进”一致看多。

        另一方面，近一周券商对其研究公司给予“上调”评级的报告较前一周略有增多，回升至13份研报，增多4份。其中，申银万国给予新华都的评级上调至“增持”；安信证券给予民生银行的评级上调至  “增持”；中投证券给予丽江旅游和民生银行的评级上调至“推荐”；齐鲁证券给予广宇集团的评级上调至  “推荐”；招商证券给予山西汾酒的评级上调至“审慎推荐”；申银万国给予山西证券的评级上调至“买入”；国金证券给予出版传媒的评级上调至  “买入”；广发证券给予中青旅和丽江旅游的评级上调至“买入”；安信证券给予中国平安和华发股份的评级上调至“买入”；国信证券给予丽江旅游的评级上调至“谨慎推荐”。

【个股研报】

行家“力挺”山西汾酒飙涨

        上周末，山西汾酒（600809，收盘价28.05元）决定从今年6月26日起对十年陈酿老白汾酒系列产品的对外售价在原价格基础上上调10%左右，此消息一出，各大券商纷纷发布研报。去年新财富食品饮料行业最佳分析师前三名申银万国的童驯、招商证券的朱卫华以及中信证券的许彪均一致看好山西汾酒。

        许彪指出，老白汾销售恢复速度超预期，提价有利于进一步提升公司盈利能力。朱卫华也在其研究报告指出，十年老白汾提价意在价值回归，上调对其评级至“审慎推荐”。相比这两位分析师的研报，童驯在其研究报告中对山西汾酒的“喜爱”更为明显，建议买入，而对山西汾酒的目标价看高到36元！

        得到金牌分析师一致看好，山西汾酒于本周二开盘直接涨停，而周三又上涨3.04％，虽然周四小幅回调，但在昨日再次表现抢眼，狂飙至28.05元，周涨幅高达17.27％。

丽江旅游增发  券商看法不一

        除了山西汾酒调价“引来”众多券商调研外，本周定向增发引进战略投资者的丽江旅游也备受各大券商的瞩目。

        6月30日，丽江旅游（002033，收盘价14.22元）突发增发方案，拟以11.91元/股的增发价格向云南省旅游投资有限公司非公开发行1700万股。此方案一出，包括中信、国金以及广发等7家券商纷发研报。不过仅有中投、广发和国信三家券商看好丽江旅游，均上调对其的评级至“买入”和“推荐”。山西、中银国际、中信以及国金四家券商则对此保持谨慎，看平丽江旅游，给予的评级为“中性”和“持有”。

        广发证券认为，云南旅投进驻打开公司发展空间，将评级由“持有”调升至“买入”。中投证券则认为，重启再融资短期有利于降低公司财务费用，给予公司目标价15.4元，上调评级至“推荐”。

        不过，去年新财富社会服务行业金牌分析师中信证券的赵雪芹对此次增发方案的看法表示谨慎态度，赵雪芹指出，短期公司面临大索道改造以及酒店新开业处于培育期影响较大，维持  “持有”评级。山西证券也认为，考虑到今年酒店开业管理费用大增以及玉龙雪山大索道停机改造将造成净利润损失约3752万元等不利因素，认为公司今明两年经营仍难以乐观。

唯一“下调”评级遭踏空

        在近几周研报中，一直都没有券商对其所研究公司的评级进行“下调”，不过本周这种现象首次出现。华泰证券分析师王广举在最新的研报中对露天煤业（002128，收盘价27.90）的评级下调至“观望”，其理由源于今年7月1日起开始征收煤炭价格调节基金。该研报称，根据最新生产成本测算，不考虑资产注入，预计露天煤业今年的EPS0.74元，比调整前下调34.5%。

        虽然遭到券商“下调”评级，但并未影响到露天煤业强劲向上的走势，本周该股走出5连阳，收于27.9元，周涨幅达到10.19％。

“唱多”研报“折戟”医药股

        不光是“下调”评级研报遭到“滑铁卢”，本周众多看多医药股的研报也同样表现不佳。

        7月2日，康美药业（600518，收盘价8.29元）刊登与深圳市海王星辰医药有限公司开展中药品类战略合作的公告。医药生物行业金牌分析师申银万国的罗鶄在研报称，与海王星辰合作，中药饮片零售终端逐步覆盖全国，维持“增持”评级；中信证券分析师姚杰也给予公司目标价10.68元，维持“买入”评级。虽然券商看好，但康美药业7月2日当天就下跌2.01％，而昨日也仅仅小涨0.12％，表现欠佳。

        另外，去年新财富医药生物行业最佳分析师第三名中投证券的周锐7月1日推荐的华东医药同样也表现不佳，该研报称，华东医药主业增长确定，有望受益基本药物目录，并且目前华东医药估值在医药板块中属于相对低位，维持“推荐”的投资评级。但华东医药在本月三个交易日里的表现却难以让投资者满意，7月1日该股股价大跌3.73％，7月2日再次下挫0.81％。



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