房地产回暖 工程机械板块迎来交易性机会

每经记者  魏玉卿

        上证指数在多空双方越来越大的分歧中，不断以创出新高来刺激投资者的神经，各板块的轮动性也因此明显，本周工程机械板块跑赢大盘，截至周五收盘，如三一重工（600031，收盘价29.56元）、徐工科技（000425，收盘价32.21元）、中联重科（000157，收盘价23.4元）等个股在本周均大涨7%以上，尤其是徐工科技本周涨幅高达14%。

        业内分析师指出，受中报业绩超预期、房地产复苏等因素的影响，工程机械板块有望继续迎来交易性机会。

因素一：

预期房地产投资增长

        对于工程机械股的上涨，业内分析师均认为，这主要还是基于市场对房地产投资有较高预期的结果，房地产回暖意味着新开工面积的增加，房屋新开工自然要采购工程机械。

        数据显示，今年1～5月全国商品房销售2.46亿平方米，超过2007年同期水平，为近11年以来的最高峰。尽管成交量和成交价格有所上涨，但是房地产新开工面积一直处于下滑阶段。

        平安证券机械行业高级研究员王合绪向《每日经济新闻》记者表示，信贷政策的放松，使得房地产开发的信心得以恢复以及高企的库存压力在上半年得到一定的缓解，下半年市场对房地产投资有较大的预期，因此，下半年房屋新开工面积一旦出现增长，这将对市场心理产生很大影响，而房屋新开工自然要采购工程机械。

        申银万国的研究报告也指出，下半年房地产投资启动，将助力工程机械上行，并认为在上半年，尽管基础设施投资增速很快，但是房地产投资仍然很疲弱，房屋新开工增速同比下降17%，影响了工程机械产品的需求，而房地产开工增长是工程机械销售的充分条件，只有大量的新开工楼盘才能带动工程机械的新增需求。房地产开工回升将带动混凝土泵车增长，销量具有超预期的可能。

因素二：

出口下滑可能将减缓

        今年上半年工程机械的出口持续疲弱，申银万国的研究报告指出，1～5月份主要工程机械产品出口下降在30%以上，而出口占到中国工程机械销量的30%左右。

        某著名券商研究员向《每日经济新闻》表示，尽管国外对工程机械的需求回暖不会像国内这么快，但是环比来看，上半年基本上是出口最差的时期，只是这种最差的情况会持续时间会多长现在还无法预测，下半年出口情况不会比上半年更差，下滑趋势有可能减缓。

        王合绪也认为，今年上半年工程机械出口下滑很大，下半年若下滑稍微减缓，则相比上半年就会有增长。

因素三：

钢价回落  中报业绩超预期

        工程机械行业的上市公司中报业绩超预期是刺激股价上涨的又一个因素，今年平均钢材价格同比大幅回落，成本降低平均下降25%，工程机械盈利提升。尽管今年上半年同比销量有所下降，但是去年上半年成本比较高，而今年钢材价格同比大幅回落，成本降低平均下降25%，另外一些上市公司的财务费用都有一些改善，这都将使得工程机械盈利提升。

        “受经济危机以及奥运会的影响，去年下半年工程机械销量逐月大幅减少，这种情形并不正常。今年恢复了正常，再加上4万亿投资抬高基点，因此，正常情况下今年下半年销量会比去年下半年好，并且7、8月份同比会有明显增长。”王合绪向记者说道。

因素四：

股价休整久  有补涨要求

        事实上，除了上述基本面因素外，工程机械由于在经过2、3月份的销售旺季后，进入二季度销量平稳，国信证券的研究报告指出，4、5月份行业销售情况环比有所回落。其中4、5月份装载机行业销量环比分别下降12%、16%；推土机环比分别增长3%和下降16%；挖掘机环比分别下降19%、32%；汽车起重机4月份环比下降11%。

        “销量没有给市场较大的惊喜，股价也因此休整了比较长的时间，所以相对其他的蓝筹就有补涨的要求。另外，现在时各大券商密集推出中期策略的时间，研究员要推荐股票，再加上上述的几个因素，自然就有资金关注。”上述研究员说道。

投资分析

重点关注混凝土机械

　　尽管短期从技术面来看，工程机械股已有较大涨幅，但是业内分析师认为，市场对工程机械股的热情，主要还是房地产投资所带来的销量增长。

        目前基于市场对房地产投资有较高的预期，工程机械股后续仍有上涨空间，所以，投资者可以重点混凝土机械，其次为旋挖钻机、挖掘机、推土机、起重机械等，代表的上市公司有三一重工、徐工科技、中联重科、山推股份等。



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